Relatório de Pesquisa de Investimento da Rede de Ciclos: O Valor Futuro e as Oportunidades de Investimento da Camada de Liquidação Multicadeia Descentralizada

1. Introdução

Com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a ecologia multi-cadeia tornou-se gradualmente mainstream. No entanto, ainda existem muitos desafios em termos de interoperabilidade de ativos, eficiência de transações e experiência do usuário entre diferentes cadeias. Como um conjunto de "camadas de liquidação multicadeia" projetadas para eliminar o atrito de várias cadeias, a Cycle Network usa tecnologia de agregação de estado verificável auto-desenvolvida e consenso de segurança simbiótico para agregar o estado de várias cadeias em um plano de liquidação unificado, fornecendo aos usuários uma experiência perfeita entre cadeias. Este artigo conduzirá uma análise aprofundada dos aspetos da arquitetura técnica, cenários de aplicação, potencial de mercado, riscos e desafios, etc., e fornecerá um relatório detalhado de pesquisa de investimento para analistas profissionais de pesquisa de investimento em criptomoedas.

2. Arquitetura técnica da Cycle Network e principais vantagens

1. Camada de liquidação multicadeia

A Cycle Network é uma infraestrutura de abstração em cadeia projetada para abordar barreiras de liquidez em um ambiente de várias cadeias. Seu núcleo está em agregar o estado de várias cadeias em uma camada de liquidação unificada por meio da tecnologia de agregação de estado verificável e consenso de segurança simbiótica, realizando assim um mapeamento sem ponte de ativos entre cadeias e transações de deslizamento zero. Esta tecnologia não só aumenta a eficiência de negociação, mas também reduz os atrasos de liquidação e os riscos de propagação.

2. Abstração em cadeia

A Cycle Network introduz o conceito de abstração em cadeia, que permite o livre fluxo de ativos entre cadeias por meio de infraestrutura descentralizada centrada em aplicativos (DACI), integrando tecnologias como OSCI, sequenciadores de agregação verificáveis, aceleração de hardware ZK e criptografia totalmente homomórfica. Essa arquitetura não só melhora a segurança, mas também reduz a latência, fornecendo suporte técnico para provas de estado global.

3. Tração às duas rodas B-end e C-end

A Cycle Network adota um modelo de negócios de tração nas duas rodas de tração nas duas rodas do lado B (nível empresarial) e do lado C (lado do usuário) nas duas rodas. No lado B, o Cycle SDK fornece suporte de liquidez agregado para ajudar aplicativos como DEXs, plataformas de empréstimo entre cadeias e jogos on-chain a permitir transações multicadeia. No lado C, a Cycle gerou receita significativa de compra no aplicativo e ações estratégicas ao fazer parcerias com projetos como o Golden Goose. Este modelo de tração às duas rodas proporciona um fluxo de caixa constante para a Cycle Network.

3. Cenários de aplicação e posicionamento de valor

1. Stablecoin vs. infraestrutura RWA

A Cycle Network tem uma proposta de valor significativa no espaço de stablecoin e ativos do mundo real (RWA). Com a capitalização de mercado circulante das stablecoins ultrapassando US$ 250 bilhões e a expectativa de que o mercado RWA atinja US$ 16 trilhões até 2030, o mecanismo de liquidação multicadeia da Cycle Network fornece uma solução segura e de fluxo de cadeia cruzada de baixo atrito para esses ativos. Por exemplo, os emissores podem cunhar USDC na Cadeia A e mapear a mesma quantidade de ativos para a Cadeia B sem uma ponte através da camada de liquidação do Ciclo para obter transações de deslizamento zero.

2. Gateway de compensação de stablecoin de cadeia cruzada

A Cycle Network fornece um gateway de compensação de várias cadeias para stablecoins, permitindo que os usuários alternem perfeitamente ativos entre diferentes cadeias. Este mecanismo não só aumenta a eficiência da negociação, mas também reduz os atrasos de liquidação e os riscos de propagação. Para cenários como pagamentos transfronteiriços e liquidações na cadeia de abastecimento, a Cycle Network pode poupar até 50% em taxas de processamento e 1 a 2 dias úteis no tempo de chegada através da otimização automática de caminhos e da compensação em lote.

3. Correspondência RWA no mercado secundário

A Cycle Network também suporta a correspondência do mercado secundário para RWAs. Por exemplo, os títulos do Tesouro Tokenizados podem ser emitidos na cadeia OP Stack, os criadores de mercado institucionais podem gerenciar posições no lado Berachain e cotar no lado do Arbitrum, e a compensação subjacente é completada pela agregação do Ciclo, evitando o risco de spreads causados por atrasos de ponte.

4. Potencial de mercado e alavancagem do crescimento

1. Base de utilizadores e taxa de penetração

De acordo com os dados do DeFiLlama 2025, existem apenas menos de 20 milhões de carteiras ativas em toda a rede, e se o limiar multi-cadeia for completamente suavizado, espera-se que o número de utilizadores aumente exponencialmente para 100 milhões a 150 milhões dentro de cinco anos, referindo-se à curva de penetração dos pagamentos móveis desde os primeiros testes até à popularização. Espera-se que a Cycle Network acelere este processo, unificando a camada de liquidação.

2. Potencial de mercado da stablecoin

A atual capitalização de mercado do mercado de stablecoin ultrapassou US$ 250 bilhões, e se a escala anual de pagamentos transfronteiriços globais atingir US$ 150 trilhões, mesmo 1% da migração para a cadeia será de US$ 1,5 trilhão em volume liquidável para a rede de liquidação. Espera-se que a Cycle Network, como uma camada de liquidação multicadeia, se torne a infraestrutura para este vasto mercado.

3. Perspetivas do mercado RWA

O relatório do BCG prevê que o tamanho dos ativos reais on-chain pode chegar a US$ 16 trilhões até 2030. Esses ativos exigem uma camada de liquidez de cadeia cruzada segura e de baixo atrito, e a Cycle Network atende a essa necessidade. Através do mecanismo de liquidação multicadeia, a Cycle Network pode fornecer um apoio eficiente em termos de liquidez aos RWA.

5. Riscos e desafios

1. Riscos técnicos

Apesar de sua avançada tecnologia de abstração em cadeia, a complexidade da Cycle Network pode levar a vulnerabilidades técnicas. Por exemplo, os problemas de segurança dos contratos inteligentes foram verificados várias vezes no Ethereum, e a Cycle Network precisa garantir a confiabilidade de sua arquitetura técnica.

2. Riscos regulamentares

Com a popularidade da tecnologia blockchain, os reguladores em vários países estão se tornando cada vez mais rigorosos sobre criptoativos. A Cycle Network, como uma camada de liquidação multicadeia, pode enfrentar escrutínio regulatório de diferentes países, o que pode afetar seus planos de expansão global.

3. Risco concorrencial

Atualmente, existem várias soluções de liquidação multicadeia semelhantes no mercado, como zkLink, Chainlink CCIP, etc. Esses projetos têm suas próprias vantagens em tecnologia, ecologia e modelos de negócios, e a Cycle Network precisa se destacar da concorrência feroz.

6. Consultoria para investimento

1. Valor do investimento a longo prazo

Como inovadora na camada de liquidação multicadeia, a Cycle Network tem valor de investimento a longo prazo. Sua arquitetura técnica e cenários de aplicação são amplos, especialmente nas áreas de stablecoins e RWAs, e espera-se que se torne uma infraestrutura importante nos próximos anos.

2. Enfoque a curto prazo

No curto prazo, os investidores devem prestar atenção ao progresso tecnológico da Cycle Network, à construção de ecossistemas e à cooperação com os principais DApps. Por exemplo, a taxa de adoção do Cycle SDK e os resultados de colaborações com projetos como o Golden Goose impactarão diretamente seu desempenho no mercado.

3. Aviso de risco

Os investidores têm de prestar atenção aos riscos técnicos, aos riscos regulamentares e aos riscos concorrenciais. Recomenda-se avaliar completamente esses fatores antes de investir e tomar decisões com base em sua própria tolerância ao risco.

7. Conclusão

Como um conjunto de "camadas de liquidação multi-cadeia" projetado para eliminar o atrito multi-cadeia, a Cycle Network fornece uma nova solução para o mundo blockchain através da inovação tecnológica e construção ecológica. Sua proposta de valor no espaço de stablecoin e RWA, bem como seu modelo de negócios de tração nas duas rodas no lado B e no lado C, o tornam valioso para investimento de longo prazo. No entanto, os investidores também têm de estar atentos a múltiplos riscos, como a tecnologia, a regulamentação e a concorrência. No geral, a Cycle Network está pronta para se tornar uma parte fundamental da era de massa da Web3 nos próximos anos