Auteur : Ding Dang, Odaily Planet Daily
Le marché des crypto-monnaies est en plein essor et Ethereum est à la tête de ce cycle d’accélération.
Au cours des dernières 48 heures, l’ETH a fortement franchi la barre psychologique des 4 000 $, atteignant un sommet de 4 200 $, et se négocie maintenant à 4 194 $, un nouveau sommet en 45 mois (depuis décembre 2021). Depuis son lancement à un creux de 1 385 $ le 9 avril, l’ETH a augmenté de plus de 300 %, avec une augmentation mensuelle de 65 % rien qu’en juillet, surperformant considérablement la plupart des altcoins et devenant la cible principale du siphon de capital.
En revanche, le bitcoin a enregistré de faibles performances et fluctue toujours dans une fourchette de 112 000 $ à 119 000 $ et se négocie maintenant à 117 200 $. Solana a rebondi de son plus bas niveau de 155,8 $ le 3 août à environ 180 $, et ses performances au cours des deux derniers jours ont également été bonnes. Le secteur de l’imitation a été pleinement activé, et l’apparition fréquente de projets favorables a favorisé l’amélioration du sentiment du marché, et le signal de la « saison de l’imitation » s’est progressivement renforcé.
En ce qui concerne les données sur les liquidations, le montant total des liquidations au cours des dernières 24 heures s’élevait à 362 millions de dollars EU ; Parmi eux, les commandes longues ont été liquidées pour 78,14 millions de dollars, les commandes à découvert pour 286 millions de dollars, et l’ETH à elle seule a contribué à hauteur de 203 millions de dollars. La liquidation la plus importante a eu lieu sur OKX ETH-USDT-SWAP, avec un montant de 10,6284 millions de dollars.
Les flux de capitaux sont à la hausse, les ETF au comptant Bitcoin se transformant en entrées nettes après quatre jours consécutifs de sorties nettes ; Les ETF au comptant Ethereum ont également mis fin à deux jours consécutifs de sorties nettes, enregistrant des entrées nettes pendant quatre jours consécutifs, ce qui indique que les fonds accélèrent leur retour sur le marché des cryptomonnaies.
Catalyse macroéconomique : décret de Trump et dégagement baissier
Le 7 août, le décret de Trump a permis aux régimes de retraite 401(k) d’adopter officiellement des actifs alternatifs tels que les cryptomonnaies, le capital-investissement et l’immobilier pour la première fois. Avec un pool de fonds sous gestion allant jusqu’à 9 billions de dollars, même si seulement 2 % sont alloués aux actifs cryptographiques, cela pourrait théoriquement entraîner une augmentation de 170 milliards de dollars, soit suffisamment pour tirer parti de l’ensemble du marché des ETF au comptant. Bien qu’il faille des mois, voire des années, pour que la politique soit mise en œuvre, sa signification symbolique suffit à enflammer l’imagination du marché. (Pour plus de détails, voir « La crypto-monnaie entre officiellement dans le paquet de retraite américain, l’entrée incrémentielle maximale s’ouvre »).
Le même jour, le décret sur les tarifs réciproques est officiellement entré en vigueur, imposant des droits de douane de 15 % à 41 % sur les importations en provenance de 67 partenaires commerciaux.
Changement de politique de la Fed : les attentes de baisse des taux d’intérêt s’intensifient
Le président de la Fed de San Francisco, M. Daly, a déclaré sans ambages que, compte tenu de l’affaiblissement du marché du travail et de la pression inflationniste limitée exercée par les tarifs douaniers, la fenêtre de réduction des taux d’intérêt approche et la Fed pourrait réduire les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre ou décembre. Si le marché du travail se détériore davantage, il pourrait y avoir d’autres baisses de taux.
Trump a nommé jeudi Milan, président du Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche, pour siéger au conseil d’administration de la Réserve fédérale. Les analystes estiment généralement qu’en tant que concepteur de la politique tarifaire, la nomination de Milan pourrait rendre la politique de la Fed plus accommodante et faire pression sur Powell pour qu’il réduise les taux d’intérêt.
L’analyse des banques d’investissement a tendance à être cohérente : les tarifs douaniers ont fait grimper le taux moyen pondéré en fonction des échanges commerciaux à plus de 20 %, un choc de coûts qui érode les bénéfices des entreprises, érode le pouvoir d’achat des ménages et pourrait forcer la Fed à agir au début de l’automne. Fidelity International, la Berenberg Bank et d’autres institutions ont même averti que si la réponse politique est lente, l'« effet de décalage » de 2021-2022 pourrait se répéter.
Tendances des fonds propres : les institutions accélèrent leur mise en page
Michael Saylor, président exécutif de Strategy (anciennement MicroStrategy), a déclaré que les droits de douane sur l’or de Trump « catalyseront une nouvelle vague d’adoption institutionnelle du bitcoin ». Il ne s’agit pas seulement d’un cri de confiance, mais d’une nouvelle valorisation du récit de « l’or numérique ».
Michael Martin, responsable de l’incubateur Codebase d’Ava Labs, prédit que les institutions de capital-risque investiront jusqu’à 25 milliards de dollars dans les startups crypto en 2025, derrière la « tempête parfaite » formée par de multiples avantages tels que la cotation de Circle, la reprise du marché, l’acquisition de Privy par Stripe, l’augmentation de la blockchain par Wall Street et les règles réglementaires.
Les flux de capitaux de cette année ont déjà fait sentir le prélude à cette tempête. Martin a noté que 13,2 milliards de dollars ont été investis dans le financement de projets cryptographiques depuis le début de l’année, soit 40 % de plus que l’ensemble de l’année dernière, et qu’il est en passe de dépasser les prévisions de 18 milliards de dollars de PitchBook. Mais il a également averti que si les performances des sociétés cotées telles que Circle et Coinbase étaient inférieures aux attentes, ou si l’environnement macroéconomique se détériorait en raison des politiques tarifaires, le rythme du déploiement des capitaux pourrait ralentir.
Données on-chain : plusieurs secteurs sont en plein essor
Les indicateurs on-chain racontent également une histoire de reprise. Selon les données de DappRadar, la valeur totale du verrouillage du protocole DeFi a atteint un sommet historique de 270 milliards de dollars en juillet, soit une augmentation de 30 % d’un mois sur l’autre. Les actions tokenisées sont apparues comme des points forts de croissance, le nombre de portefeuilles actifs passant d’environ 1 600 à plus de 90 000, et leur capitalisation boursière augmentant de 220 %.
Au cours de la même période, le volume des échanges de NFT a augmenté de 96 % d’un mois sur l’autre pour atteindre 530 millions de dollars, avec environ 3,85 millions de portefeuilles actifs quotidiens interagissant avec les DApps NFT, ce qui est légèrement supérieur à celui de la DeFi. Malgré la reprise du marché en juillet, les volumes d’échanges de NFT restent inférieurs à leurs sommets de 2021.
Les stablecoins continuent de jouer un rôle fondamental dans la liquidité du marché. L’offre totale en circulation a atteint un sommet historique de 265 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 5 % au cours des 30 derniers jours. Bien qu’il n’y ait pas eu d’explosion à deux chiffres en début d’année, cette reprise dans un contexte de croissance continue à faible vitesse signifie que les fonds commencent à se repositionner sur la chaîne, en attendant le prochain pic.
Suivi des événements récents des trois principaux actifs grand public
Selon les données divulguées par l’analyste on-chain Ember, au cours du mois depuis le 10 juillet, plus de 1,035 million d’ETH (d’une valeur d’environ 4,167 milliards de dollars) ont été thésaurisés par de multiples baleines/institutions inconnues par le biais d’échanges ou de plateformes commerciales institutionnelles, et la plupart des ETH thésaurisés par ces adresses devraient appartenir à des institutions ou à des sociétés anonymes américaines qui font des réserves d’ETH (à l’exclusion des adresses SBET), et le prix moyen de ces ETH thésaurisés est d’environ 3 546 $.
L’adresse de Sharplink Gaming a été suivie. Au total, 532 914 ETH sont actuellement détenus, d’une valeur de 2,07 milliards de dollars. Le 7 août, SharpLink a annoncé qu’elle avait levé 200 millions de dollars à 19,5 dollars par action par le biais d’une émission de droits, les nouveaux fonds étant utilisés pour élargir la trésorerie d’Ethereum. Selon son rythme précédent, une nouvelle série de commandes importantes est déjà en route.
L’histoire de Solana est un peu différente. Solana, la société de coffre-fort d’actifs numériques dirigée par Joe McCann, prévoyait à l’origine de lever jusqu’à 1,5 milliard de dollars par le biais d’une fusion SPAC avec Gores Holdings X. Cependant, ce plan a été brusquement interrompu ces derniers jours pour des raisons non divulguées. Selon les nouvelles précédentes, le fonds spéculatif de McCann, Asymmetric, a perdu près de 80 % de l’année, et cet ébauche a fait spéculer le marché : l’environnement des capitaux a-t-il changé ou la stratégie de l’équipe a-t-elle changé ?
Suivi des altcoins : quatre histoires à surveiller
Ripple (XRP) : Fin d’un procès de six ans
Le bras de fer entre XRP et la SEC est enfin terminé. Les parties ont conjointement rejeté l’appel devant le Second Circuit et chacune supporte les frais de justice. Cela signifie que la décision rendue par la juge Analisa Torres en 2023 est en vigueur : les transactions sur le marché secondaire ne constituent pas des lois sur les valeurs mobilières, mais les ventes importantes à des institutions sont des offres illégales de titres, et Ripple a été condamné à une amende de 125 millions de dollars et a interdit de manière permanente les violations futures. Référence de lecture connexe « Avec une augmentation de plus de 70 % en juillet, la valeur marchande dépasse celle de PepsiCo et BlackRock, comment le « physique anti-déclin » du XRP s’affine-t-il ? 》
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que la société mettrait fin au différend juridique une fois pour toutes et se concentrerait sur quelque chose de plus important : la construction d’un « Internet de la valeur ». Pendant ce temps, le stablecoin USD RLUSD de Ripple a dépassé les 600 millions de dollars d’offre en juillet, en hausse de 32 % d’un mois sur l’autre, et le volume des transactions a atteint un niveau record de 3,3 milliards de dollars.
Digital Wealth Partners Management, LLC (DWP Management) a également annoncé avoir levé environ 200 millions de dollars dans sa série de fonds d’investissement privés depuis avril. La société agit en tant que gestionnaire de fonds privé acceptant des investissements dans des actifs numériques physiques, et toutes les contributions en nature à ce jour ont été faites sous forme de XRP.
Ethena (ENA) : Stabiliser la confiance grâce aux rachats d’actions
Le 21 juillet, Ethena Labs a annoncé un accord de PIPE (private equity) de 360 millions de dollars avec l’émetteur de stablecoins StablecoinX, qui prévoit de s’inscrire au Nasdaq sous le symbole boursier « USD » (le même nom que le stablecoin USDe d’Ethena). Pendant ce temps, la Fondation Ethena a lancé un programme de rachat de jetons ENA de 260 millions de dollars, avec un investissement attendu d’environ 5 millions de dollars par jour au cours des 6 prochaines semaines pour constituer des réserves ENA. Lecture connexe : Le « jeu de confiance » de l’ENA : un rachat de 260 millions de dollars stabilise le prix, une transfusion de 360 millions de dollars de StablecoinX se précipite vers la cotation.
Les données de DeFiLlama montrent que la capitalisation boursière du stablecoin synthétique USDe d’Ethena a atteint 9,293 milliards de dollars, soit une augmentation de 75,13 % au cours du mois dernier. USDe est actuellement le troisième plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, après l’USDT et l’USDC.
Chainlink (LINK) : Verrouillez vos gains sur la chaîne
Chainlink a annoncé le lancement de Chainlink Reserve, une réserve stratégique on-chain pour les tokens LINK, avec des plans visant à convertir les frais d’utilisation et les frais de service on-chain pour l’intégration d’entreprise en tokens LINK afin de soutenir la croissance durable à long terme du réseau Chainlink, ce qui signifie également un programme de rachat à long terme et continu.
Le cofondateur de Chainlink, Sergey Nazarov, a déclaré que la demande du marché pour Chainlink a généré des centaines de millions de dollars de revenus pour le projet, dont la plupart proviennent de grandes entreprises. La réserve a accumulé plus d’un million de dollars de jetons LINK au début de son lancement et devrait continuer à croître à l’avenir.
BounceBit (BB) : Une nouvelle façon de jouer avec la CeDeFi
BounceBit s’est associé au géant de la gestion d’actifs de Wall Street, Franklin Templeton, pour lancer un nouveau produit, BB Prime, et a lancé un programme de rachat de jetons en même temps. Le produit intègre le fonds d’argent tokenisé de Franklin Templeton pour créer un produit structuré CeDeFi qui combine l’arbitrage de base avec les rendements du Trésor. Ce fonds tokenisé, qui appartient à la famille de produits BENJI, servira d’outil de garantie et de règlement dans les stratégies d’investissement. De cette façon, les investisseurs peuvent non seulement obtenir le revenu des taux d’intérêt des bons du Trésor sous-jacents, mais aussi superposer d’autres sources de revenus. Le programme de rachat de jetons BB annoncé, soutenu par plus de 10 millions de dollars de revenus de protocole, vise à renforcer le soutien de la valeur à long terme du jeton.
Dans l’ensemble, ce cycle de rebond n’est pas seulement alimenté par les politiques macroéconomiques, mais aussi par la coopération des données on-chain, et également alimenté par le sentiment financier. Qu’il s’agisse de l’accélération de la percée de l’ETH ou de la reprise du secteur des altcoins, le marché semble s’accélérer vers un rythme familier et passionnant.