Vzhledem k tomu, že se DAT (Digital Asset Treasuries) v poslední době těší velké pozornosti, chtěl jsem se podělit o to, proč si myslím, že jsou důležitým katalyzátorem vývoje krypto ekosystémů, jako je Avalanche. Dokonce i na tradičních kapitálových trzích se ALT (alternativní aktiva) jako třída aktiv snaží přilákat institucionální kapitál. Obecně mají cykly vzestupu / krachu a zvou krátkodobé alokátory kapitálu, kteří chtějí využít nízkých profilů likvidity a režimů vyšší volatility. Na těchto tradičních trzích existují alespoň prostředky, které mohou instituce používat. V kryptoměnách je přístup omezený – a i když instituce mohou získat expozici, tato aktiva často nejsou efektivně využívána. Zde přicházejí na řadu DAT. DAT vytvářejí nástroje, ke kterým má přístup institucionální kapitál, s mandátem aktivně spravovat státní pokladny, získávat finanční prostředky a podporovat růst ekosystému. Přinášejí ziskové myšlení, sladěné pobídky a potenciál pro chytřejší a transparentnější alokaci kapitálu. Ano, pojistné k mNAV v raných DAT bude v průběhu času kolísat. Mnozí budou obchodovat se slevou. Ale jak trh dozrává, očekávám, že se na vrchol dostanou nejsilnější DAT – ti, kteří aktivně spravují kapitál, jasně komunikují a budují důvěru ve své strategie. Vzejdou vítězové. Jedna výhoda, které se věnuje méně pozornosti: DAT mohou doplňovat roli základů. Dnes jsou nadace často žádány, aby působily jako poskytovatelé likvidity, propůjčovali svou podporu slibným novým projektům a příležitostně poskytovali likviditu. Ale nejsou stavěné tak, aby se daly škálovat navždy. DAT mohou tuto roli plnit a vnášet do ekosystému konkurenci a tržně řízenou alokaci kapitálu. Někteří se ptají, proč by nadace prodávaly zlevněné tokeny DAT. Odpověď je jednoduchá: pomoci jim získat externí kapitál a použít tyto prostředky k získání tokenů, jako je AVAX, na otevřeném trhu. To znamená vyčistit slabé obchodníky, vyprávět silnější příběh těm, kdo alokují kapitál, a nakonec vybudovat hlubší a odolnější státní dluhopisy AVAX. Žádný ze současných AVAX DAT dosud nezískal tokeny na otevřeném trhu. Společnosti AGRI a AVAT však oznámily kola získávání finančních prostředků a společně stanovily cíle vlastnit AVAX v hodnotě 1,7 miliardy dolarů, což je 13 % nabídky v oběhu, a obě společnosti mají v úmyslu v blízké budoucnosti uzavřít obchody a začít nakupovat. Je ještě brzy, ale to, jak se to vyvine, by mohlo přetvořit způsob, jakým ekosystémy škálují kapitál – a jak sítě jako Avalanche vyprávějí svůj příběh světu. 🔺