Kaksitoista vuotta kryptoveteraania, Pantera Capitalin uusi valuuttaosakkeiden taistelukenttä

Alkuperäinen kirjoittaja: Fairy, ChainCatcher

Alkuperäinen toimittaja: TB, ChainCatcher

Pantera rakentaa "monivaluuttaversiota mikrostrategian sijoitusmatriisista".

Pantera Capital on yksi kryptomaailman ensimmäisistä vedonlyöjistä, ja se on lyönyt vetoa Bitcoinin aamunkoitosta, DeFin juhannuksesta ja FTX:n kuopasta.

Kaksitoista vuotta myöhemmin se on edelleen aktiivinen, vieläkin aggressiivisempi valuuttaosakkeiden uudessa aallossa. Monien pörssiyhtiöiden takana, jotka keräävät varoja kolikoiden ostamiseen, on Panteran varjo.

Millainen pääomasijoittaja tämä kryptonarratiivin veteraani ja epäkuollut pelaaja syklisellä taistelukentällä on? Millaista uutta aluetta nyt ollaan suunnittelemassa?

Panteran vedonlyöntitarina

Pantera Capital aloitti vedonlyönnin kryptoteollisuudesta vuonna 2013 ja oli yksi ensimmäisistä kryptopääomasijoittajista. Se lanseerasi ensimmäisen Bitcoiniin keskittyvän sijoitusrahaston Yhdysvalloissa ja osti noin 2 % maailman Bitcoinista vuosina 2013–2015 saavuttaen lopulta yli 1 000-kertaisen tuoton.

Panteran matkaa syklin läpi ei kuitenkaan tue onnistunut veto, vaan sen jatkuva reagointikyky markkinarakenteen muutoksiin.

Kun ICO-buumi oli nousussa, Pantera oli ensimmäinen, joka lanseerasi varhaisen vaiheen token-rahaston; DeFi Summer seuraa Pantera Blockchain Fundin perustamista, joka tarjoaa täyden valikoiman sijoitusmahdollisuuksia kryptovaluutta- ja lohkoketjumarkkinoilla. Panteran sopeutumistapa liittyy läheisesti markkinoihin rahastomuodosta strategiseen allokointiin.

Tällä hetkellä Pantera hallinnoi viittä päärahastoa: riskirahastoja, Bitcoin-rahastoja, varhaisen vaiheen token-rahastoja, likvidejä token-rahastoja ja Panteran rahastoja. Virallisen verkkosivuston mukaan sen hallinnoitavat varat ylittävät 4,2 miljardia dollaria, ja kumulatiivinen toteutunut tulo on noin 547 miljoonaa dollaria.

Panteralla on edelleen tiukka tempo. RootDatan mukaan se on sijoittanut yhteensä 214 projektiin, mikä on 13. sijalla kaikkien sijoituslaitosten joukossa, ja sijoittanut 18 projektiin viimeisen vuoden aikana. Sijoitusten asettelu on keskittynyt pääasiassa neljälle pääsektorille: infrastruktuuri, DeFi, CeFi ja lohkoketjupelit.

Sen salkussa ei ole pulaa tähtiprojekteista, kuten Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet jne. Kaikki liikkeet eivät kuitenkaan ole saavuttaneet hyviä tuloksia, ja tähän mennessä 33 projektia on ilmoittanut lopettavansa toimintansa, mukaan lukien FTX, Lithium Finance jne.

Vuonna 2024 Pantera oli tehnyt korkean profiilin vedon TONista uskoen, että sillä oli potentiaalia saada 900 miljoonan aktiivisen käyttäjän verkosto. Tämä tuomio sai sen tekemään rahaston historian suurimman sijoituksen. Ketjun analyytikon Aunt AI:n mukaan Panteran sijoitus TONiin voi ylittää 250 miljoonaa dollaria. TONin hinta on kuitenkin nyt palautunut yli 60 % vuoden 2024 huipustaan.

Siitä huolimatta Panteran sijoituspolku osoittaa selvästi vakiintuneen kryptopääomasijoittajan itseiteraatiota ja vaiheittaista seikkailua.

Uusi taistelukenttä: Kolikkoosakkeiden nousu ja Panteran strateginen vaihto

Vuoden 2025 alussa ensimarkkinat jäähtyvät, ja likviditeetistä ja irtautumispoluista tulee uusia ehdotuksia kryptopääomasijoittajille. Tätä taustaa vasten "valuutta-osakeaalto" on kuitenkin hiljaa syntynyt.

Tällä kertaa Pantera Capital haisteli jälleen kerran taistelukentän vaihdon. Muutamassa kuukaudessa se arvioi yli 50 pörssiyhtiötä, joiden ydinstrategiana oli "rahoitus + valuutan ostaminen", ja alkoi osallistua perusteellisesti.

Tämän uuden kakkupalan syömiseksi Pantera on myös käynnistänyt erityisen "DAT-rahaston". Tällä hetkellä useat Panteran rahaston kommandiittiyhtiömiehet ovat sitoutuneet sijoittamaan pääomaa, ja sen odotetaan investoivan yli 100 miljoonaa dollaria useisiin DAT-projekteihin.

Nykyään eri valuuttojen "mikrostrategiassa" voidaan nähdä sen pääomapanos ja asettelu. Tässä on joitain Digital Asset Treasury (DAT) -yrityksiä, joihin Pantera on sijoittanut:

On syytä huomata, että useat taulukon yritykset ovat nostaneet osakekurssejaan yli 100-kertaiseksi vain yhdessä kuukaudessa. Panteran kumppani Cosmo Jiang kutsuu tämäntyyppistä sijoitusta rakenteeksi, joka "voittaa päähän eikä menetä paljon negatiivisista puolista".

[Huomaa: Pantera tulee yleensä markkinoille, kun DAT ei ole julkisesti noteerattu tai sen hinta on edelleen lähellä sen token-nettovarallisuutta (1,0x NAV) välttääkseen korkean preemion avoimilla markkinoilla. 】

Joka tapauksessa Pantera Capital on ottanut avainaseman tässä kolikkoosakkeiden aallossa. Kuten krypto KOL AB Kuai.Dong sanoi: "Elä, kuole, Pantera. ”

Dan Morehead, "makrosoittimen" kryptokäänne

Kun ymmärtää Pantera Capitalin tyyliä, on vaikea välttää sen perustajaa Dan Moreheadia.

Dan Moreheadin ansioluettelo on erittäin "perinteinen": hän valmistui Princetonin yliopistosta insinöörin tutkinnolla, meni sitten Wall Streetille, hioi kaupankäyntitaitojaan Goldman Sachsissa, Deutsche Bankissa ja muissa instituutioissa ja lopulta hänestä tuli hedge-rahastojätti Tiger Managementin talousjohtaja ja makrostrategian johtaja. Tuolloin hän hoiti miljardeja dollareita omaisuutta ja pystyi navigoimaan maailmanlaajuisten valuuttojen ja korkojen välillä.

Vuonna 2003 hän perusti Pantera Capitalin, joka aloitti tavallisena sijoitusyhtiönä. Vasta vuonna 2013 hän kävi neljän tunnin syvällisen keskustelun kahden ystävänsä kanssa. Tämä keskustelu sytytti hänen kiinnostuksensa Bitcoinia kohtaan täysin. Sittemmin Pantera on muuttunut pääomasijoituslaitokseksi kryptoavaruudessa.

Tuolloin Bitcoinin hinta oli Teslan tasolla, ja Morehead teki rohkean päätöksen: myydä kaikki Teslan osakkeet ja lyödä vetoa Bitcoinista. Ja tämä on myös Pantera Capitalin - Bitcoin-sijoitusrahaston - ensimmäinen menestys.

Dan Morehead myönsi kerran, että sijoittamisen avain on lukita mahdollisuuksia, joissa mahdollinen tuotto on paljon suurempi kuin riskit. Riskejä on aina olemassa, mutta tärkeintä on löytää kohde, joka voi tuoda räjähdysmäistä tuottoa.

"Jos haluat saada ylimääräistä tuottoa, et voi seurata valtavirtaa, et voi sijoittaa projekteihin, joissa jokaisessa Wall Streetin yrityksessä on 20 analyytikkoa, jotka tuijottavat sitä", hän korosti. Siksi olemme toistuvasti korostaneet sijoittajakirjeissämme, että "vaihtoehtoisten sijoitusten tekeminen vaihtoehtoisemmiksi". ”

Nykyään, vaikka Morehead esiintyy harvoin julkisuudessa, Pantera Capital säilyttää jälkensä: rohkea, tulevaisuuteen katsova ja lähellä markkinarakennetta.

Kaksitoista vuotta, useita narratiivikierroksia, satoja projekteja, Pantera Capital etsii signaaleja kaaoksessa ja muokkaa polkuja rakenteellisessa fissiossa.

Krypto Tässä loputtomassa kilpailussa Pantera lyö edelleen vetoa.

Alkuperäinen linkki