Met DATs (Digital Asset Treasuries) die de laatste tijd veel aandacht krijgen, wilde ik delen waarom ik denk dat ze een belangrijke katalysator zijn voor de evolutie van crypto-ecosystemen zoals Avalanche. Zelfs in traditionele kapitaalmarkten hebben ALTs (alternatieve activa) als activaklasse moeite om institutioneel kapitaal aan te trekken. Ze hebben over het algemeen boom- en bustcycli en trekken kortetermijnkapitaalbeleggers aan die willen profiteren van lage liquiditeitsprofielen en hogere volatiliteitsregimes. In deze traditionele markten zijn er tenminste voertuigen die instellingen kunnen gebruiken. In crypto is de toegang beperkt — en zelfs wanneer instellingen blootstelling kunnen krijgen, worden die activa vaak niet efficiënt ingezet. Hier komen DATs in beeld. DATs creëren voertuigen die institutioneel kapitaal kunnen aanspreken, met mandaten om schatkisten actief te beheren, fondsen te werven en de groei van ecosystemen te ondersteunen. Ze brengen een winstgerichte mindset, afgestemde prikkels en de potentie voor slimmere, transparantere kapitaalallocatie. Ja, premies op mNAVs in vroege DATs zullen in de loop van de tijd fluctueren. Veel zullen met korting verhandeld worden. Maar naarmate de markt volwassen wordt, verwacht ik dat de sterkste DATs naar de top zullen stijgen — degenen die kapitaal actief beheren, duidelijk communiceren en vertrouwen opbouwen in hun strategieën. Winnaars zullen opduiken. Een voordeel dat minder aandacht krijgt: DATs kunnen de rol van Stichtingen aanvullen. Tegenwoordig wordt vaak gevraagd dat Stichtingen fungeren als liquiditeitsverschaffers, hun steun verlenen aan veelbelovende nieuwe projecten en af en toe liquiditeit bieden. Maar ze zijn niet gebouwd om dat voor altijd op te schalen. DATs kunnen die rol vervullen, waardoor concurrentie en marktgedreven kapitaalallocatie in het ecosysteem worden geïntroduceerd. Sommigen vragen zich af waarom Stichtingen gedisconteerde tokens aan DATs zouden verkopen. Het antwoord is eenvoudig: om hen te helpen extern kapitaal aan te trekken en die middelen te gebruiken om tokens zoals AVAX op de open markt te verwerven. Dat betekent zwakke verkopers opruimen, een sterker verhaal vertellen aan kapitaalallocators en uiteindelijk diepere, veerkrachtigere AVAX-schatkisten opbouwen. Geen van de huidige AVAX DATs heeft tot nu toe tokens op de open markt verworven. Maar AGRI en AVAT hebben fondsenwervingsrondes aangekondigd en gezamenlijk doelstellingen gesteld om $1,7 miljard aan AVAX of 13% van de circulerende voorraad te bezitten, en beiden zijn van plan om deals te sluiten en binnenkort aankopen te doen. Het is vroeg, maar hoe dit zich ontvouwt kan de manier waarop ecosystemen kapitaal schalen herdefiniëren — en hoe netwerken zoals Avalanche hun verhaal aan de wereld vertellen. 🔺