【Spark und MakerDAO: Keine Unterordnung, sondern strukturelle Arbeitsteilung im On-Chain-Finanzwesen】 Viele Menschen glauben, dass Spark ein "Unterprotokoll" von MakerDAO ist, aber aus der Perspektive des Governance-Weges, der Produktstruktur und der finanziellen Funktionen betrachtet, ähnelt es eher einer "Business-Plattform" im finanziellen Ökosystem von MakerDAO – es übernimmt die tatsächlichen Aufgaben des Kapitalbetriebs und dient dem Stablecoin-Ökosystem. Die Existenz von Spark ist ein echtes Beispiel für den Trend zur "Modularität" in der On-Chain-Finanzinfrastruktur. 1. Strukturaufteilung: Drei Rollen mit klaren Positionen Wir können MakerDAO, Sky Protocol und Spark als eine dreischichtige Struktur im On-Chain-Bereich betrachten: "Zentralbank – Plattform – Geschäftsfeld": (1) MakerDAO: Verantwortlich für die Ausgabe von DAI, die Festlegung der Zinspolitik und die systemische Governance, ist die "Zentralbank" des gesamten Systems. (2) Sky Protocol: Verantwortlich für den Aufbau des Governance-Rahmens des Protokolls, die Festlegung der Governance-Parameter und die Koordination der untergeordneten Protokolle, spielt die Rolle von "Regulierung + Finanzen". (3) Spark: Als DeFi-Protokoll unter der Verwaltung von Sky bietet es Kreditvergabe, Sparen und Liquiditätsmanagement an und spielt die Rolle einer "Geschäftsbank", die direkt mit Nutzern und Vermögenswerten interagiert. 2. Kernverknüpfungsmechanismen Spark operiert nicht unabhängig, sondern die Beziehung zu MakerDAO zeigt sich in mehreren Kernbereichen: (1) Zinsverknüpfung: Der Spark-Sparmodul bezieht direkt den DSR (DAI-Sparzins) als Zinsbasis und passt sich synchron an Maker an. (2) Synchronisation der Besicherungsstruktur: Die von Spark unterstützten Vermögenswerte stammen größtenteils aus Makers Risikoparametersystem und übernehmen dessen Liquidationsmodell und Risikoeinstellungslogik. (3) Gemeinsame Governance-Mechanismen: Obwohl Spark SPK-Governance noch nicht vollständig aktiviert hat, werden die aktuellen Governance-Entscheidungen von Sky umgesetzt, wobei der Vorschlags- und Parameterfestlegungsprozess von Maker übernommen wird. (4) Anbindung des Sicherheitsmoduls: Wichtige Komponenten wie das Oracle-Modul, die Herkunft der Orakel und die Liquidationsmechanismen stammen teilweise aus dem Maker-System, um die zugrunde liegende Stabilität zu gewährleisten. 3. Zusammenfassung: Spark ist eine experimentelle Einheit für die dezentralisierte Governance im DeFi-System In der traditionellen Finanzwelt ist "Zentralbank + Geschäftsbank + Finanzaufsicht" der Kern des Systems. Die Position von Spark simuliert genau eine ähnliche Aufgabenstruktur: (1) Es trägt kein Risiko der Währungsherausgabe, steuert jedoch tatsächlich Zinsen und Kapital; (2) Es legt keine systemischen Governance-Regeln fest, spiegelt jedoch das tatsächliche Nutzerverhalten und die Nutzungsvorlieben wider; (3) Es strebt nicht die Kontrolle über DAI an, kann jedoch direkt die Zinsankerleistung von DAI auf der Blockchain beeinflussen. Spark ist ein tiefgreifendes Experiment von MakerDAO im modularen Finanzsystem, das uns zeigt, wie zukünftige On-Chain-Finanzierung "Macht und Funktion" entkoppeln und verteilen kann, während gleichzeitig die Möglichkeit einer koordinierten Systemoperation sichergestellt wird. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE