Bună dimineața, și Dumnezeu să binecuvânteze, #Team42! Întrebarea macroeconomică cheie de astăzi: Este #AI inerent inflaționist? O mulțime de evenimente Mag-7 și alte evenimente de câștiguri ale marilor companii tehnologice ne-au făcut să revizităm subiectul AI. O trecere în revistă a următoarelor titluri Bloomberg News arată cât de dominantă a devenit tema pentru fiecare investitor din lume – fie explicit prin expunere directă, fie implicit prin riscul concentrat de piață macro globală pe care îl reprezintă tema AI: -Meta câștigă după ce Zuckerberg prezice un "an cu adevărat mare" în AI $META -Tesla crește cu planurile optimiste de lansare a robotaxiului $TSLA -Acțiunile IBM sar pe baza perspectivelor puternice de vânzări și a rezervărilor AI $IBM -În interiorul planului Amazon de a reduce managerii: mai mulți subordonați direcți, mai puține angajări de seniori și reduceri de salarii $AMZN Pur și simplu, atunci când tranzacția AI nu mai funcționează, este puțin probabil ca investitorii să genereze randamente absolute pozitive prin rotația către alte active de risc, cum ar fi #Bitcoin pentru a gestiona riscul. Corelațiile se vor apropia de 1 în toate clasele de active atunci când capitalul va fi distrus la scara pe care o va fi în cele din urmă atunci când comerțul AI nu va mai funcționa. Pentru a fi clar: suntem încă optimiști și vedem un avantaj în primăvară. Vara este momentul în care anticipăm dezvoltarea unei serii de catalizatori hawkish interconectați care vor declanșa o potențială prăbușire a acțiunilor americane și, prin extensie, a activelor de risc globale. Este ianuarie, nu iulie, așa că avem timp să confirmăm sau să infirmăm această teză și să continuăm să maximizăm captarea creșterii pe piața bull pe care am început să o anticipăm în ianuarie-23. Respectați axa x! Pe un orizont de timp mult mai lung, credem că AI va transforma probabil SUA dintr-o democrație într-o oligarhie. Când AI va înlocui o masă critică de forță de muncă cu guler alb, economia va avea în cele din urmă agenți AI care vând produse altor agenți AI în numele companiilor la scară largă.  Ca atare, ne putem imagina un viitor în care ponderea veniturilor generate de AI o depășește pe cea generată de oameni. Recitiți titlul $AMZN de mai sus. Inegalitatea veniturilor și a bogăției va crește vertiginos la niveluri fără precedent în acest scenariu – de unde și inevitabila oligarhie. Amintiți-vă cine stătea unde în timpul inaugurării președintelui Trump și a viitoarelor inaugurări prezidențiale din SUA. Dacă acest scenariu de dominație AI se dovedește de departe profetic, ridică următoarea întrebare: Cine este responsabil atunci? Ce se întâmplă cu vistieria fiscală? Amintiți-vă că ~85% din încasările fiscale federale provin în prezent de la ființe umane prin impozite pe venitul persoanelor fizice la ~50% și impozite de securitate socială la ~35%. Suntem într-o a patra cotitură – o eră de MARI SCHIMBĂRI instituționale, tehnologice și geopolitice. Rezultatele unice în viață apar în timpul celei de-a patra întoarceri.  Ca atare, distribuția rezultatelor probabile este mult mai largă decât își dau seama oamenii neinformați sau slab citiți – care, din păcate, reprezintă o pondere în creștere rapidă a societății. Potrivit New York Times, 33% dintre elevii de clasa a opta din SUA citesc la un nivel sub standarde. Această cifră este de 40% pentru elevii de clasa a patra. Ambele sunt rate record de analfabetism. Asigurați-vă că mulțumiți oficialului local CCP pentru că le-a dăruit copiilor #TikTok! Ce se întâmplă dacă o criză fiscală din SUA determinată de inteligența artificială este lucrul care catalizează potențiala pierdere a hegemoniei dolarului american și a privilegiului exorbitant al SUA? Dacă aceste instituții vor fi vreodată dezbătute serios, ar trebui să ne așteptăm ca astfel de dezacorduri să catalizeze în cele din urmă cel de-al Treilea Război Mondial, deoarece, desigur, nu vom renunța la acea putere imensă fără luptă. Toate acestea sugerează că rezultatul final al IA ar putea fi mai multă inflație, după o perioadă tranzitorie de dezinflație sau deflație. Am văzut o previzualizare a modului în care atât oficialii republicani, cât și oficialii democrați răspund la șomajul în masă în timpul COVID: deficite bugetare masive care au fost în mare parte monetizate de Fed. Mai mult, războiul total este cea mai inflaționistă dinamică care a existat vreodată în societate. Protejează-ți familia. Protejează-ți averea. Să știți că am construit procesul nostru de construcție a portofoliului KISS pentru a ajuta oamenii obișnuiți să facă exact acest lucru. Vă rugăm să dați like și să repostați dacă vi s-a părut utilă această notă. Vă mulțumesc!