Bom dia, e Deus abençoe, #Team42! A(s) Pergunta(s) Macro(s) Chave(s) de hoje: #AI é inerentemente inflacionária? Uma série de Mag-7 e outros eventos de ganhos de big tech nos fazem revisitar o tema da IA. Uma revisão superficial das seguintes manchetes da Bloomberg News mostra o quão dominante o tema se tornou para todos os investidores no mundo — seja explicitamente por meio da exposição direta ou implicitamente por meio do risco concentrado de macromercado global que o tema de IA representa: - Meta ganha após Zuckerberg prever 'ano realmente grande' em IA $META - Tesla sobe em planos otimistas de lançamento de Robotaxi $TSLA -Ações da IBM saltam em forte perspetiva de vendas e reservas de IA $IBM - Dentro do plano da Amazon para cortar gerentes: mais relatórios diretos, menos contratações seniores e cortes salariais $AMZN Dito simplesmente, quando o comércio de IA para de funcionar, é improvável que os investidores gerem retornos absolutos positivos girando em outros ativos de risco, como #Bitcoin para gerenciar o risco. As correlações se aproximarão de 1 em todas as classes de ativos quando o capital for destruído na escala que eventualmente será quando o comércio de IA parar de funcionar. Para ser claro: ainda estamos otimistas e vemos o lado positivo durante a primavera. O verão é quando antecipamos o desenvolvimento de uma série de catalisadores hawkish interconectados, desencadeando uma potencial queda nas ações dos EUA e, por extensão, nos ativos de risco global. Estamos em janeiro, não em julho, então temos tempo para confirmar ou desconfirmar essa tese e continuar maximizando a captura de alta no mercado altista furioso que começamos a antecipar em 23 de janeiro. Respeite o eixo x! Em um horizonte de tempo muito mais longo, acreditamos que a IA provavelmente transformará os EUA de uma democracia em uma oligarquia. Quando a IA substitui uma massa crítica da força de trabalho de colarinho branco, a economia acabará por apresentar agentes de IA a vender produtos a outros agentes de IA em nome de empresas em escala.  Como tal, podemos imaginar um futuro em que a parte da renda gerada pela IA exceda a gerada pelos seres humanos. Releia o título $AMZN de cima. A desigualdade de renda e riqueza disparará para níveis sem precedentes nesse cenário – daí a inevitável oligarquia. Lembre-se de quem estava sentado onde durante a posse do presidente Trump e futuras posses presidenciais dos EUA. Se esse cenário de dominância da IA se revelar remotamente presciente, levanta a seguinte questão: quem está no comando então? O que acontece com os cofres fiscais? Lembre-se que ~85% das receitas fiscais federais atualmente vêm de seres humanos através de impostos de renda individual em ~50% e impostos da Previdência Social em ~35%. Estamos em uma Quarta Virada – uma era de GRANDE MUDANÇA institucional, tecnológica e geopolítica. Resultados únicos ocorrem durante as Quartas Voltas.  Como tal, a distribuição dos resultados prováveis é muito mais ampla do que as pessoas desinformadas ou mal lidas percebem – o que, infelizmente, é uma parcela em rápido crescimento da sociedade. De acordo com o New York Times, 33% dos alunos da oitava série dos EUA leem em um nível abaixo do padrão. Esse número é de 40% para os alunos da quarta série. Ambos são taxas recordes de analfabetismo. Certifique-se de agradecer ao seu funcionário local do PCC por presentear seus filhos #TikTok! O que acontece se uma crise fiscal norte-americana impulsionada pela IA for o que catalisa a potencial perda da hegemonia do dólar americano e o privilégio exorbitante dos EUA? Se essas instituições alguma vez forem objeto de um debate sério, devemos esperar que tais divergências acabem por catalisar a Terceira Guerra Mundial, porque, naturalmente, não vamos abdicar desse imenso poder sem lutar. Tudo isso sugere que o resultado final da IA pode ser mais inflação, após um período transitório de desinflação ou deflação. Vimos uma prévia de como funcionários republicanos e democratas respondem ao desemprego em massa durante a COVID: déficits orçamentários MACIÇOS que foram amplamente monetizados pelo Fed. Além disso, a guerra total é a dinâmica mais inflacionária que já existiu na sociedade. Proteja a sua família. Proteja o seu património. Saiba que construímos nosso Processo de Construção do Portfólio KISS para ajudar as pessoas comuns a fazer exatamente isso. Por favor, curta e republique se você achou esta nota útil. Obrigado!