Starea achizițiilor cripto în patru grafice Peste 2 miliarde de dolari în achiziții au avut loc în criptomonede în 2024 și 2,9 miliarde de dolari în acest an. Am studiat cifrele și tendințele pentru a înțelege cum evoluează fuziunile și achizițiile în acest spațiu. Cel mai recent buletin informativ al nostru analizează în profunzime datele, strategiile și motivațiile din spatele acestui val și ce pot face fondatorii pentru a se poziționa ca țintă de achiziție. Iată versiunea TL:DR pentru cei care se grăbesc. Finanțarea de risc pentru criptomonede a scăzut cu 70% față de vârful din 2021, intrările anuale scăzând de la 23 de miliarde de dolari la 6 miliarde de dolari. Numărul rundelor de finanțare a scăzut de la 941 în T1 2022 la doar 182 în T1 2025. Această secetă de capital ne obligă să ne uităm la fuziuni și achiziții pentru o creștere continuă. La fel ca piețele tradiționale, fuziunile și achizițiile în criptomonede au urmat valuri care au coincis cu piețele lichide. • Valul 1 (2017-2018): Era ICO • Valul 2 (2020-2022): Achiziții alimentate de trezorerie • Valul 3 (2024-2025+): Faza de conformitate și scalabilitate Datele dezvăluie o piață în curs de maturizare. În timp ce volumul achizițiilor a scăzut de la vârful din 2022, dimensiunea medie a tranzacțiilor a crescut de la 25 de milioane de dolari în 2022 la 64 de milioane de dolari în 2025, arătând o trecere la tranzacții mai puține, dar mai mari și mai strategice. Categoriile țintă au evoluat semnificativ. Achizițiile recente s-au concentrat pe locurile de instrumente derivate, brokerii și infrastructura stablecoin, care au absorbit >75% din valoarea tranzacțiilor dezvăluite din 2024. Acest lucru reflectă claritatea reglementărilor care apare în aceste verticale. Companiile tradiționale bogate în numerar, cum ar fi Coinbase (9 miliarde de dolari în numerar), Kraken (profit operațional de 454 de milioane de dolari) și Stripe (2 miliarde de dolari FCF) conduc acest val, urmărind achiziții strategice care oferă puncte de sprijin de reglementare, talent și integrare tehnologică. Iată o defalcare a celor care achiziționează. În 2021-22, bursele au condus sarcina prin achiziționarea de infrastructură, portofele și straturi de lichiditate pentru a apăra cota de piață. Până în 2023-24, ștafeta a trecut la companiile de plăți și platformele de instrumente financiare, vizând produse din aval, cum ar fi șinele NFT, brokerii și infrastructura de produse structurate. Dar, odată cu reglementările în schimbare și o piață a instrumentelor derivate insuficient deservită, burse precum Coinbase și Robinhood revin ca cumpărători și achiziționează instrumente derivate și infrastructură de brokeraj. Clasificăm achizițiile cripto în patru modele largi, suprapuse: 1. Achiziția de talente – Când talentul tehnic profund este limitat și ciclurile de recrutare sunt lente, achizițiile devin o cale mai rapidă către capabilități. În loc să angajeze unul câte unul, achizitorii grupează echipe dovedite și de înaltă performanță. Gândiți-vă la achiziționarea de către Coinbase a Agara pentru a aduce talente în ingineria AI sau @0xPolygon achiziționarea Mir (acum @0xPolygonZero) și Hermez pentru a absorbi criptografii ZK de top. Logica este simplă: echipele de expediere sunt mai valoroase decât CV-urile. 2. Extinderea capacităților – Unele achiziții sunt concepute pentru a extinde suita de produse a unei firme sau pentru a o muta în noi domenii. Achiziția Drip Haus de către Jupiter este un exemplu în acest sens – trecerea de la DeFi la NFT-uri pentru a accesa piețele de atenție conduse de creatori. Aceste achiziții adaugă caracteristici lipsă sau deschid verticale care ar dura prea mult pentru a fi construite intern. 3. Distribuția infrastructurii – Aceste tranzacții se referă la încorporarea instrumentelor de bază mai adânc în stiva achizitorului pentru a întări apărarea. De exemplu, achiziționarea MyCrypto de către ConsenSys a îmbunătățit MetaMask prin introducerea unei abordări UX diferite și a suportului pentru active cu coadă lungă. În loc să reinventeze roata, operatorii tradiționali integrează inovațiile externe în infrastructura lor existentă. 4. Achiziții de bază de utilizatori – Aceasta este cea mai directă cale de scalare. Achiziționarea Gem de către OpenSea nu a fost doar despre tehnologie, ci despre blocarea comercianților NFT de mare valoare. În mediile în care creșterea utilizatorilor este lentă și costisitoare, achiziționarea de comunități consacrate cu implicare și putere de cumpărare puternice oferă un ROI mai rapid decât campaniile de marketing sau de stimulare. Mediul de finanțare de astăzi necesită pragmatism. Pentru fondatori, pitch-ul trebuie să răspundă acum la două întrebări: de ce ar trebui să ridicăm și de ce ar putea cineva să vrea să cumpere asta? Capitalul de risc nu mai curge liber. Creșterile remarcabile despre care auzim sunt excepții, nu indicatori ai unei reveniri. Majoritatea fondurilor se concentrează pe produse cu tracțiune, venituri și valoare dovedită. Acest lucru face ca achiziția să fie o alternativă serioasă la un alt ciclu incert de strângere de fonduri. În același timp, achizitorii sunt mai strategici ca niciodată. Ei folosesc achizițiile pentru a intra pe noi piețe, pentru a obține licențe, pentru a absorbi utilizatori sau pentru a comprima anii de dezvoltare într-o singură tranzacție. Dacă ceea ce ați construit simplifică conformitatea, deblochează distribuția sau accelerează potrivirea produsului la piață, sunteți deja pe radarul cuiva. Această eră a criptomonedelor va fi definită de ceea ce va dura. Și din ce în ce mai mult, ceea ce durează este ceea ce se dobândește. Construiește ca și cum viitorul tău depinde de cineva care vrea să dețină ceea ce ai făcut. Pentru că probabil că da.