Poniedziałkowe eksploracje: tokenizowane HLP Wstęp Piszę to jako outsider do HyperLiquid. Większość ludzi przechodzi przez fazę tradera. Moja zbiegła się z programem punktowym HL. Jak wszyscy, otrzymałem to, co wydawało się dużą alokacją HYPE, chociaż od tego czasu wypłaciłem >50% bez żalu. Ostatnio zrezygnowałem z handlu kierunkowego. Częściowo dlatego, że jestem przeciętnym traderem, a częściowo dlatego, że potrzebuję jasności umysłu, aby zbudować @objectivedefi. Nie jestem więc wielorybem, maksymalnym inwestorem ani nawet rdzenowym użytkownikiem HL. Mimo to śledziłem jego rozwój z bliska: trudno to zignorować. Szczególnie zainteresowałem się HyperEVM i powiązaniami między HyperLiquid a szerszym DeFi. Widzę HLP jako kluczowy element tego rozwoju. Skrytka HLP HLP (Hyperliquidity Provider) zawsze był jedną z moich ulubionych funkcji HyperLiquid. To skrytka społecznościowa, która gromadzi USDC na tworzenie rynku i likwidacje na giełdzie. W większości dni HLP zarabia stabilny zysk z opłat. Najlepsze dni HLP miały miejsce w okresach wysokiej zmienności, szczególnie podczas nagłych krachów. Oczywiście HLP może również stracić pieniądze (patrz $JELLY), więc nie jest to bez ryzyka. HLP jest świetne, ponieważ jego zyski nie są skorelowane z innymi głównymi źródłami zysku ze stablecoinów, takimi jak T-Bills i rynki pieniężne. Dywersyfikacja to dobra rzecz, ponieważ sprawia, że twoje ogólne portfolio jest bardziej odporne na wstrząsy (prawdopodobnie musisz to usłyszeć). Większość giełd zatrudnia twórców rynku prywatnie. Niektórzy mówią, że ten model jest z natury zły, traktując to jako dowód manipulacji lub przynajmniej złych intencji. Nie zgadzam się: prywatne tworzenie rynku oczywiście działa, a firmy, które to robią, podejmują ryzyko, aby świadczyć tę usługę. Oczywiście często słyszymy oskarżenia przeciwko twórcom rynku, ale pamiętaj, że nikt nie narzeka, gdy wykonujesz swoją pracę dobrze. Co wiemy na pewno, to że zlecenia HLP, ekspozycja i PnL są w pełni przejrzyste, a skrytka jest otwarta dla wszystkich. HyperLiquid demokratyzuje tworzenie rynku, pozwalając zwykłym użytkownikom dzielić się zyskami (i ryzykiem) z działalności, która zazwyczaj jest zarezerwowana dla profesjonalistów. HL również nie zawiera prywatnych umów na tworzenie rynku. Profesjonalni twórcy rynku są zapraszani na imprezę, ale muszą konkurować na równych zasadach. Kilka firm, dużych i małych, już to robi. Tokenizowane HLP Ustaliliśmy, że HLP jest nieskorelowanym źródłem rzeczywistego zysku. Ale co dobrego jest w zysku bez dystrybucji? Do niedawna jedynym sposobem na uczestnictwo w zyskach HLP było bezpośrednie pożyczanie do skrytki. Teraz kilka zespołów buduje opakowania HLP, aby połączyć je z DeFi. Tokenizacja HLP rozwiązuje kilka problemów. Przede wszystkim sprawia, że HLP jest dostępne na ogólnych łańcuchach EVM. Reprezentowane przez token ERC-20, HLP może być parowane na DEX-ach dla natychmiastowej płynności (HLP ma 4-dniowe opóźnienie wypłaty). Tokenizowane HLP może być notowane na rynkach pożyczkowych, aby umożliwić pętlę. To ogromne odblokowanie, ponieważ dźwignia pozwala użytkownikom zwiększyć zaangażowanie w HLP przy obniżonym koszcie bazowym. W miarę jak te opakowania HLP dojrzewają, spodziewam się, że HLP zostanie włączone jako zabezpieczenie na większej liczbie rynków pożyczkowych, najpierw na HyperEVM, a potem na innych sieciach EVM. Projekty tokenizujące HLP: @Hyperwavefi's hwHLP to wiodące opakowanie HLP z TVL wynoszącym 9,8 mln USD. Obecnie jest dostępne i płynne tylko na HyperEVM z notowaniem na @HypurrFi. @HLP0_to's HLP0 to bliski drugi z TVL wynoszącym 8,3 mln USD. Połączone przez LayerZero, jest kompatybilne z większością łańcuchów, ale obecnie dostępne i płynne tylko na Arbitrum. @looping_col's WHLP ma TVL wynoszący 7,2 mln USD, koncentrując się na ekspansji HyperEVM z notowaniami na wiodących rynkach pożyczkowych. @hypertoken tHLP to nadchodzące opakowanie, na razie niewiele informacji. Pozdrowienia dla @androolloyd i @ruvaag, których przemyślenia na temat HyperLiquid ukształtowały wiele moich myśli.