Dari IPO hingga akuisisi & banyak lagi, TradFi merangkul teknologi stablecoin dengan kecepatan rekor. Stable Summit, konferensi stablecoin khusus terkemuka, berlangsung bulan lalu di Cannes. Alat Summit Digest kami hadir untuk memberikan wawasan utama & takeaways👇

Summit Digest merangkum panel konferensi & memberikan wawasan kecil yang dapat ditindaklanjuti. Lihat cakupan👇 EthCC kami sebelumnya

"Dunia Stablecoin Pasca-GENIUS ACT" - @Benjamin918_, Pendiri @capmoney_ Takeaways Utama: - Peraturan Menetapkan Bar: Undang-Undang GENIUS membatasi stablecoin pembayaran AS untuk token yang sepenuhnya dicadangkan dan tidak menghasilkan yang diterbitkan hanya oleh entitas "yang memenuhi syarat". - Kesenjangan Kepatuhan Langsung: Sebagian besar stablecoin yang berorientasi pada hasil terdesentralisasi atau kurang dijamin akan menjadi terlarang bagi pengguna Amerika. - Masuknya Gelombang Perusahaan: Walmart, Fidelity, BlackRock, dan Franklin Templeton sedang menyiapkan dolar bermerek, menandakan fragmentasi pasar yang cepat - Risiko Kompresi Margin: Kelebihan pasokan koin yang hampir identik akan mendorong pendapatan biaya menuju nol kecuali penerbit menambahkan bisnis pelengkap. Tentang Undang-Undang GENIUS: - Benjamin menguraikan bagaimana RUU tersebut meresmikan praktik terbaik - jaminan penuh, penebusan harian, dan subordinasi kreditur, namun menarik dua garis merah cerah: tidak ada imbal hasil ritel dan tidak ada emiten yang tidak diatur. - Era hack-and-launch secara efektif berakhir. Entri sekarang menuntut kepatuhan tingkat bank, menaikkan biaya secara tajam dan menipiskan lapangan ke pemain yang dikapitalisasi atau protokol yang sepenuhnya otonom.

"Chronicle: Aset Tokenisasi & Masalah Oracle" - Niklas (@nomos_paradox), Pendiri @ChronicleLabs Takeaways Utama: - Tokenisasi Mencapai Kecepatan Melarikan Diri: Aset dunia nyata dalam rantai melonjak dari USD 5 miliar pada tahun 2022 menjadi USD 24 miliar saat ini, melampaui pertumbuhan DeFi secara keseluruhan. - Kredit Swasta Memimpin, Bukan Treasuries: Dengan USD 14 miliar, token kredit swasta hampir dua kali lipat dari USD 7,5 miliar dalam Treasury tokenisasi, menantang narasi bahwa obligasi mendominasi penerbitan. - Pertumbuhan YTD yang Luar Biasa: Token unggulan seperti BUIDL BlackRock, USTB Superstate, dan OUSG Ondo telah tumbuh 270-340 persen year-to-date; Pool Syrup-USDC Maple naik 204 persen dan PAXG naik 70 persen. Tentang Manajemen Risiko dan Inovasi Oracle: - Aset tokenisasi bukan crypto-native; mereka adalah pembungkus yang dukungannya berada di luar rantai. - Tanpa data cadangan terperinci dan hampir real-time, protokol tidak dapat menulis logika likuidasi atau konsentrasi yang kuat. Kunkel memperingatkan bahwa satu posisi buram dapat membuat protokol utama bangkrut, mengutip kerugian masa lalu yang dipicu oleh keruntuhan Alameda. - Chronicle Protocol bertujuan untuk menutup kesenjangan ini dengan mendapatkan data langsung dari kustodian, membuktikan cadangan secara kriptografis, dan menerbitkan umpan multi-faktor: harga, NAB, jatuh tempo, dan komposisi agunan ke rantai apa pun dengan overhead gas minimal.

"Dari Stablecoin ke Mata Uang Stabil" - @ivanhalen0x, Kepala DeFi @reserveprotocol Takeaways Utama: - Dominasi Dolar Dipertanyakan: Ivan berpendapat bahwa karena sembilan puluh sembilan persen stablecoin melacak dolar AS, mereka mewarisi inflasi jangka panjangnya dan tidak dapat berfungsi sebagai mata uang yang benar-benar stabil. - Masa Depan yang Didukung Aset: Dia memprediksi stablecoin generasi berikutnya akan dijaminkan oleh keranjang aset nyata dan digital yang terdiversifikasi, bukan unit fiat tunggal. - Folio Token Terdesentralisasi (DTF): Struktur indeks on-chain tanpa izin Reserve memungkinkan siapa saja untuk mencetak atau menebus keranjang yang didukung satu-ke-satu yang sepenuhnya transparan—blok bangunan "kelas ETF" secara fungsional di dalam DeFi. - Tiga Pilar Desain: Diversifikasi, eksperimen terbuka, dan evolusi berkelanjutan dari komposisi keranjang diposisikan sebagai rute menuju mata uang yang dapat terapresiasi seiring dengan PDB global. - Efisiensi Atas Limbah Agunan: Tidak seperti banyak stablecoin terdesentralisasi yang dijamin secara berlebihan, DTF bertujuan untuk efisiensi modal dengan memegang aset produktif yang menghasilkan imbal hasil sambil menghindari risiko penerbit tunggal. Keunggulan kompetitif versus ETF & produk DeFi yang ada: - ETF tradisional mengalami komposisiitas yang terbatas, jam perdagangan terbatas, dan siklus persetujuan yang panjang untuk tema baru. - DTF beroperasi tanpa izin, memungkinkan pembuatan keranjang tematik atau strategi yang hampir instan. - Dibandingkan dengan stablecoin terdesentralisasi saat ini, DTF berusaha untuk transparansi dan efisiensi modal, menghindari biaya modal yang tinggi dari model yang dijamin secara berlebihan.