Dune Analytics tocmai a lansat cel mai recent raport despre RWA, iar aici, la DCo, suntem mari fani. Am făcut o scufundare profundă în constatări, iată o scurtă recapitulare a principalelor concluzii care ne-au atras atenția: RWA-urile au înregistrat o creștere impresionantă, în creștere cu 224% față de 2024, volumul total on-chain depășind 30 de miliarde de dolari. Ceea ce a început cu jucătorii instituționali atrage acum participanți la retail, iar impulsul nu dă semne de încetinire. • Trezoreria SUA ca activ de breakout: Primul mare câștig a venit de la Trezoreria SUA. Acestea au crescut cu 85% în acest an, ajungând la o sumă remarcabilă de 7,3 miliarde de dolari. Fondul BUIDL al BlackRock, evaluat acum la 2,2 miliarde de dolari, demonstrează că unele dintre cele mai mari nume din domeniul financiar sunt gata să îmbrățișeze spațiul on-chain. Alți jucători cheie în acest spațiu includ Ondo, WisdomTree, Franklin Templeton și Centrifuge. • Investitorii urcă curba riscului: Odată cu obligațiunile de trezorerie care stabilesc un indice de referință fără risc, capitalul on-chain curge din ce în ce mai mult către active cu randament mai mare. ->Creditul privat tokenizat a devenit a doua cea mai mare clasă de active, crescând cu 61% la 15,9 miliarde de dolari în împrumuturi active. Jucătorii cheie din acest spațiu includ Figure Technologies, Tradable și Maple Finance, cu împrumuturi active de 2,5 miliarde de dolari, 2,1 miliarde de dolari și, respectiv, 900 de milioane de dolari. -> Fondurile instituționale au înregistrat o creștere explozivă de 387%, ajungând la 1,7 miliarde de dolari. Fondul JAAA al Centrifuge s-a remarcat în mod deosebit, atrăgând o cerere instituțională semnificativă datorită profilului său atractiv de randament și a numelor puternice din industria de management, sporind credibilitatea și afluxul de capital. • Integrarea RWA cu DeFi: RWA-urile nu numai că sunt tokenizate, ci sunt utilizate din ce în ce mai mult ca surse de garanție și randament în cadrul protocoalelor DeFi. Adevărata inovație constă în componență. -> Maple's SyrupUSDC: Peste 30% din aprovizionarea sa de 2,5 miliarde de dolari este implementată în mod activ în diferite protocoale. -> Învelișul deRWA al centrifugei: Acest lucru face ca RWA să fie plug-and-play. Transformă activele din lumea reală de înaltă calitate, gestionate instituțional, care sunt adesea nelichide și izolate, în active standardizate pentru lumea deschisă și interoperabilă a DeFi. -> Piața RWA a Aave: Aave acceptă acum RWA ca garanție, cu piața sa dedicată Horizon RWA. Fondurile Centrifuge, cum ar fi JTRSY, au o rezervă de 28 de milioane de dolari pe piața Horizon. Acest lucru sugerează că activele tradiționale alimentează acum DeFi • De la instituții la retail: Nu mai sunt doar jucătorii instituționali la care se alătură investitorii de retail. -> Seiful nTBILL de la Plume: Acestea au depășit acum 86.000 de deponenți. -> Ondo și Backed: Aceste platforme fac acțiunile americane accesibile utilizatorilor globali. Câteva puncte importante în funcție de protocol și clasă de active -> Private Credit: Maple Finance a devenit cel mai mare manager de active on-chain cu 3,5 miliarde de dolari AUM, determinat în principal de produsul său USDC fără permisiune, integrat în DeFi. -> Obligațiuni globale: Deși mai mică decât obligațiunile de trezorerie americane, de 0,6 miliarde de dolari, această categorie crește rapid (+171% YTD) și este concentrată în special pe rețelele non-Ethereum, cum ar fi Polygon și Arbitrum, care împreună reprezintă 62% și, respectiv, 30% din piață. -> Mărfuri: Acest sector a ajuns la 2,4 miliarde de dolari (+127% YTD), aurul deținând încă dominație. Cu toate acestea, piața se diversifică în domenii precum drepturile minerale și chiar puterea de calcul GPU, semnalând o adoptare mai largă. -> Acțiuni publice: Deși este o categorie mai mică, de 0,3 miliarde de dolari, acțiunile tokenizate arată un impuls puternic, cu un număr excepțional de mare de deținători, indicând o adoptare condusă de retail. Platforme precum Ondo Global Markets și Backed Finance extind accesul la acțiunile americane pentru investitorii globali. Nu este vorba doar de cifre noi sau de cifre în creștere. Este clar că finanțele tradiționale și DeFi nu mai sunt forțe opuse. Ele converg. Tokenizarea este puntea care face posibil acest lucru, aducând credibilitatea și amploarea Wall Street în lumea deschisă și programabilă a blockchain-urilor. Când aceste două lumi fuzionează, rezultatul este ceva cu totul nou: piețe globale, din ce în ce mai lichide și deschise tuturor, oriunde - toate acestea rămânând deschise 24/7