Strategia rynkowa na drugą połowę 2025 roku: czy Bitcoin może nadal osiągać nowe szczyty? Czy w tym roku jest jeszcze szansa na sezon naśladowczy?

Źródło artykułu:

1.Jak długo potrwa ten etapowy rynek?

Pamiętam, jak któregoś dnia, kiedy rozmawialiśmy o hossie, wspomnieliśmy w artykule: z dłuższej perspektywy czasowej, takiej jak początek trzeciego kwartału tego roku, możemy doświadczyć nowego spadku lub konsolidacji.

Na przykład, możemy nadal obserwować wskaźniki Bitcoin Supply LTH i STH, które ponieważ cena Bitcoina ostatnio zaczęła ponownie rosnąć, STH (tj. krótkoterminowi posiadacze, inwestorzy, którzy trzymali aktywa Bitcoin przez mniej niż 155 dni) nie są już chętni do kupowania (gromadzenia) Bitcoinów, ale decydują się na dalszą sprzedaż swoich Bitcoinów. Jest to pokazane na poniższym rysunku.

W przeciwieństwie do CPK Supply, LTH Supply wciąż rośnie etapami, a wzrost ceny Bitcoina tym razem powinien być napędzany głównie przez wieloryby (w tym instytucje). Jednak wraz z dalszym wzrostem ceny Bitcoina, popyt na LTH zwykle zaczyna powoli zwalniać, co również doprowadzi do powrotu sentymentu do CPK, ale często w tym czasie potencjalna presja sprzedaży na rynku ponownie wzrośnie, co jest bardziej typowym sygnałem, że cena Bitcoina wróciła blisko szczytu cyklu fazowego.

W połączeniu ze wskaźnikiem Bitcoin Realized Price, rzeczywista cena STH wynosi obecnie około 94 600 USD, jak pokazano na poniższym wykresie.

podczas gdy rzeczywista cena LTH (posiadaczy długoterminowych) wynosi średnio około 33 000 USD, jak pokazano na poniższym wykresie.

Oznacza to, że okolice 94 600 USD są stosunkowo ważnym krótkoterminowym poziomem wsparcia, ale nadal wydaje się, że jest dużo miejsca na obecną cenę w stosunku do LTH i wygląda na to, że STH i LTH na obecnym etapie rynku Nadal istnieją wyraźne różnice w zachowaniu tych dwóch typów inwestorów.

Krótko mówiąc, rynek nadal ma pewien potencjał wzrostowy (długoterminowi posiadacze nadal kupują chipsy) i nadal będziemy byczo nastawieni do kolejnego trendu, ale jeśli ekstrapolujemy (spekulujemy) z perspektywy czasu, być może będziemy musieli zachować względną ostrożność w trzecim kwartale tego roku, a czwarty kwartał nie wyklucza, że rynek ponownie zapoczątkuje stopniową ostrą korektę (poniżej podamy podręcznik strategii).

2. "Playbook" sytuacji rynkowej w drugiej połowie rokuPamiętaj

, że we wcześniejszym artykule podzieliliśmy się tym, że naszym celem dla Bitcoina w tym cyklu hossy jest 10-120 000 USD, jak pokazano na poniższym wykresie. A sądząc po obecnych wynikach, cel ten został osiągnięty i nie wydaje się niemożliwe osiągnięcie lub przekroczenie 120 000 USD w następnym kroku (powiedzmy w czerwcu).

Jednak w poprzednich artykułach wielokrotnie dzieliliśmy się poglądem, że możliwości rynkowe często istnieją w tym samym czasie, co podział ryzyka.

Kontynuując nasze wskaźniki Supply LTH i STH powyżej, jeśli cena Bitcoina może osiągnąć kolejny nowy szczyt i przebić się powyżej 120 000 USD w czerwcu, wówczas krótkoterminowi posiadacze mogą kontynuować FOMO, podczas gdy długoterminowi posiadacze mogą skorzystać z okazji, aby ponownie zacząć sprzedawać Bitcoin.

Jednocześnie, jeśli jeszcze bardziej połączymy niektóre czynniki makro i rozważymy kompleksowo, rynek w drugiej połowie tego roku z pewnością stanie się niezwykły i prawdopodobnie doświadczy stosunkowo dużych wahań. Specyficzne dla czynników makroekonomicznych wymienialiśmy już i analizowaliśmy w poprzednich artykułach:

na przykład w odpowiedzi na oczekiwania Fed dotyczące obniżki stóp procentowych, chociaż wcześniej wielu analityków uważało, że Fed może obniżyć stopy procentowe w czerwcu tego roku, ale w oparciu o obecną najnowszą sytuację prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu jest w rzeczywistości bardzo niskie.

Na przykład, według danych publicznych, od maja 2025 r. całkowite zadłużenie Stanów Zjednoczonych osiągnęło 36,2 bln USD, z czego 28,9 bln USD jest w posiadaniu publicznym, a 7,31 bln USD jest w posiadaniu wewnętrznym. W obecnym środowisku wysokich stóp procentowych pojawią się wyższe koszty związane z dalszym refinansowaniem emisji długu, co może mieć również wpływ na rynki światowe, w tym rynki kryptowalut.

Innym przykładem jest kwestia polityki celnej USA i konfliktów geopolitycznych...... Poczekaj chwilę.

W związku z tym, jeśli Bitcoin osiągnie nowe rekordy wszech czasów i wejdzie w konsolidację w czerwcu, to cena niektórych altcoinów może nadal być przedmiotem spekulacji, ale nie sądzimy, aby na tym etapie rozpoczął się pełnoprawny rynek naśladowczy, a obecna hossa jako całość jest nadal rynkiem byka dla Bitcoina jako całości. Jeśli Twój apetyt na ryzyko nie jest tak wysoki lub jeśli po prostu wykonujesz krótkoterminowy naśladowczy swing trading, to (przed końcem czerwca) może to być dla Ciebie dobra okazja do osiągnięcia zysku.

W lipcu, globalne czynniki makroekonomiczne mogą ulec dalszym zmianom, takim jak wygaśnięcie 90-dniowego terminu wyznaczonego przez Trumpa przed kwestią ceł (90-dniowe zawieszenie wzajemnych ceł nałożonych przez Trumpa na wiele krajów ogłoszone 9 kwietnia), Rezerwa Federalna może również nadać nowe i wyraźniejsze kierunki w sprawie stóp procentowych i innych polityk i tak dalej.

Biorąc pod uwagę wszystkie nowe niepewności, a nawet nie można wykluczyć niektórych nieznanych wydarzeń związanych z czarnym łabędziem, pozostaniemy ostrożni co do ogólnych wyników rynku od początku trzeciego kwartału, a bitcoin bardzo wzrósł od kwietnia, być może rynek kryptowalut stanie w obliczu nowej rundy stopniowych małych korekt lub szoków z tego okresu.

I ta sytuacja może trwać przez 1-2 miesiące, jeśli bitcoin naprawdę zdoła przebić się przez 120 000 USD i osiągnąć 130 000 USD wcześniej, to jeśli w tym okresie nastąpi niewielka korekta, korekta może wynosić około 10-20%, czyli bitcoin może spaść z powrotem do około 104 000 USD i poruszać się w bok.

Gdy sentyment inwestorów detalicznych ponownie popadnie w pesymizm lub poczekamy i zobaczymy, możemy ponownie zobaczyć pozytywne wiadomości na rynku, a sentyment na rynku również po cichu znajdzie pewne zmiany, a ten okres (lipiec-sierpień) jest również najbardziej prawdopodobnym oknem możliwości dla nowej rundy altcoinów, zwłaszcza dla takich rzeczy jak AI, RWA, Staking, Stablecoiny (tutaj odnosi się do projektów związanych ze stablecoinami, patrz nasz 28 marca, Koncepcje takie jak DeFi i memy mogą być nadal promowane wokół stablecoinów w artykułach historycznych, takich jak 8 maja.

Ale tutaj nadal utrzymujemy punkt z poprzedniego artykułu bez zmian, w tym cyklu jest zbyt wiele altcoinów, co doprowadzi do poważnego rozwodnienia płynności, a nie ma rynku sezonu altcatów, takiego jak pełna eksplozja poprzednich cykli hossy, jeśli nie chcesz przegapić możliwych okazji, zacznij starać się zwracać uwagę na te projekty, które mają dobre fundamenty, dobrą tokenomikę (niewiele odblokowanych) i pasują do popularnej narracji.

Oczywiście, jeśli nie masz czasu i energii na prowadzenie badań nad projektami, ale nie chcesz przegapić możliwych okazji do naśladownictwa, to najprostszym sposobem jest nadal zajęcie pozycji, na którą możesz sobie pozwolić i kupowanie najlepszych projektów, takich jak ETH i SOL etapami, być może będą miały 1-2 razy większą szansę na wydajność w tym roku.

Jeśli wspomniany powyżej sezon naśladowczy rzeczywiście nadejdzie, to gdy ludzie ponownie wpadną w karnawał hossy, możliwe ryzyko pojawi się w każdej chwili, a ta runda tak zwanego sezonu naśladowców nie sądzimy, że potrwa długo, kiedy czas wejdzie w październik, jak wspomnieliśmy powyżej, rynek może ponownie zapoczątkować stopniową ostrą korektę. Bitcoin może spaść do około 94 600 USD, podczas gdy altcoiny mogą stanąć w obliczu zniesienia o co najmniej 20-30%, a wiele osób po raz kolejny utknęło na szczycie góry.

Ale historia zawsze jest taka, powtarzając się krok po kroku, gdy spada prawdopodobieństwo rozpoczęcia rynku w czwartym kwartale, inwestorzy detaliczni po raz kolejny zdecydują się oddać swoje chipsy, a wieloryby mogą nadal decydować się na wchłonięcie chipsów po okresie zysków i przygotują się na nową rundę spekulacji.

Czwarty kwartał tego roku jest teoretycznie ostatnią okazją do ogona w tym cyklu (2022-2025), a ponieważ rynek ponownie wchodzi w rynek konsolidacyjny w październiku-listopadzie, sentyment detaliczny ponownie spada do dna i być może uda nam się ponownie zobaczyć nowe korzystne wiatry na rynku, a być może w tym samym czasie możemy zobaczyć, jak zaczynają pojawiać się nowe narracje (najprawdopodobniej nadal będą koncentrować się na nowych obszarach, takich jak AI i RWA, a jednocześnie nie wykluczają starych obszarów, takich jak GameFi).

Jeśli wszystko pójdzie dobrze, przed końcem roku lub przełożone na pierwszy kwartał przyszłego roku (2026), po raz kolejny zapoczątkujemy małą falę dobrego rynku, ale nie wiemy, o ile ostatecznie wzrośnie Bitcoin i nie wiemy, czy wzrośnie do 150 000 USD, na które wiele osób się teraz spodziewa.

Teoretycznie począwszy od 2026 roku czeka nas kolejna runda reinkarnacji cyklu, szczególnie te altcoiny bez długoterminowych fundamentów również wejdą w nowy cykl, a wtedy bessa może spaść nawet nie znając matki, więc jeśli chcesz jeszcze utrzymać jakieś pozycje przez długi czas przed końcem roku, to najbezpieczniejszą walutą jest trzymanie tylko BTC i USDC.

O ile na rynku nadal nie zachodzą jakieś nowe zmiany, wówczas dotychczasowy 4-letni cykl może zostać przerwany, a Bitcoin wprowadzi rynek kryptowalut w nowy supercykl (szczegóły w naszych przemyśleniach na temat zmian w artykule z 17 stycznia).

Trzeba jednak w tym miejscu również przypomnieć, że sytuacja na rynku jest nieprzewidywalna, a powyższy "scenariusz" to tylko możliwe domysły rynku w drugiej połowie roku, w którym czas i opis ceny mogą być błędne, a nie porada inwestycyjna, DYOR.