În jurul acestei versiuni Ethereum a nebuniei "Micro Strategy Summer", $ETH poate replica cu adevărat "volanta pozitivă" a microstrategiei BTC? Vorbind despre câteva opinii personale: 1) Micro-strategia ETH este într-adevăr un model de succes de emulare a micro-strategiei BTC, iar multe companii de acțiuni din SUA vor încerca Fomo pe termen scurt și vor forma un val de volant pozitiv. Indiferent de entitățile de tranzacționare ale acțiunilor americane, faptul că fondurile instituționale tradiționale cu bani reali și puterea de cumpărare a acționarilor folosesc $ETH ca activ de rezervă a scos Ethereum dintr-o stare slabă pe termen lung. Cu alte cuvinte, Fomo conduce creșterea, care este legea de fier neschimbătoare a pieței bull în cercul valutar, dar de data aceasta corpul principal al Fomo nu mai este pur investitori de retail în cercul valutar, ci bani reali pe Wall Street, cel puțin verificând că ETH a scăpat în sfârșit de dilema de a se baza doar pe narațiunea stivuită a cercului valutar și a început să atragă fonduri incrementale din afara cercului; 2) BTC este mai aproape de poziționarea "aurului digital" ca activ de rezervă, cu o valoare relativ stabilă și așteptări clare, în timp ce ETH este în esență un "activ productiv", iar valoarea sa este legată de mai mulți factori, cum ar fi rata de utilizare a rețelei Ethereum, veniturile din comisioanele de gaz și dezvoltarea ecologică. Aceasta înseamnă că ETH ca activ de rezervă este mai volatil și mai incert. Odată ce ecosistemul Ethereum întâmpină probleme tehnice majore de securitate sau autoritățile de reglementare pun presiune pe DeFi, miza și alte funcții, riscurile și variabilele de volatilitate cu care se confruntă ETH ca activ de rezervă sunt mult mai mari decât cele ale BTC. Prin urmare, logica narativă a versiunii BTC a microstrategiei poate fi folosită ca referință, dar nu înseamnă că și logica prețurilor de piață și a evaluării pot fi, de asemenea, consecvente. 3) Ecosistemul Ethereum are o acumulare de infrastructură DeFi mai matură și o maleabilitate narativă mai bogată în comparație cu BTC. Prin mecanismul de staking, ETH poate genera un randament nativ de aproximativ 3-4%, ceea ce îl face echivalent cu "obligațiunile de trezorerie purtătoare de dobândă on-chain" din lumea cripto. Pe termen scurt, această poveste este o scădere pentru construcția inițială a BTC layer2 și a altor infrastructuri pentru a furniza active native pentru BTC, dar pe termen lung, este opusul. 4) Această rundă de vară de micro-strategie este în esență o remaniere majoră a orientării narative a criptomonedelor din trecut, iar echipa inițială a proiectului a construit proiectul și a răspândit narațiunea tehnologică către investitorii de capital de risc și de retail de pe piață, ca să spunem direct, totul este spus nativilor cercului valutar. Diferența cheie este că Wall Street nu mănâncă plăcinte cu concept pur, ci vor PMF - creștere reală a utilizatorilor, model de venituri, dimensiunea pieței etc. Acest lucru forțează proiectele cripto să treacă de la "orientat spre narațiune tehnică" la "orientat spre valoarea afacerii", nu este aceasta presiunea pe care concurentul anterior Solana a adus-o Ethereum? La urma urmei, tot trebuie să te confrunți; 5) Această rundă de comercianți de concepte de micro-strategie de acțiuni din SUA, inclusiv SharpLink Gaming, Bitmine immersion Tech, Bit Digital, BTCS inc. etc., sunt în mare parte companii cu o creștere slabă în afacerile tradiționale de pe piața de capital și trebuie să integreze Crypto pentru a găsi noi descoperiri. Motivul pentru care acești comercianți îndrăznesc să fie atât de radicali este în mare parte să folosească "fereastra de arbitraj" înainte ca guvernul SUA să promoveze drastic transformarea industriei cripto la maturitatea mecanismului de reglementare. Pe termen scurt, există multe lacune legale și de conformitate - cum ar fi ambiguitatea standardelor contabile privind clasificarea activelor cripto, relaxarea cerințelor de dezvăluire SEC și zona gri a tratamentului fiscal. Succesul micro-strategiilor culege în mare măsură dividendele pieței super bull a BTC, dar ca copist, s-ar putea să nu aibă același noroc și capacitate de tranzacționare. Prin urmare, popularitatea pieței adusă de entitatea comercială de data aceasta nu este mult diferită de hype-ul narativ nativ Crypto și este în esență un joc de noroc și încercare și eroare, așa că nu uitați să fiți atenți la riscurile investiționale. Notă: Această rundă de vară de micro-strategie este mai degrabă un "mare antrenament" pentru ca Crypto să intre în sistemul financiar mainstream, toată lumea este fericită dacă reușește și o mică bucurie când eșuează (la urma urmei, experimentul care poate trage ETH din mlaștina narațiunii slabe este un succes sau un eșec!). ）