(1/11) Cadrul de evaluare a hiperlichidelor: Actualizare 🧵 Au trecut aproximativ 6 luni de când mi-am postat inițial cadrul de evaluare pentru $HYPE. Multe s-au schimbat de atunci, dar multe au rămas adevărate Sunt la fel de optimist în privința $HYPE ca întotdeauna Să trecem în revistă câteva cifre👇

(2/11) Subscrierea veniturilor -- Cea mai grea parte a $HYPE de evaluare este subscrierea unui venit anual (flux de numerar) cu care vă puteți simți confortabil. Hyperliquid este un startup, care crește extrem de repede. Așa că te-ai gândi să incluzi creșterea în numărul tău. Dar este și într-o industrie ciclică, unde volumele pieței bear pot fi cu ~50% mai mici Personal, părerea mea a fost că creșterea rapidă a utilizatorilor, intrările și alți catalizatori ai Hyperliquid vor depăși orice reducere a volumului dintr-o piață bear. Am văzut acest lucru devenind realitate în ultimele 6 luni pe frontul creșterii, unde cifrele medii ale veniturilor zilnice au crescut substanțial. În ceea ce privește volumele de pe piața bear, nu cred că piețele bear pe termen scurt pentru $BTC vor fi la fel de rele ca în trecut din cauza fluxurilor de ETF-uri și a stării actuale a politicii americane Desigur, este încă un factor de luat în considerare, iar veniturile ar putea foarte bine să fie afectate de ~50% timp de câțiva ani, așa că vom fi conservatori și vom folosi volumele medii recente ale pieței în creștere pentru scenariul nostru de bază (3 milioane de dolari), adică fără creștere

(4/11) $HYPE Bull Case -- Să vorbim despre cazul taurului. Cred că aici majoritatea oamenilor greșesc cu adevărat. Ei încearcă să se uite la cifrele actuale și apoi să le reducă pentru că suntem într-o piață în creștere. S-au oprit vreodată să se gândească cât de mare este TAM pe această piață? Perps sunt cea mai mare piață TAM în criptomonede, alături de stablecoins. Hiperlichidul reprezintă astăzi ~10% din această piață, în funcție de modul în care vă faceți calculele. Și în ceea ce privește piața CLOB spot, în prezent este și mai mică. Cantitatea de spațiu alb aici este astronomică. HyperEVM, de asemenea, este încă în fază incipientă. Ca să nu mai vorbim de HIP3 și de toate tipurile exotice de perps pe care le vom vedea în viitor și care vor extinde Hyperliquid de la cripto perps la perps pentru orice ai putea visa - acțiunile fiind preferatele mele, companiile private pre-IPO, piețele de predicție, valută, mărfuri și multe altele Contractele futures perpetue sunt cel mai bun instrument financiar de pe această planetă, iar Hyperliquid este AWS-ul contractelor futures perpetue, cu o capacitate de scalare incredibilă, toate descentralizate și transparente. Trad-fi și restul lumii sunt încă devreme pentru a înțelege infractorii, dar calitatea produsului este evidentă și cred că are mult loc pentru a prelua piețele tradiționale Revenind la cazul bull, Hyperliquid făcea comisioane de ~1 milion de dolari pe zi când am scris acest prim cadru de evaluare în februarie. (L-am scris imediat după lansarea jetonului TRUMP, așa că taxele recente au fost ridicate). Dar la rata de rulare, a fost de aproximativ 1 milion de dolari. Această cifră astăzi este mai degrabă de 2,5-3,0 milioane de dolari Am făcut o creștere de aproximativ 2x+ în doar 6 luni. Utilizatorii și intrările au crescut substanțial. Voi posta câteva grafice mai târziu în acest subiect, deoarece cred că acestea sunt steaua polară a evaluării și înțelegerii potențialului Hyperliquid. Dar cred că dacă ești un investitor și nu te gândești la care este adevăratul caz de creștere a unei afaceri care este la fel de tânără și cu creștere rapidă ca Hyperliquid, îți faci un deserviciu Hyperliquid face în prezent ~5% din volum față de toate CEX-urile de astăzi. Nu este o nebunie să ne imaginăm că această cifră va ajunge la 25% în următorii doi ani. Dacă se întâmplă acest lucru, taxele zilnice medii ar trebui să crească de la ~3 milioane USD pe zi la ~15 milioane USD pe zi. Nu am un motiv întemeiat pentru care acest lucru nu ar fi posibil, având în vedere calitatea produsului, a echipei și a tuturor catalizatorilor care vor urma. De asemenea, cu cât Hyperliquid crește mai mult, cu atât produsul devine mai bun pe măsură ce lichiditatea se adâncește La 10 milioane de dolari taxe/zi, vorbim despre un multiplu de 5x fluxul de numerar liber

(5/11) $HYPE vs. Crypto Tokens -- Cum $HYPE comp cu alte tokenuri în criptomonede? Ei bine, nici măcar nu este relevant de privit, deoarece compozițiile sunt atât de abisale. Singurele alte token-uri pe care le-am putea compensa sunt $BONK, $GP și $PUMP, deoarece platformele de lansare memecoin sunt singurul alt produs cripto cu PMF puternic și generare de flux de numerar. Da, există protocoale DeFi și da, $SOL face niște bani, dar multiplii nici măcar nu merită priviți, deoarece sunt 80+, așa că nu este cu adevărat relevant Pentru rampele de lansare, iată câteva compoziții. Am poziții în $BONK și $GP, care cred că sunt singurele 2 jetoane din cripto în afara $HYPE care sunt subevaluate și se tranzacționează la multipli atractivi. Poate voi face un subiect separat despre acestea, deoarece tocmai am primit o mulțime de informații noi în această dimineață despre tokenomics / cash flow pentru ambele $PUMP am tânjit, dar mi-am tăiat poziția. Cred că pierd acest război și sincer îl merită. Întotdeauna am crezut că modelul lor de afaceri este copt pentru perturbare cu puțin MOAT și mă bucur că o echipă non-extractivă precum BONK începe să câștige războiul memecoin (toți indicatorii sugerează că acesta este cazul)

(6/11) Pitch Trad-Fi -- Unul dintre cele mai importante lucruri despre $HYPE este pitch-ul său către trad-fi. Toată lumea vorbește despre cum acest ciclu este ciclul trad-fi și este foarte adevărat. Ne uităm la ~50-100 miliarde de dolari de intrări între $BTC și $ETH de la lansarea ETF-urilor în urmă cu 1,5 ani. Acestea sunt record pentru ETF-uri, iar interesul trad-fi este cu siguranță aici Acum întrebarea este - ce activ este cel mai atractiv pentru trad-fi? Ei bine, ce zici de singurul token din istoria criptomonedelor care generează de fapt un flux de numerar substanțial cu un model de afaceri durabil și justificabil? Un analist Bloomberg ne-a dat meme-ul uimitor: "Care este baza unui Hyper Liquid?" Deși a fost amuzant, a pus o întrebare grozavă și este o întrebare pe care Trad-Fi și-a pus-o dintotdeauna despre cripto. Și acum avem în sfârșit un răspuns, și nu unul slab, este un home run Lumea trad-fi nici măcar nu știe încă despre $HYPE, probabil din cauza faptului că echipa nu face marketing deloc. Orice altă echipă ar fi avut deja 1000 de apeluri cu investitorii, Jeff și compania sunt construiți diferit. Dar nu vă lăsați păcăliți, Trad-Fi va descoperi $HYPE destul de curând. Și când o vor face, porțile se vor deschide. Personal, cred că acest lucru se întâmplă în jurul lansării $SONN. Sunt jucători grei pe Wall Street și vor face marketing $HYPE cu ajutorul Paradigm și Galaxy Digital. Pitch-ul nu a fost niciodată mai ușor pentru oricine înțelege cu adevărat finanțele. Și aici se află banii astăzi Un alt catalizator important este că $SONN are 300 de milioane de dolari de pulbere uscată pentru a cumpăra $HYPE odată ce vehiculul este lansat. Toată lumea a înnebunit după bancomatul de 5 miliarde de dolari al SBET pentru $ETH, ceea ce echivalează cu aproximativ 25 de miliarde de dolari în puterea de cumpărare $BTC. Pentru referință, puterea de cumpărare de 300 de milioane de dolari pe $HYPE este echivalentă cu 9 miliarde de dolari din puterea de cumpărare $ETH sau 48 de miliarde de dolari din achizițiile de $BTC. Da, 48 de miliarde de dolari. Pentru referință, $BTC este într-un ritm record pentru fluxuri în acest an și a primit doar 15 miliarde de dolari YTD. Cred că cei 300 de milioane de dolari vor fi rulați în față, dar vor fi, de asemenea, un catalizator masiv pentru a propulsa volantul $SONN

(7/11) Distribuție -- $HYPE are doar 153 de deținători Acesta este mai puțin decât multe memecoins de pe Solana. $SOL pentru referință are >10 milioane de deținători. Motivul lipsei deținătorilor este distribuția, în prezent este greu să cumperi $HYPE. Distribuția scăzută face dificilă creșterea prețului, deoarece mulți deținători actuali au o mulțime de bani și nu au neapărat nevoie sau nu se simt confortabil să încerce să participe la creșterea continuă a dimensiunii. Astfel, trebuie să $HYPE schimbăm proprietarii. Dar este greu pentru comerțul cu amănuntul să cumpere $HYPE în starea sa actuală Coinbase și Binance refuză să listeze $HYPE din motive evidente. Dar multe front-end-uri și rampe de acces FIAT sunt construite pentru Hyperliquid. Phantom a construit recent un produs de perps, folosind codurile de construcție Hyperliquid. Acesta pare a fi un parteneriat puternic și continuu și îmi imaginez că Phantom va permite utilizatorilor să cumpere și $HYPE spot. Phantom perps a inclus aproximativ 15-20 de utilizatori în doar 2 săptămâni. Accesarea acestei rețele de distribuție poate fi un catalizator uriaș pentru $HYPE, pe lângă celelalte rețele de distribuție care sunt în curs de desfășurare. Companiile de trezorerie precum $SONN și $HYPD cred că vor servi și ca rețele de distribuție grozave, în afară de banii mari trad-fi. Acest lucru poate dura timp și va fi mai răspândit odată ce vor fi mai maturi

(8/11) Statistici hiperlichide -- Tablourile de bord hiperlichide sunt unele dintre cele mai bune din toate criptomonedele. În esență, lucrurile nu au arătat niciodată mai bine. Este destul de uimitor să vezi unde se află prețul în prezent în mijlocul creșterii mamut pe care Hyperliquid a văzut-o în ultima vreme. Voi posta doar câteva dintre topurile mele preferate și voi lăsa numerele să vorbească, deoarece am divagat suficient astăzi Utilizatorii cresc la rate nemaivăzute de la TGE, intrările se accelerează și la ATH, OI la ATH

(10/11) Raport SWPE -- Cel mai mic raport SWPE din aprilie. Mulțumesc @skewga_hyper pentru această grafică minunată

(11/11) Următorul val de creștere -- Cred că următorul val de creștere pentru Hyperliquid, în ceea ce privește prețul și fluxul de numerar, este următorul: - Distribuție front-end: codurile de construcție sunt una dintre cele mai bune inovații ale Hyperliquid. Optimismul lansării Phantom Perps nu poate fi subestimat. Front-end-urile vor face și marketing, în timp ce Hyperliquid până în prezent nu a făcut niciodată marketing - Rampa de intrare Fiat: Am auzit că acest lucru vine, din câteva surse diferite (nu direct prin HL, ci prin aplicații adiacente HL sau front-end-uri) - HIP-3: acesta va fi un produs unic posibil doar pe Hyperliquid. De asemenea, va duce la scufundări uriașe de jetoane pentru $HYPE - $SONN -- acest lucru va introduce Wall Street în $HYPE (le va lăsa gura apă) și, de asemenea, va injecta o presiune de cumpărare de 300 de milioane de dolari pentru a $HYPE - Garanții spot pentru tranzacționarea perps - se pare că acest lucru este în lucru pe baza implementărilor de rețea de testare și cred că ar fi o deblocare uriașă pentru platformă și pentru ca tokenul $HYPE să fie și mai dezirabil. Probabil că ar vedea volume crescute și $BTC balene depuse pe HL și din acest motiv - Mai multe listări spot. @hyperunit a lucrat din greu și continuă să enumere activele de top. Lansarea $PUMP a fost un succes masiv și a dovedit cât de puternică este echipa pe care o avem, între listarea pre-TGE de la Hyperliquid și lansarea direct la TGE din @hyperunit, ajungând rapid la cele mai groase registre de comenzi. Ambele au fost un eveniment uriaș de integrare, după cum se poate vedea din intrările din acele zile Aceștia sunt doar câțiva dintre numeroșii catalizatori și, în ciuda faptului că am scris și divagat pe acest subiect timp de peste o oră, încă sunt atât de multe lucruri pe care nici măcar nu le-am acoperit. Îmi pare rău pentru postarea neglijentă, dar sunt obosită și tocmai m-am întors din vacanță, așa că va trebui să vă ocupați de plimbările mele TL; DR: $HYPE ieftin, nu ai suficient și probabil încă nu îl primești Hiperlichid