Rundt denne Ethereum-versjonen av "Micro Strategy Summer"-manien, kan $ETH virkelig gjenskape det "positive svinghjulet" til BTC-mikrostrategien? Snakker om noen personlige meninger: 1) ETH-mikrostrategi er virkelig en vellykket modell for å etterligne BTC-mikrostrategi, og mange amerikanske aksjeselskaper vil prøve Fomo på kort sikt og danne en bølge av positivt svinghjul. Uavhengig av handelsenhetene til amerikanske aksjer, har det faktum at tradisjonelle institusjonelle fond med ekte penger og aksjonærenes kjøpekraft bruker $ETH som reserveaktiva, virkelig brakt Ethereum ut av en langsiktig svak tilstand. Med andre ord, Fomo driver oppgangen, som er den uforanderlige jernloven til oksemarkedet i valutasirkelen, men denne gangen er hoveddelen av Fomo ikke lenger rene detaljinvestorer i valutasirkelen, men ekte penger på Wall Street, i det minste for å bekrefte at ETH endelig har kvittet seg med dilemmaet med å stole utelukkende på den stablede fortellingen om valutasirkelen og begynte å tiltrekke seg inkrementelle midler fra utenfor sirkelen; 2) BTC er nærmere posisjoneringen av "digitalt gull" som en reserveeiendel, med relativt stabil verdi og klare forventninger, mens ETH i hovedsak er en "produktiv eiendel", og verdien er bundet til flere faktorer som utnyttelsesgraden til Ethereum-nettverket, inntekter fra gassavgifter og økologisk utvikling. Dette betyr at ETH som reserveeiendel er mer volatil og usikker. Når Ethereum-økosystemet støter på store tekniske sikkerhetsproblemer, eller regulatorer legger press på DeFi, staking og andre funksjoner, er risikoen og volatilitetsvariablene som ETH står overfor som reserveeiendel mye høyere enn for BTC. Derfor kan den narrative logikken til BTC-versjonen av mikrostrategi brukes som referanse, men det betyr ikke at markedsprisingen og verdsettelseslogikken også kan være konsistent. 3) Ethereum-økosystemet har mer moden DeFi-infrastrukturakkumulering og rikere narrativ formbarhet sammenlignet med BTC. Gjennom innsatsmekanismen kan ETH generere en naturlig avkastning på omtrent 3-4 %, noe som gjør den ekvivalent med de "rentebærende statsobligasjonene på kjeden" i kryptoverdenen. På kort sikt er denne historien en bearish for den opprinnelige konstruksjonen av BTC layer2 og andre infras for å gi innfødte eiendeler for BTC, men i det lange løp er det motsatt. 4) Denne runden med mikrostrategisommer er i hovedsak en stor omstokking av den narrative orienteringen til krypto tidligere, og det opprinnelige prosjektteamet bygde prosjektet og spredte teknologifortellingen til VC og detaljinvestorer i markedet, for å si det rett ut, det hele er fortalt til de innfødte i valutasirkelen. Hovedforskjellen er at Wall Street ikke spiser rene konseptpaier, de vil ha PMF - reell brukervekst, inntektsmodell, markedsstørrelse osv. Dette tvinger kryptoprosjekter til å skifte fra «teknisk narrativorientert» til «forretningsverdiorientert», er ikke dette presset som den forrige konkurrenten Solana brakte til Ethereum? Tross alt må du fortsatt innse det; 5) Denne runden med amerikanske aksjemikrostrategikonsepthandlere, inkludert SharpLink Gaming, Bitmine immersion Tech, Bit Digital, BTCS inc., etc., er for det meste selskaper med svak vekst i tradisjonell kapitalmarkedsvirksomhet og trenger å integrere krypto for å finne nye gjennombrudd. Grunnen til at disse traderne tør å være så radikale er i stor grad for å bruke "arbitrasjevinduet" før den amerikanske regjeringen drastisk fremmer transformasjonen av kryptoindustrien til modenheten til reguleringsmekanismen. På kort sikt er det mange juridiske smutthull og samsvarshull – for eksempel tvetydigheten i regnskapsstandarder for klassifisering av kryptoaktiva, lempingen av SEC-opplysningskrav og gråsonen for skattebehandling. Suksessen til mikrostrategier høster i stor grad utbyttet av BTCs super bull-marked, men som kopist har de kanskje ikke samme flaks og handelsevne. Derfor er markedspopulariteten brakt av handelsenheten denne gangen ikke mye forskjellig fra den forrige rene Crypto native narrative hypen, og det er i hovedsak en gamble og prøving og feiling, så husk å være på vakt mot investeringsrisiko. Merk: Denne runden med mikrostrategisommer er mer som en "stor trening" for krypto for å komme inn i det vanlige finansielle systemet, alle er glade hvis det lykkes, og en liten glede når det mislykkes (tross alt er eksperimentet som kan trekke ETH ut av av svak fortelling en suksess eller fiasko!). ）