Ce sujet est vraiment cool ! Derrière l'émergence des différentes politiques de régulation des stablecoins, le marché a effectivement sous-estimé le potentiel d'explosion de la "catégorie des stablecoins générateurs de revenus" : Tout d'abord, il faut comprendre ce que sont les stablecoins générateurs de revenus — ils sont essentiellement des "dollars numériques qui génèrent de l'argent tout seuls". Contrairement aux stablecoins traditionnels comme USDT et USDC, qui ne sont que des outils de cash numérisés, les stablecoins générateurs de revenus intègrent directement des mécanismes de rendement tels que les obligations d'État américaines, le prêt DeFi, et l'arbitrage de produits dérivés dans la logique des tokens, permettant aux détenteurs d'obtenir automatiquement un rendement annualisé de 3 % à 27 %. Ce n'est pas une simple innovation DeFi, mais une redéfinition des fonctions des stablecoins — passant de "épargner" à "faire fructifier son argent". Alors, comment se porte le marché des stablecoins générateurs de revenus ? De 660 millions de dollars en août 2023, il a atteint 9 milliards de dollars aujourd'hui, avec une croissance de 13 fois en un peu plus d'un an, et une augmentation de 583 % pour l'année 2024. Mais même avec une telle rapidité de croissance, cela ne représente encore que moins de 5 % du marché des stablecoins de 2300 milliards de dollars. En comparaison avec la taille mature de 7000 milliards de dollars des fonds du marché monétaire, cet espace de croissance de plusieurs milliers de milliards est encore à venir. Plus important encore, le vent des politiques a changé. La position de la SEC sur la régulation des stablecoins générateurs de revenus est passée d'une ambiguïté à une clarté croissante, et divers cadres législatifs sont en cours d'accélération. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme BlackRock entrent directement sur le marché avec des produits comme BUIDL, etc. Lorsque les trois éléments clés — un chemin de conformité politique clair, une infrastructure solide, et un afflux de fonds institutionnels — sont réunis, les "stablecoins générateurs de revenus" pourraient bien reproduire la trajectoire d'explosion des fonds monétaires de 1971, devenant un super pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.