Koska DAT:t (Digital Asset Treasuries) ovat saaneet viime aikoina paljon huomiota, halusin kertoa, miksi ne ovat mielestäni tärkeä katalysaattori Avalanchen kaltaisten kryptoekosysteemien kehitykselle. Jopa perinteisillä pääomamarkkinoilla vaihtoehtoiset omaisuuserät (vaihtoehtoiset omaisuuserät) omaisuusluokkana kamppailevat institutionaalisen pääoman houkuttelemiseksi. Niillä on yleensä nousu- ja laskujaksoja, ja ne houkuttelevat lyhyen aikavälin pääomanallokaattoreita, jotka haluavat hyödyntää alhaisia likviditeettiprofiileja ja korkeamman volatiliteetin järjestelmiä. Näillä perinteisillä markkinoilla on ainakin ajoneuvoja, joita laitokset voivat käyttää. Kryptoalalla pääsy on rajoitettua – ja vaikka laitokset voivat altistua, näitä varoja ei useinkaan käytetä tehokkaasti. Tässä DAT:t tulevat kuvaan. DAT:t luovat välineitä, joihin institutionaalinen pääoma voi päästä käsiksi, ja niillä on valtuudet hallinnoida aktiivisesti valtionkassoja, kerätä varoja ja tukea ekosysteemin kasvua. Ne tuovat voittoa tavoittelevan ajattelutavan, yhdenmukaiset kannustimet ja mahdollisuuden älykkäämpään ja läpinäkyvämpään pääoman allokointiin. Kyllä, varhaisten DAT-arvojen mNAV-maksut vaihtelevat ajan myötä. Monet käyvät kauppaa alennuksella. Mutta markkinoiden kypsyessä odotan vahvimpien DAT:ien nousevan huipulle – niiden, jotka hallitsevat pääomaa aktiivisesti, kommunikoivat selkeästi ja rakentavat luottamusta strategioihinsa. Voittajat selviävät. Yksi etu, joka saa vähemmän huomiota: DAT:t voivat täydentää säätiöiden roolia. Nykyään säätiöitä pyydetään usein toimimaan likviditeetin tarjoajina, tukemaan lupaavia uusia hankkeita ja toisinaan tarjoamaan likviditeettiä. Mutta niitä ei ole rakennettu skaalaamaan sitä ikuisesti. DAT:t voivat täyttää tämän roolin tuomalla kilpailua ja markkinalähtöistä pääoman allokointia ekosysteemiin. Jotkut kysyvät, miksi säätiöt myisivät alennettuja tokeneita DAT:ille. Vastaus on yksinkertainen: auttaa heitä hankkimaan ulkopuolista pääomaa ja käyttämään näitä varoja AVAX:n kaltaisten tokenien hankkimiseen avoimilta markkinoilta. Tämä tarkoittaa heikkokätisten myyjien siivoamista, vahvemman tarinan kertomista pääoman allokoijille ja viime kädessä syvempien ja kestävämpien AVAX-valtionlainojen rakentamista. Yksikään nykyisistä AVAX DAT:ista ei ole vielä hankkinut tokeneita avoimilta markkinoilta. Mutta AGRI ja AVAT ovat ilmoittaneet varainkeruukierroksista ja yhdessä ilmoittaneet tavoitteekseen omistaa 1,7 miljardia dollaria AVAX:sta tai 13 % kiertävästä tarjonnasta, ja molemmat aikovat tehdä kaupat ja aloittaa ostot lähitulevaisuudessa. Se on varhaista, mutta se, miten tämä tapahtuu, voi muokata sitä, miten ekosysteemit skaalaavat pääomaa – ja miten Avalanchen kaltaiset verkostot kertovat tarinansa maailmalle. 🔺