Dune Analytics właśnie opublikowało swój najnowszy raport na temat RWAs, a my w DCo jesteśmy jego wielkimi fanami. Dokonaliśmy głębokiej analizy wyników, oto szybki przegląd kluczowych wniosków, które przykuły naszą uwagę: RWAs odnotowały imponujący wzrost, o 224% od 2024 roku, z całkowitym wolumenem on-chain przekraczającym 30 miliardów dolarów. To, co zaczęło się od graczy instytucjonalnych, teraz przyciąga uczestników detalicznych, a momentum nie wykazuje oznak spowolnienia. • Amerykańskie obligacje skarbowe jako przełomowy aktyw: Pierwszym dużym sukcesem były amerykańskie obligacje skarbowe. Wzrosły o 85% w tym roku, osiągając imponującą kwotę 7,3 miliarda dolarów. Fundusz BUIDL BlackRock o wartości 2,2 miliarda dolarów pokazuje, że niektóre z największych nazwisk w finansach są gotowe przyjąć przestrzeń on-chain. Inni kluczowi gracze w tej przestrzeni to Ondo, WisdomTree, Franklin Templeton i Centrifuge. • Inwestorzy przesuwają się w górę krzywej ryzyka: Dzięki obligacjom skarbowym, które ustanawiają benchmark bez ryzyka, kapitał on-chain coraz częściej płynie w kierunku aktywów o wyższych zyskach. -> Tokenizowane kredyty prywatne stały się drugą co do wielkości klasą aktywów, rosnąc o 61% do 15,9 miliarda dolarów w aktywnych pożyczkach. Kluczowi gracze w tej przestrzeni to Figure Technologies, Tradable i Maple Finance z odpowiednio 2,5 miliarda, 2,1 miliarda i 900 milionów dolarów w aktywnych pożyczkach. -> Fundusze instytucjonalne odnotowały eksplozję wzrostu o 387%, osiągając 1,7 miliarda dolarów. Fundusz JAAA Centrifuge szczególnie wyróżnia się, przyciągając znaczące zapotrzebowanie instytucjonalne dzięki atrakcyjnemu profilowi zysku i silnym nazwiskom w branży zarządzania, co zwiększa wiarygodność i napływ kapitału. • Pogłębianie integracji RWAs z DeFi: RWAs nie tylko są tokenizowane, ale coraz częściej wykorzystywane jako zabezpieczenie i źródła zysku w protokołach DeFi. Prawdziwa innowacja leży w kompozycji. -> SyrupUSDC Maple: Ponad 30% jego 2,5 miliarda dolarów podaży jest aktywnie wykorzystywane w różnych protokołach. -> Wrapper deRWA Centrifuge: To sprawia, że RWAs są gotowe do użycia. Przekształca wysokiej jakości, zarządzane instytucjonalnie aktywa rzeczywiste, które często są illikwidne i odizolowane, w standaryzowane aktywa dla otwartego i interoperacyjnego świata DeFi. -> Rynek RWA Aave: Aave teraz akceptuje RWAs jako zabezpieczenie, z dedykowanym rynkiem Horizon RWA. Fundusze Centrifuge, takie jak JTRSY, mają podaż 28 milionów dolarów na rynku Horizon. To sugeruje, że tradycyjne aktywa teraz napędzają DeFi. • Od instytucji do detalistów: To już nie tylko gracze instytucjonalni, inwestorzy detaliczni również dołączają. -> Vaulty nTBILL Plume: Te przekroczyły już 86 000 depozytariuszy. -> Ondo i Backed: Te platformy umożliwiają dostęp do amerykańskich akcji globalnym użytkownikom. Niektóre kluczowe wyróżnienia według protokołu i klasy aktywów: -> Kredyt prywatny: Maple Finance stał się największym menedżerem aktywów on-chain z 3,5 miliarda dolarów AUM, napędzanym głównie przez swój produkt syrupUSDC zintegrowany z DeFi. -> Globalne obligacje: Choć mniejsze niż amerykańskie obligacje skarbowe (0,6 miliarda dolarów), ta kategoria rośnie szybko (+171% YTD) i jest szczególnie skoncentrowana na sieciach innych niż Ethereum, takich jak Polygon i Arbitrum, które razem stanowią 62% i 30% rynku, odpowiednio. -> Surowce: Ten sektor osiągnął 2,4 miliarda dolarów (+127% YTD), przy czym złoto wciąż dominuje. Jednak rynek dywersyfikuje się w obszary takie jak prawa do minerałów, a nawet moc obliczeniowa GPU, co sygnalizuje szerszą adopcję. -> Akcje publiczne: Choć to mniejsza kategoria (0,3 miliarda dolarów), tokenizowane akcje wykazują silny momentum z wyjątkowo wysoką liczbą posiadaczy, co wskazuje na adopcję przez detalistów. Platformy takie jak Ondo Global Markets i Backed Finance rozszerzają dostęp do amerykańskich akcji dla globalnych inwestorów. To nie tylko nowe liczby czy rosnące wartości. Jest jasne, że tradycyjne finanse i DeFi nie są już przeciwnymi siłami. Zbliżają się do siebie. Tokenizacja jest mostem, który to umożliwia, przynosząc wiarygodność i skalę Wall Street do otwartego, programowalnego świata blockchainów. Gdy te dwa światy się łączą, rezultatem jest coś zupełnie nowego: Rynki, które są globalne, coraz bardziej płynne i otwarte dla wszystkich, wszędzie - a wszystko to pozostaje otwarte 24/7.