Autor: Ding Dang, Odaily Planet Daily
O mercado cripto está crescendo, e o Ethereum está liderando essa rodada de aceleração.
Nas últimas 48 horas, a ETH rompeu fortemente a marca psicológica de US$ 4.000, atingindo uma alta de US$ 4.200, e agora está sendo negociada a US$ 4.194, uma nova alta em 45 meses (desde dezembro de 2021). Desde seu lançamento em uma baixa de US$ 1.385 em 9 de abril, o ETH subiu mais de 300%, com um aumento mensal de 65% apenas em julho - superando significativamente a maioria das altcoins e se tornando o alvo principal do sifão de capital.
Em contraste, o Bitcoin teve um desempenho fraco e ainda está flutuando em uma faixa de US$ 112.000 a US$ 119.000 e agora está sendo negociado a US$ 117.200. Solana se recuperou de sua mínima de US$ 155,8 em 3 de agosto para cerca de US$ 180, e seu desempenho nos últimos dois dias também foi bom. O setor de copycat foi totalmente ativado, e a ocorrência frequente de projetos favoráveis promoveu o sentimento do mercado a aquecer, e o sinal da "temporada de copycat" se fortaleceu gradualmente.
Em termos de dados de liquidação, o montante total de liquidação nas últimas 24 horas foi de 362 milhões de dólares; Entre eles, as ordens longas foram liquidadas em US$ 78,14 milhões, as ordens curtas foram liquidadas em US$ 286 milhões e a ETH sozinha contribuiu com US$ 203 milhões em liquidação; A maior liquidação individual ocorreu na OKX ETH-USDT-SWAP, com um montante de $10,6284 milhões.
Os fluxos de capital estão em alta, com ETFs à vista de Bitcoin se transformando em entradas líquidas após quatro dias consecutivos de saídas líquidas; Os ETFs à vista do Ethereum também encerraram dois dias consecutivos de saídas líquidas, registrando entradas líquidas por quatro dias consecutivos, indicando que os fundos estão acelerando seu retorno ao mercado cripto.
Catálise macro: ordem executiva de Trump e liberação de baixa
Em 7 de agosto, a ordem executiva de Trump permitiu que os planos de pensão 401(k) adotassem oficialmente ativos alternativos, como criptomoedas, private equity e imóveis pela primeira vez. Com um pool de fundos sob gestão de até US$ 9 trilhões, mesmo que apenas 2% sejam alocados em criptoativos, teoricamente poderia trazer um aumento de US$ 170 bilhões - o suficiente para alavancar todo o mercado de ETFs à vista. Embora a política demore meses ou mesmo anos a ser implementada, o seu significado simbólico é suficiente para inflamar a imaginação do mercado. (Para obter detalhes, consulte "Criptomoeda entra oficialmente no pacote de pensão dos EUA, a entrada incremental máxima abre").
No mesmo dia, entrou oficialmente em vigor a Ordem Executiva sobre Tarifas Recíprocas, impondo tarifas de 15% a 41% sobre as importações de 67 parceiros comerciais.
Mudança de política do Fed: expectativas de cortes nas taxas de juros estão esquentando
O presidente do Fed de São Francisco, Daly, disse sem rodeios que, considerando o enfraquecimento do mercado de trabalho e a pressão inflacionária limitada provocada pelas tarifas, a janela de corte de juros está se aproximando, e o Fed pode cortar as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro ou dezembro; Se o mercado de trabalho se deteriorar ainda mais, pode haver mais cortes de juros.
Trump nomeou Milan na quinta-feira, presidente do Conselho de Conselheiros Económicos da Casa Branca, para integrar o conselho de administração da Reserva Federal. Os analistas geralmente acreditam que, como o criador da política tarifária, a nomeação de Milão pode tornar a política do Fed mais dovish e pressionar Powell a reduzir as taxas de juros.
A análise dos bancos de investimento tende a ser consistente: as tarifas empurraram a taxa média ponderada pelo comércio para mais perto de 20%, um choque de custos que corrói os lucros das empresas, corrói o poder de compra das famílias e pode forçar o Fed a agir no início do outono. A Fidelity International, o Berenberg Bank e outras instituições alertaram mesmo que, se a resposta política for lenta, o "efeito defasagem" de 2021-2022 pode repetir-se.
Tendências de capital: Instituições aceleram layout
Michael Saylor, presidente executivo da Strategy (antiga MicroStrategy), disse que as tarifas de ouro de Trump "catalisarão uma nova onda de adoção institucional do Bitcoin". Não se trata apenas de um grito de confiança, mas de uma revalorização da narrativa do "ouro digital".
Michael Martin, chefe da incubadora Codebase da Ava Labs, prevê que as instituições de capital de risco investirão até US$ 25 bilhões em startups de criptomoedas em 2025, por trás da "tempestade perfeita" formada por vários benefícios, como a listagem da Circle, a recuperação do mercado, a aquisição da Privy pela Stripe, o aumento do blockchain em Wall Street e as regras regulatórias.
Os fluxos de capitais deste ano já fizeram sentir o cheiro do prelúdio desta tempestade. Martin observou que US$ 13,2 bilhões foram investidos em financiamento de projetos cripto até agora este ano, 40% maior do que todo o ano passado, e está a caminho de superar a previsão da PitchBook de US$ 18 bilhões. Mas ele também alertou que, se o desempenho de empresas listadas como Circle e Coinbase ficar aquém das expectativas, ou se o ambiente macro se deteriorar devido às políticas tarifárias, o ritmo de implantação de capital pode desacelerar.
Dados on-chain: vários setores estão a aumentar
As métricas on-chain também estão contando uma história de recuperação. De acordo com dados do DappRadar, o valor total do bloqueio do protocolo DeFi atingiu um recorde histórico de US$ 270 bilhões em julho, um aumento de 30% mês a mês. As ações tokenizadas emergiram como destaques de crescimento, com o número de carteiras ativas subindo de cerca de 1.600 para mais de 90.000, e sua capitalização de mercado aumentando em 220%.
Durante o mesmo período, o volume de negociação de NFT aumentou 96% mês a mês, para US$ 530 milhões, com aproximadamente 3,85 milhões de carteiras ativas diárias interagindo com DApps NFT, um pouco acima do DeFi. Apesar da recuperação do mercado em julho, os volumes de negociação de NFT ainda estão abaixo de seus picos de 2021.
As stablecoins continuam a desempenhar um papel fundamental na liquidez do mercado. A oferta total circulante atingiu um recorde histórico de US$ 265 bilhões, com uma taxa de crescimento de 5% nos últimos 30 dias. Embora não tenha havido uma explosão de dois dígitos no início do ano, esta recuperação no contexto de crescimento contínuo a baixa velocidade significa que os fundos estão a começar a reposicionar-se na cadeia, à espera do próximo pico.
Acompanhamento de eventos recentes dos três principais ativos principais
De acordo com dados divulgados pelo analista on-chain Ember, no mês desde 10 de julho, mais de 1,035 milhão de ETH (no valor de aproximadamente US$ 4,167 bilhões) foram acumulados por várias baleias/instituições desconhecidas por meio de bolsas ou plataformas de negócios institucionais, e a maioria dos ETH acumulados por esses endereços deve pertencer a instituições ou empresas de ações dos EUA que fazem reservas de ETH (excluindo endereços SBET), e o preço médio desses ETH acumulados é de cerca de US$ 3.546.
O endereço da Sharplink Gaming foi rastreado. Um total de 532.914 ETH estão atualmente detidos, no valor de US$ 2,07 bilhões. Em 7 de agosto, a SharpLink anunciou que havia levantado US$ 200 milhões a US$ 19,5 por ação por meio de uma emissão de direitos, com os novos fundos sendo usados para expandir o tesouro do Ethereum. De acordo com seu ritmo anterior, uma nova rodada de grandes ordens de compra já está a caminho.
A história de Solana é um pouco diferente. Solana, a empresa de cofres de ativos digitais liderada por Joe McCann, originalmente planejava levantar até US$ 1,5 bilhão por meio de uma fusão SPAC com a Gores Holdings X. No entanto, este plano foi abruptamente interrompido nos últimos dias por razões não reveladas. De acordo com notícias anteriores, o fundo de hedge Asymmetric da McCann perdeu quase 80% do ano, e esse encalhe fez o mercado especular: o ambiente de capital mudou ou a estratégia da equipe mudou?
Altcoin Tracking: Quatro histórias para assistir
Ripple (XRP): Processo de seis anos chega ao fim
O cabo de guerra entre a XRP e a SEC finalmente acabou. Em conjunto, as partes negaram provimento ao recurso no Segundo Circuito e cada uma suporta as despesas do processo. Isso significa que a decisão tomada pela juíza Analisa Torres em 2023 está em vigor: as transações no mercado secundário não constituem atos de valores mobiliários, mas grandes vendas para instituições são ofertas ilegais de valores mobiliários, e a Ripple foi multada em US$ 125 milhões e proibiu permanentemente futuras violações. Referência de leitura relacionada "Com um aumento de mais de 70% em julho, o valor de mercado supera PepsiCo e BlackRock, como o "físico anti-declínio" do XRP é refinado? 》
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, disse que a empresa colocará um fim à disputa legal de uma vez por todas e se concentrará em algo mais importante – a construção de uma "internet de valor". Enquanto isso, a stablecoin RLUSD da Ripple ultrapassou US$ 600 milhões em oferta em julho, um aumento de 32% mês a mês, e o volume de negociação atingiu um recorde de US$ 3,3 bilhões.
A Digital Wealth Partners Management, LLC (DWP Management) também anunciou que levantou aproximadamente US$ 200 milhões em sua série de fundos de investimento privado desde abril. A empresa atua como um gestor de fundos privados aceitando investimentos em ativos digitais físicos, e todas as contribuições em espécie até o momento foram feitas na forma de XRP.
Ethena (ENA): Estabilizar a confiança com recompras
Em 21 de julho, a Ethena Labs anunciou um acordo PIPE (private equity) de US$ 360 milhões com o emissor de stablecoin StablecoinX, que planeja listar na Nasdaq sob o símbolo "USDE" (o mesmo nome da stablecoin USDe da Ethena). Enquanto isso, a Fundação Ethena lançou um programa de recompra de tokens ENA de US$ 260 milhões, com um investimento esperado de aproximadamente US$ 5 milhões por dia nas próximas 6 semanas para construir reservas ENA. Leitura relacionada: "Jogo da Confiança" da ENA: recompra de US$ 260 milhões estabiliza preço, US$ 360 milhões transfusão StablecoinX sprints para listagem".
Dados da DeFiLlama mostram que a capitalização de mercado da stablecoin sintética USDe da Ethena atingiu US$ 9,293 bilhões, um aumento de 75,13% no último mês. USDe é atualmente a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado, depois de USDT e USDC.
Chainlink (LINK): Bloqueie seus ganhos on-chain
A Chainlink anunciou o lançamento da Chainlink Reserve, uma reserva on-chain estratégica para tokens LINK, com planos para converter taxas de usuário e taxas de serviço on-chain para integração empresarial em tokens LINK para sustentar o crescimento sustentável de longo prazo da rede Chainlink, o que também significa um programa de recompra contínuo e de longo prazo.
O cofundador da Chainlink, Sergey Nazarov, disse que a demanda do mercado pela Chainlink gerou centenas de milhões de dólares em receita para o projeto, a maioria dos quais vem de grandes empresas. A reserva acumulou mais de US$ 1 milhão em tokens LINK no início de seu lançamento e deve continuar a crescer no futuro.
BounceBit (BB): Uma nova maneira de jogar com CeDeFi
A BounceBit fez uma parceria com a gigante de gestão de ativos de Wall Street, Franklin Templeton, para lançar um novo produto, o BB Prime, e lançou um programa de recompra de tokens ao mesmo tempo. O produto integra o fundo monetário tokenizado da Franklin Templeton para criar um produto estruturado CeDeFi que combina arbitragem de base com rendimentos do Tesouro. Este fundo tokenizado, que pertence à família de produtos BENJI, servirá como garantia e ferramenta de liquidação em estratégias de investimento. Desta forma, os investidores podem não só obter os rendimentos subjacentes da taxa de juro das obrigações do Tesouro, mas também sobrepor outras fontes de rendimento. O anunciado programa de recompra de tokens BB, apoiado por mais de US$ 10 milhões em receita de protocolo, visa reforçar o suporte de valor de longo prazo do token.
Em geral, esta ronda de recuperação não é apenas alimentada por políticas macroeconómicas, mas também pela cooperação de dados em cadeia e também alimentada pelo sentimento financeiro. Seja a aceleração do avanço da ETH ou a recuperação do setor de altcoin, o mercado parece estar acelerando em direção a um ritmo familiar e empolgante.