Des IPO aux acquisitions et plus encore, le TradFi adopte la technologie des stablecoins à un rythme record. Le Stable Summit, la principale conférence dédiée aux stablecoins, a eu lieu le mois dernier à Cannes. Notre outil Summit Digest est là pour fournir les principales informations et enseignements👇

Summit Digest résume les panels de la conférence et fournit des aperçus actionnables en quelques mots. Découvrez notre couverture précédente d'EthCC👇

"Le monde des stablecoins après le GENIUS ACT" - @Benjamin918_, Fondateur @capmoney_ Points clés : - La réglementation fixe la barre : Le GENIUS Act limite les stablecoins de paiement américains à des tokens entièrement réservés et non générateurs de rendement, émis uniquement par des entités "qualifiées". - Écart de conformité immédiat : La plupart des stablecoins décentralisés orientés vers le rendement ou sous-collatéralisés deviendront inaccessibles pour les utilisateurs américains. - Vague d'entreprises à venir : Walmart, Fidelity, BlackRock et Franklin Templeton préparent des dollars de marque, signalant une fragmentation rapide du marché. - Risque de compression des marges : Un excès de pièces presque identiques fera chuter les revenus des frais vers zéro, à moins que les émetteurs n'ajoutent des entreprises complémentaires. Sur le GENIUS Act : - Benjamin explique comment le projet de loi formalise les meilleures pratiques - pleine collatéralisation, rachat quotidien et subordination des créanciers, tout en traçant deux lignes rouges : pas de rendement de détail et pas d'émetteurs non réglementés. - L'ère du hack-and-launch est effectivement terminée. L'entrée exige désormais une conformité de niveau bancaire, augmentant considérablement les coûts et réduisant le champ aux acteurs capitalisés ou aux protocoles entièrement autonomes.

"Chronicle : Actifs Tokenisés & Le Problème des Oracles" - Niklas (@nomos_paradox), Fondateur @ChronicleLabs Points Clés : - La Tokenisation Atteint la Vitesse de Fuite : Les actifs du monde réel sur la chaîne sont passés de 5 milliards USD en 2022 à 24 milliards USD aujourd'hui, dépassant la croissance globale de la DeFi. - Le Crédit Privé en Tête, Pas les Trésors : Avec 14 milliards USD, les tokens de crédit privé presque doublent les 7,5 milliards USD en Trésors tokenisés, remettant en question le récit selon lequel les obligations dominent l'émission. - Croissance Éclair YTD : Des tokens phares tels que BUIDL de BlackRock, USTB de Superstate et OUSG d'Ondo ont connu une croissance de 270 à 340 % depuis le début de l'année ; le pool Syrup-USDC de Maple a augmenté de 204 % et PAXG a augmenté de 70 %. Sur la Gestion des Risques et l'Innovation des Oracles : - Les actifs tokenisés ne sont pas natifs de la crypto ; ce sont des enveloppes dont le soutien se trouve hors chaîne. - Sans données de réserve granulaires et quasi en temps réel, les protocoles ne peuvent pas écrire de logique de liquidation ou de concentration robuste. Kunkel a averti qu'une seule position opaque pourrait rendre un protocole majeur insolvable, citant des pertes passées déclenchées par l'effondrement d'Alameda. - Le Protocole Chronicle vise à combler cette lacune en obtenant des données directement auprès des dépositaires, en attestant cryptographiquement des réserves et en publiant des flux multifactoriels : prix, NAV, maturité et composition des garanties sur n'importe quelle chaîne avec un coût de gaz minimal.

"Des Stablecoins à la Monnaie Stable" - @ivanhalen0x, Responsable de DeFi @reserveprotocol Points Clés : - Question de la Dominance du Dollar : Ivan soutient que, parce que quatre-vingt-dix-neuf pour cent des stablecoins suivent le dollar américain, ils héritent de son inflation à long terme et ne peuvent pas servir de véritable monnaie stable. - Avenir Adossé à des Actifs : Il prédit que la prochaine génération de stablecoins sera garantie par des paniers diversifiés d'actifs réels et numériques, et non par des unités fiat uniques. - Portefeuilles de Tokens Décentralisés (DTFs) : Les structures d'index sans autorisation et sur chaîne de Reserve permettent à quiconque de créer ou de racheter des paniers entièrement transparents, garantis un à un - des éléments de construction fonctionnellement "de qualité ETF" au sein de DeFi. - Trois Piliers de Conception : La diversification, l'expérimentation ouverte et l'évolution continue de la composition du panier sont positionnées comme le chemin vers des monnaies qui peuvent s'apprécier parallèlement au PIB mondial. - Efficacité Plutôt que Gaspillage de Collatéral : Contrairement à de nombreux stablecoins décentralisés sur-collatéralisés, les DTF visent l'efficacité du capital en détenant des actifs productifs générant des rendements tout en évitant le risque d'émetteur unique. Sur l'Avantage Concurrentiel par Rapport aux ETF et aux Produits DeFi Existants : - Les ETF traditionnels souffrent d'une composabilité limitée, d'heures de négociation restreintes et de cycles d'approbation longs pour de nouveaux thèmes. - Les DTF fonctionnent sans autorisation, permettant la création quasi instantanée de paniers thématiques ou stratégiques. - Comparés aux stablecoins décentralisés actuels, les DTF s'efforcent d'allier transparence et efficacité du capital, contournant les coûts élevés en capital des modèles sur-collatéralisés.