Pensées sous la douche sur Hyperliquid ($HYPE) > Littéralement sous la douche en tapant cela sur mon téléphone En général, je m'éloigne de l'idée de contribuer directement sur des noms uniques et tout le monde a déjà donné son avis, donc cela peut ne pas être très nouveau. De plus, je ne suis pas le plus fort en matière de sélection d'altcoins. Cela dit - Je vois 3 vents favorables simples pour HYPE. Mon point est que les estimations d'aujourd'hui que j'ai examinées (2-4B FDV) me semblent trop conservatrices et que le run/rate devrait être plus proche de 8B+ FDV basé sur les comparaisons existantes. 1. Je crois que la communauté a largement oublié à quoi ressemble un bon airdrop exécuté de manière linéaire où le but express de la participation n'est pas simplement de cultiver une allocation. Ce playbook n'a pas encore été recréé en 2024. De plus, étant donné le "succès" de HLP, la plupart des traders sont simplement en perte d'argent et sont susceptibles d'échanger contre de la richesse fiat dès le départ. Cela constitue un incitatif suffisant pour tester immédiatement la valorisation à la baisse. Bien qu'il puisse sembler y avoir un consensus sur le fait que HL fera bien, je crois qu'en réalité, la plupart des gens ont l'intention de vendre leur allocation. 2. Étant donné la facilité de comparer des métriques facilement disponibles (volume, TVL), je crois que nous avons trop accentué la similarité de Hyperliquid avec les protocoles de trading et de LP. Au fil du temps, l'écosystème devrait connaître un effet de revalorisation (que nous avons vu sur APE, DEGEN, etc.) qui provient de futurs sinks spécifiques à HYPE. 3. Ce qui souligne ce lancement de manière unique et ce que je n'ai pas vu discuté ailleurs, c'est la cannibalisation des flux provenant des L1 adjacents à EVM concurrents. Au cours des derniers mois, il y a eu des transactions OTC permettant à des fonds liquides et à des participants d'entrer à moindre coût dans ce qui sont maintenant des valorisations très gonflées par rapport à la TVL et à la vitalité de l'écosystème. La plupart de ces transactions étaient conçues autour de la formation d'un pari en retard sur "le prochain tueur de SOL". Cela met en évidence 2 choses : a) l'appétit pour recycler le playbook de 0 à 100 et b) un manque de fluidité autour de ce qui forme réellement un capital soutenu. L'émergence de HyperLiquid est un changement que tout le monde doit décider en même temps - au lieu d'un calendrier privé échelonné - où ils souhaitent se positionner. Par conséquent, "nouvel argent" peut ne pas être nécessaire pour soutenir la résilience, car le flux de fonds peut provenir des robinets existants aujourd'hui. À la fin de la journée, il y aura un bêta par rapport aux majors, donc tous les chiffres utilisés ici supposent l'environnement de marché actuel d'environ 100K BTC et autres. Cela peut être ajusté en fonction de la santé ailleurs.