Având în vedere că DAT-urile (Digital Asset Treasuries) au primit multă atenție în ultima vreme, am vrut să împărtășesc de ce cred că sunt un catalizator important pentru evoluția ecosistemelor cripto precum Avalanche. Chiar și pe piețele de capital tradiționale, ALT-urile (active alternative) ca clasă de active se luptă să atragă capital instituțional. În general, au cicluri de boom / bust și invită alocatori de capital pe termen scurt care doresc să profite de profilurile scăzute de lichiditate și de regimurile de volatilitate mai mare. Pe aceste piețe tradiționale, cel puțin există vehicule pe care instituțiile le pot folosi. În cripto, accesul este limitat - și chiar și atunci când instituțiile pot obține expunere, aceste active adesea nu sunt puse la lucru eficient. Aici intervin DAT-urile. DAT creează vehicule pe care capitalul instituțional le poate accesa, cu mandate de a gestiona activ trezorerie, de a strânge fonduri și de a sprijini creșterea ecosistemului. Acestea aduc o mentalitate pentru profit, stimulente aliniate și potențialul pentru o alocare de capital mai inteligentă și mai transparentă. Da, primele față de mNAV în DAT timpurii vor fluctua în timp. Mulți vor tranzacționa cu reducere. Dar, pe măsură ce piața se maturizează, mă aștept ca cei mai puternici DAT să ajungă în vârf - cei care gestionează capitalul în mod activ, comunică clar și construiesc încredere în strategiile lor. Vor apărea câștigători. Un beneficiu care primește mai puțină atenție: DAT-urile pot completa rolul fundațiilor. Astăzi, fundațiilor li se cere adesea să acționeze ca furnizori de lichidități, acordând sprijin pentru noi proiecte promițătoare și, ocazional, oferind lichidități. Dar nu sunt construite pentru a scala asta pentru totdeauna. DAT pot îndeplini acest rol, introducând concurență și alocare de capital bazată pe piață în ecosistem. Unii se întreabă de ce Fundațiile ar vinde jetoane cu reducere către DAT. Răspunsul este simplu: să-i ajute să strângă capital extern și să folosească aceste fonduri pentru a achiziționa tokenuri precum AVAX pe piața liberă. Asta înseamnă curățarea vânzătorilor slabi, spunerea unei povești mai puternice alocatorilor de capital și, în cele din urmă, construirea de trezorerie AVAX mai profunde și mai rezistente. Niciunul dintre DAT-urile AVAX actuale nu a achiziționat încă jetoane pe piața liberă. Dar AGRI și AVAT au anunțat runde de strângere de fonduri și și-au declarat obiective colective de a deține 1,7 miliarde de dolari din AVAX sau 13% din oferta circulantă și ambele intenționează să încheie tranzacții și să înceapă să cumpere în viitorul apropiat. Este devreme, dar modul în care se desfășoară acest lucru ar putea remodela modul în care ecosistemele scalează capitalul – și modul în care rețele precum Avalanche își spun povestea lumii. 🔺