Tot ceea ce este valoros va avea în cele din urmă o reprezentare onchain, dar asta nu înseamnă că totul va fi tokenizat sau tranzacționat pe un DEX. Gearbox Permissionless este construit special pentru a aduce împrumuturi de nivel instituțional peste tot, inclusiv pentru active non-tokenizate, non-DEX. Iată cum: 💰 DEX-urile nu sunt pentru orice DEX-urile sunt o inovație 0→1 pentru activele tranzacționate frecvent, dar nu toate activele sunt construite pentru schimb de mare viteză. Activele purtătoare de randament, RWA-urile, instrumentele derivate mizate și instrumentele de pe piața privată sunt adesea concepute pentru a fi deținute, nu tranzacționate. Pentru aceste active, lichiditatea DEX este ineficientă: volumul scăzut de tranzacționare înseamnă mai puține comisioane, participare organică slabă la LP și costuri în creștere pentru a susține lichiditatea prin stimulente. Mai mult, pe măsură ce L2 se extinde, costul menținerii lichidității profunde în locații fragmentate crește exponențial. Este puțin probabil ca instituțiile, cu mandate stricte în ceea ce privește eficiența costurilor, să subvenționeze lichiditatea inactivă doar pentru a susține rampele de ieșire bazate pe DEX, mai ales atunci când există alternative mai precise. ☯️ Mecanisme alternative de emitere/răscumpărare DEX-urile sunt cel mai comun mecanism de intrare și ieșire din active, dar nu singurul. @ConvexFinance are 1,5 miliarde de dolari TVL pentru @CurveFinance miză, dar niciuna dintre aceste poziții nu este tokenizată sau tranzacționată pe DEX-uri. În mod similar, DVstETH de la @LidoFinance are peste 1 miliard de dolari blocat, dar nu are un fond DEX. În ambele cazuri, utilizatorii se bucură de un UX mai bun, iar protocoalele evită milioane în costuri de lichiditate. Este probabil ca instituțiile să exploreze mecanisme precum • Fluxuri directe de monetare/răscumpărare la nivel de contract • Decontare off-chain cu piste de audit on-chain • Oferte de ofertă precum @CoWSwap pentru prețuri negociate • Contabilitate bazată pe Merkle, cum ar fi @ConvexFinance • și emisiuni pe piața privată pentru active din lumea reală Aceste mecanisme oferă prețuri previzibile, fără derapaje și costuri mai mici pentru instituții, dar nu se integrează bine cu protocoalele tradiționale de împrumut DeFi care se bazează pe DEX-uri. 🌐 Gearbox Permissionless: Deblocați împrumuturile peste tot Ce au în comun pozițiile de miză Convex și DVstETH de la Lido? Nu sunt pe DEX-uri. Și totuși, ambele pot fi folosite ca garanție pe Gearbox. Gearbox Permissionless sparge tiparele permițând împrumuturi direct peste contracte, private sau publice. Arhitectura Permissionless utilizează portofele programabile de contracte inteligente numite conturi de credit, nu pool-uri generale, care pot fi conectate pentru a oferi credit direct la sursă, chiar și fără DEX, chiar și fără token. Acest lucru permite Gearbox să deservească segmente de creditare din lumea reală, cum ar fi • RWA-uri: 30 de miliarde de dolari • Finanțare comercială: 4 trilioane de dolari • Împrumuturi garantate cu inventar: 2 trilioane de dolari • Piețe închise, cum ar fi emisiunea directă de acțiuni de @superstatefunds și multe altele! Pe măsură ce activele mai valoroase se mută pe lanț, nu pentru a fi tranzacționate, ci pentru a fi utilizate, capacitatea de a subscrie, împrumuta și utiliza active non-tokenizate, non-DEX, va defini următorul capitol al infrastructurii DeFi. Iar Gearbox Permissionless este stiva de creditare de nivel instituțional pentru a aduce împrumuturi din lumea reală pe lanț. ⚙️🧰