Markkinoiden pelikirja vuoden 2025 toiselle puoliskolle: Voiko Bitcoin jatkaa uusien huippujen saavuttamista? Onko tänä vuonna vielä mahdollisuus kopiokaudelle?

Artikkelin

lähde:

1.Kuinka kauan tämä vaiheittainen markkina kestää?

Muistan eräänä päivänä, kun puhuimme härkämarkkinoista, mainitsimme artikkelissa: pidemmällä aikavälillä, kuten tämän vuoden kolmannen neljänneksen alussa, saatamme kokea uuden laskun tai konsolidoitumisen.

Voimme esimerkiksi edelleen tarkkailla Bitcoin Supply LTH- ja STH-indikaattoreita, joiden mukaan kun Bitcoinin hinta on viime aikoina alkanut jälleen nousta, STH (eli lyhytaikaiset haltijat, sijoittajat, jotka ovat pitäneet Bitcoin-omaisuutta hallussaan alle 155 päivää) eivät ole enää innokkaita ostamaan (hamstraamaan) Bitcoinia, vaan päättävät jatkaa Bitcoininsa myyntiä. Tämä näkyy alla olevassa kuvassa.

Toisin kuin STH Supply, LTH Supply kasvaa edelleen vaiheittain, ja Bitcoinin hinnan nousun pitäisi tällä kertaa johtua pääasiassa valaista (mukaan lukien instituutiot). Bitcoinin hinnan jatkaessa nousuaan LTH:n kysyntä alkaa kuitenkin yleensä hidastua hitaasti, mikä johtaa myös STH-tunnelman paluuseen, mutta usein tällä hetkellä mahdollinen myyntipaine markkinoilla nousee jälleen, mikä on tyypillisempi signaali siitä, että Bitcoinin hinta on palannut lähelle vaiheittaisen syklin kärkeä.

Yhdessä Bitcoinin toteutuneen hinnan indikaattorin kanssa STH:n todellinen omakustannushinta on tällä hetkellä noin 94 600 dollaria, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy.

kun taas LTH:n (pitkäaikaisten haltijoiden) todellinen omakustannushinta on keskimäärin noin 33 000 dollaria, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy.

Tämä tarkoittaa, että 94 600 dollarin läheisyys on suhteellisen tärkeä lyhyen aikavälin tukitaso, mutta nykyiselle hinnalle näyttää silti olevan paljon tilaa suhteessa LTH:hon, ja näyttää siltä, että STH ja LTH ovat nykyisessä markkinavaiheessa Näiden kahden sijoittajatyypin käyttäytymisessä on edelleen selviä eroja.

Lyhyesti sanottuna markkinoilla on edelleen jonkin verran nousupotentiaalia (pitkäaikaiset haltijat ostavat edelleen pelimerkkejä), ja jatkamme nousujohteista seuraavan trendin suhteen, mutta jos ekstrapoloimme (spekuloimme) ajan näkökulmasta, saatamme joutua pysymään suhteellisen varovaisina tämän vuoden kolmannella neljänneksellä, eikä neljäs vuosineljännes sulje pois sitä, että markkinat tuovat jälleen vaiheittaisen jyrkän korjauksen (annamme pelikirjan alla).

2. Vuoden toisen puoliskon markkinatilanteen "pelikirjaMuista,

että aiemmassa artikkelissa kerroimme, että tavoitteemme Bitcoinille tässä härkäsyklissä on 10-120 000 dollaria, kuten alla olevasta kaaviosta näkyy. Ja tämänhetkisten tulosten perusteella tämä tavoite on saavutettu, eikä näytä mahdottomalta saavuttaa tai ylittää 120 000 dollaria seuraavassa vaiheessa (esimerkiksi kesäkuussa).

Olemme kuitenkin jakaneet näkemyksen monta kertaa aiemmissa artikkeleissa, että markkinamahdollisuudet ovat usein olemassa samaan aikaan kuin riskinjako.

Jatkaen yllä olevia Supply LTH- ja STH-indikaattoreitamme, jos Bitcoinin hinta voi saavuttaa uuden huippunsa ja murtautua yli 120 000 dollarin kesäkuussa, lyhytaikaiset haltijat voivat jatkaa FOMO:ta, kun taas pitkäaikaiset haltijat voivat käyttää tilaisuutta hyväkseen ja aloittaa Bitcoinin myynnin uudelleen.

Samaan aikaan, jos yhdistämme edelleen joitain makrotekijöitä ja tarkastelemme niitä kattavasti, markkinat ovat tämän vuoden jälkipuoliskolla poikkeukselliset, ja ne kokevat todennäköisesti suhteellisen suuria vaihteluita. Makrotekijöiden osalta olemme jo luetellut ja analysoineet aiemmissa artikkeleissa:

esimerkiksi vastauksena Fedin koronlaskuodotuksiin, vaikka monet analyytikot uskoivat aiemmin, että Fed saattaa laskea korkoja tämän vuoden kesäkuussa, mutta tämänhetkisen viimeisimmän tilanteen perusteella koronlaskun todennäköisyys kesäkuussa on itse asiassa hyvin pieni.

Esimerkiksi julkisten tietojen mukaan toukokuussa 2025 Yhdysvaltojen kokonaisvelka on noussut 36,2 biljoonaan dollariin, josta 28,9 biljoonaa dollaria on julkisessa omistuksessa ja 7,31 biljoonaa dollaria sisäisessä omistuksessa. Nykyisessä korkean korkotason ympäristössä velkaantumisen jälleenrahoituksen jatkamiseen liittyy korkeampia kustannuksia, mikä voi vaikuttaa myös globaaleihin markkinoihin, mukaan lukien kryptomarkkinat.

Toinen esimerkki on Yhdysvaltojen tullipolitiikka ja geopoliittiset konfliktit...... Odota hetki.

Siksi, jos Bitcoin saavuttaa uudet kaikkien aikojen ennätykset ja siirtyy konsolidoitumiseen kesäkuussa, joidenkin altcoinien hinnalla voidaan edelleen spekuloida, mutta emme usko, että täysimittaiset kopiomarkkinat alkavat tässä vaiheessa, ja nykyiset härkämarkkinat kokonaisuudessaan ovat edelleen koko Bitcoinin härkämarkkinat. Jos riskinottohalukkuutesi ei ole niin korkea tai jos teet vain lyhytaikaista copycat-swing-kauppaa, niin (ennen kesäkuun loppua) voi olla hyvä tilaisuus tehdä voittoa.

Heinäkuuhun siirryttäessä globaalit makrotekijät voivat muuttua entisestään, kuten Trumpin ennen tullikysymystä antaman 90 päivän määräajan umpeutuminen (Trumpin useille maille asettamien vastavuoroisten tullien 90 päivän keskeyttäminen, josta ilmoitettiin 9. huhtikuuta), Federal Reserve voi myös antaa uutta ja selkeämpää suuntaa korkojen ja muiden politiikkojen suhteen ja niin edelleen.

Kun otetaan huomioon kaikki uudet epävarmuustekijät, eikä edes joitain tuntemattomia mustan joutsenen tapahtumia voida sulkea pois, pysymme varovaisina markkinoiden yleisen kehityksen suhteen kolmannen vuosineljänneksen alusta alkaen, ja bitcoin on noussut paljon huhtikuusta lähtien, ehkä kryptomarkkinat kohtaavat uuden kierroksen vaiheittaisia pieniä korjauksia tai shokkeja tältä ajalta.

Ja tämä tilanne voi jatkua 1-2 kuukautta, jos bitcoin todella pystyy murtautumaan 120 000 dollarin läpi ja saavuttamaan 130 000 dollaria ennen sitä, niin jos tänä aikana tapahtuu pieni korjaus, korjaus voi olla noin 10-20 %, eli bitcoin voi pudota takaisin noin 104 000 dollariin ja liikkua sivuttain.

Kun yksityissijoittajien mieliala laskee jälleen pessimismiksi tai odottavaksi, saatamme nähdä markkinoilla jälleen positiivisia uutisia, ja markkinoiden tunnelmakuoppa löytää myös hiljaa muutoksia, ja tämä ajanjakso (heinä-elokuu) on myös todennäköisin mahdollisuus uudelle altcoin-kierrokselle, erityisesti sellaisille asioille kuin tekoäly, RWA, panostus, stablecoinit (tässä viitataan stablecoineihin liittyviin projekteihin, katso 28. maaliskuuta, DeFi:n ja meemien kaltaisia käsitteitä saatetaan edelleen hypettää stablecoinien ympärillä historiallisissa artikkeleissa, kuten 8. toukokuuta.

Mutta tässä pidämme edelleen edellisen artikkelin kohdan ennallaan, tässä syklissä on liikaa altcoineja, mikä johtaa vakavaan likviditeetin laimentamiseen, eikä ole olemassa altcat-kauden markkinoita, kuten aiempien härkämarkkinasyklien täysi räjähdys, jos et halua missata mahdollisia mahdollisuuksia, yritä kiinnittää huomiota niihin projekteihin, joilla on hyvät perustekijät, hyvä tokenomiikka (ei paljon lukitsematon) ja jotka sopivat suosittuun narratiiviin.

Tietenkin, jos sinulla ei ole aikaa ja energiaa tehdä projektitutkimusta, mutta et halua missata mahdollisia kopiointimahdollisuuksia, niin helpoin tapa on silti ottaa kanta, jossa sinulla on varaa riskeerata ja ostaa huippuprojekteja, kuten ETH ja SOL vaiheittain, ehkä heillä voi olla 1-2-kertainen esiintymismahdollisuus tänä vuonna.

Jos edellä mainittu kopiointikausi todella saapuu, niin kun ihmiset putoavat jälleen härkämarkkinoiden karnevaaliin, mahdollisia riskejä tulee milloin tahansa, ja tämä niin sanotun kopiointikauden kierros emme usko sen kestävän kauan, kun aika siirtyy lokakuuhun, kuten edellä mainitsimme, markkinat voivat tuoda jälleen vaiheittaisen jyrkän korjauksen. Bitcoin voi pudota noin 94 600 dollariin, kun taas altcoinit voivat kohdata vähintään 20–30 prosentin palautumisen, ja monet ihmiset ovat jälleen jumissa vuoren huipulla.

Mutta historia on aina tällaista, toistuu vaihe toisensa jälkeen, kun markkinoiden alkamisen todennäköisyys neljännellä vuosineljänneksellä laskee, yksityissijoittajat päättävät jälleen luovuttaa pelimerkkinsä, ja valaat voivat jatkaa sirujen imemistä voittojakson jälkeen ja valmistautua uuteen spekulaatiokierrokseen.

Tämän vuoden neljäs neljännes on teoriassa tämän syklin (2022–2025) viimeinen härkähäntämahdollisuus, ja kun markkinat siirtyvät jälleen konsolidaatiomarkkinoille loka-marraskuussa, vähittäiskaupan tunnelma laskee jälleen pohjalle, ja saatamme nähdä jälleen uusia markkinoiden myötätuulta, ja ehkä samaan aikaan voimme nähdä joidenkin uusien narratiivien alkavan hypettää (todennäköisesti se keskittyy edelleen uusiin alueisiin, kuten tekoälyyn ja RWA:han, eikä samalla sulje pois vanhoja alueita, kuten GameFi).

Jos se menee hyvin, ennen vuoden loppua tai lykätään ensi vuoden (2026) ensimmäiselle neljännekselle, tuomme jälleen pienen hyvien markkinoiden aallon, mutta emme tiedä, kuinka paljon Bitcoin lopulta nousee, emmekä tiedä, nouseeko se 150 000 dollariin, jota monet ihmiset odottavat nyt.

Teoriassa vuodesta 2026 alkaen kohtaamme uuden syklin reinkarnaatiokierroksen, varsinkin ne altcoinit ilman pitkän aikavälin perustekijöitä siirtyvät myös uuteen sykliin, ja sitten karhumarkkinat voivat laskea edes äitiä tuntematta, joten jos haluat silti pitää joitain positioita pitkään ennen vuoden loppua, turvallisin valuutta on pitää vain BTC ja USDC.

Ellei markkinoilla tapahdu edelleen uusia muutoksia, nykyinen 4 vuoden sykli voi katketa ja Bitcoin johtaa kryptomarkkinat uuteen supersykliin (katso tarkemmat ajatuksemme muutoksesta 17. tammikuuta julkaistusta artikkelista).

Tässä on kuitenkin myös syytä muistuttaa, että markkinatilanne on arvaamaton, ja yllä oleva "käsikirjoitus" on vain mahdollinen arvaus vuoden jälkipuoliskon markkinoista, joissa ajoitus ja hintakuvaus voivat olla väärät, ei sijoitusneuvonta, DYOR.