Dobré ráno a Bůh žehnej, #Team42! Dnešní klíčová makro otázka(y): Je #AI ze své podstaty inflační? Spousta událostí týkajících se Mag-7 a dalších hospodářských výsledků velkých technologických společností nás přiměla vrátit se k tématu umělé inteligence. Letmý přehled následujících titulků Bloomberg News ukazuje, jak dominantním se toto téma stalo pro každého investora na světě – buď explicitně prostřednictvím přímé expozice, nebo implicitně prostřednictvím koncentrovaného globálního makrotržního rizika, které téma umělé inteligence představuje: -Meta získává poté, co Zuckerberg předpověděl "opravdu velký rok" v oblasti umělé inteligence$META -Tesla roste díky optimistickým plánům na zavedení Robotaxi $TSLA Akcie IBM vyskočily díky silnému výhledu prodeje a AI rezervacím $IBM Uvnitř plánu Amazonu na snížení počtu manažerů: více přímých podřízených, méně vedoucích pracovníků a snížení platů $AMZN Jednoduše řečeno, když obchod s umělou inteligencí přestane fungovat, je nepravděpodobné, že investoři budou generovat kladné absolutní výnosy tím, že se přesunou do jiných rizikových aktiv, jako je #Bitcoin řídit riziko. Korelace se budou blížit 1 napříč třídami aktiv, když bude kapitál zničen v takovém měřítku, jaké nakonec bude, když obchod s umělou inteligencí přestane fungovat. Aby bylo jasno: jsme stále býčí a během jara vidíme růst. V létě očekáváme vývoj řady vzájemně propojených jestřábích katalyzátorů, které vyvolají potenciální krach amerických akcií a potažmo i globálních rizikových aktiv. Je leden, ne červenec, takže máme čas tuto tezi potvrdit nebo vyvrátit a pokračovat v maximalizaci zachycení vzestupného potenciálu na zuřícím býčím trhu, který jsme začali očekávat 23. ledna. Respektujte osu x! Domníváme se, že v mnohem delším časovém horizontu umělá inteligence pravděpodobně promění USA z demokracie v oligarchii. Až umělá inteligence nahradí kritické množství bílé límečky, v ekonomice se nakonec objeví agenti umělé inteligence, kteří budou prodávat produkty jiným agentům umělé inteligence jménem společností ve velkém.  Proto si můžeme představit budoucnost, v níž podíl příjmů generovaných umělou inteligencí převyšuje podíl příjmů generovaných lidmi. Znovu si přečtěte titulek $AMZN shora. Nerovnost příjmů a bohatství v tomto scénáři vyletí na bezprecedentní úroveň – odtud nevyhnutelná oligarchie. Vzpomeňte si, kdo kde seděl během inaugurace prezidenta Trumpa a budoucích prezidentských inaugurací v USA. Pokud se tento scénář dominance umělé inteligence ukáže jako vzdáleně předvídavý, vyvolává následující otázku: Kdo je tedy u moci? Co se stane s daňovou pokladnou? Připomeňme, že ~85 % federálních daňových příjmů v současné době pochází od lidí prostřednictvím daní z příjmu fyzických osob ve výši ~50 % a daní ze sociálního zabezpečení ve výši ~35 %. Nacházíme se ve čtvrtém obratu – v éře VELKÝCH institucionálních, technologických a geopolitických změn. Výsledky, které se vyskytnou jednou za život, se dostaví během Čtvrtého obratu.  Distribuce pravděpodobných výsledků je proto mnohem širší, než si neinformovaní nebo špatně sečtělí lidé uvědomují – což je bohužel rychle rostoucí podíl společnosti. Podle New York Times 33 % amerických žáků osmých tříd čte na podprůměrné úrovni. U žáků čtvrtých tříd je toto číslo 40 %. V obou případech se jedná o rekordně vysokou míru negramotnosti. Nezapomeňte poděkovat místnímu úředníkovi Komunistické strany Číny za to, že #TikTok vaše děti obdaroval! Co se stane, když je fiskální krize USA způsobená umělou inteligencí tím, co katalyzuje potenciální ztrátu hegemonie amerického dolaru a přemrštěných privilegií USA? Budou-li tyto instituce někdy předmětem seriózní debaty, měli bychom očekávat, že takové neshody nakonec vyústí ve třetí světovou válku, protože této obrovské moci se samozřejmě bez boje nevzdáme. To vše naznačuje, že konečným výsledkem umělé inteligence může být větší inflace po přechodném období dezinflace nebo deflace. Viděli jsme náhled na to, jak republikánští i demokratičtí představitelé reagují na masovou nezaměstnanost během COVIDu: MASIVNÍ rozpočtové schodky, které byly z velké části monetizovány Fedem. Navíc totální válka je nejvíce inflační dynamikou, jaká kdy ve společnosti existovala. Chraňte svou rodinu. Chraňte svůj majetek. Vězte, že jsme vytvořili náš proces vytváření portfolia KISS, abychom pomohli obyčejným lidem dělat právě toto. Dejte prosím like a znovu zveřejněte, pokud vám tato poznámka pomohla. Děkuju!