从首次公开募股到收购等，传统金融正在以创纪录的速度接受稳定币技术。 上个月，专注于稳定币的领先会议——稳定峰会在戛纳举行。 我们的峰会摘要工具在这里为您提供关键见解和要点👇

Summit Digest 汇总了会议小组讨论，并提供了简明可行的见解。 查看我们之前的 EthCC 报道👇

"GENIUS法案后的稳定币世界" - @Benjamin918_, 创始人 @capmoney_ 关键要点： - 监管设定标准：GENIUS法案将美国支付稳定币限制为完全储备、无收益的代币，仅由“合格”实体发行。 - 立即合规差距：大多数去中心化的收益导向或不足抵押的稳定币将对美国用户关闭。 - 企业浪潮来袭：沃尔玛、富达、黑石和富兰克林邓普顿正在准备品牌美元，预示着市场快速分化。 - 保证金压缩风险：几乎相同的代币过剩将使费用收入趋近于零，除非发行者增加互补业务。 关于GENIUS法案： - 本杰明概述了该法案如何正式化最佳实践——完全抵押、每日赎回和债权人从属，但划定了两条鲜明的红线：无零售收益和无监管发行者。 - 黑客与启动的时代实际上已经结束。现在的进入要求银行级合规，显著提高了成本，并将参与者缩减为有资本的玩家或完全自主的协议。

"Chronicle: 代币化资产与预言机问题" - Niklas (@nomos_paradox)，@ChronicleLabs 创始人 关键要点： - 代币化达到逃逸速度：现实世界资产在链上的价值从2022年的50亿美元跃升至今天的240亿美元，超越了整体DeFi的增长。 - 私人信贷领先，而非国债：私人信贷代币的价值为140亿美元，几乎是代币化国债75亿美元的两倍，挑战了债券主导发行的叙述。 - 今年迄今的快速增长：旗舰代币如黑石的BUIDL、Superstate的USTB和Ondo的OUSG年初至今增长了270-340%；Maple的Syrup-USDC池上涨了204%，PAXG上涨了70%。 关于风险管理和预言机创新： - 代币化资产并非加密原生；它们是其支持资产位于链外的包装。 - 如果没有细粒度、近实时的储备数据，协议无法编写稳健的清算或集中逻辑。Kunkel警告说，单一不透明的头寸可能使一个主要协议破产，引用了阿拉梅达崩溃引发的过去损失。 - Chronicle Protocol旨在通过直接从保管人获取数据，密码学证明储备，并发布多因素数据源：价格、净资产值、到期日和抵押品组成，以最低的燃气费用发布到任何链上。

"从稳定币到稳定货币" - @ivanhalen0x，DeFi @reserveprotocol 负责人 关键要点： - 美元主导地位受到质疑：伊万认为，由于99%的稳定币跟踪美元，它们继承了美元的长期通货膨胀，无法作为真正的稳定货币。 - 资产支持的未来：他预测下一代稳定币将由多样化的真实和数字资产篮子作为抵押，而不是单一的法定货币单位。 - 去中心化代币组合（DTFs）：Reserve的链上、无许可的指数结构允许任何人铸造或赎回完全透明、1:1支持的资产篮子——在DeFi中功能上相当于“ETF级”构建模块。 - 三个设计支柱：多样化、开放实验和篮子组成的持续演变被视为能够与全球GDP共同增值的货币的途径。 - 效率优于抵押浪费：与许多过度抵押的去中心化稳定币不同，DTFs旨在通过持有生产性、收益性资产来实现资本效率，同时避免单一发行者风险。 关于与ETF和现有DeFi产品的竞争优势： - 传统ETF面临有限的可组合性、受限的交易时间和新主题的漫长审批周期。 - DTFs在无许可的情况下运作，能够近乎即时地创建主题或策略篮子。 - 与当前的去中心化稳定币相比，DTFs努力实现透明度和资本效率，避免过度抵押模型的高资本成本。