[Spark dan MakerDAO: Bukan afiliasi, tetapi pembagian kerja struktural dalam keuangan on-chain] Banyak orang berpikir bahwa Spark adalah "sub-protokol" dari MakerDAO, tetapi dari perspektif jalur tata kelola, struktur produk, dan fungsi keuangan, ini lebih seperti "platform menengah bisnis" dalam ekologi keuangan MakerDAO - mengambil tanggung jawab operasi modal aktual dan melayani ekosistem stablecoin. Keberadaan Spark adalah perwujudan sejati dari tren "modular" infrastruktur keuangan on-chain. 1. Pembagian struktural: Tiga lapisan peran memiliki posisinya sendiri Kita dapat mempertimbangkan MakerDAO, Sky Protocol, dan Spark sebagai struktur tiga tingkat dari "pusat kantor menengah-bisnis depan" di rantai: (1) MakerDAO: Bertanggung jawab atas penerbitan DAI, perumusan kebijakan suku bunga, dan tata kelola sistematis, dan merupakan "bank sentral" dari seluruh sistem. (2) Sky Protocol: Bertanggung jawab untuk membangun kerangka tata kelola protokol, merumuskan parameter tata kelola, dan mengoordinasikan perjanjian bawahan, yang merupakan peran "pengawasan + keuangan". (3) Spark: Sebagai protokol DeFi yang dikelola oleh Sky, protokol ini menyediakan penjadwalan pinjaman, tabungan, dan likuiditas, dan merupakan peran "bank komersial", yang secara langsung menghadapi pengguna dan aliran aset. Kedua, mekanisme keterkaitan inti Spark tidak beroperasi secara terpisah, dan hubungannya dengan MakerDAO berada pada tingkat inti: (1) Keterkaitan suku bunga: Modul tabungan Spark secara langsung menggunakan DSR (DAI Saving Rate) sebagai dasar suku bunga, dan mengimbangi Maker. (2) Sinkronisasi struktur jaminan: Sebagian besar jenis aset yang didukung oleh Spark berasal dari sistem parameter risiko Maker, mewarisi model likuidasi dan logika pengaturan risikonya. (3) Berbagi mekanisme tata kelola: Meskipun Spark belum sepenuhnya mengaktifkan tata kelola SPK, keputusan tata kelolanya saat ini diimplementasikan oleh Sky, dan proposal gaya pembuat dan proses penetapan parameter diikuti. (4) Docking modul keamanan: Komponen penting seperti modul Oracle, sumber oracle, dan mekanisme likuidasi dipinjam dari sistem Maker untuk memastikan stabilitas yang mendasarinya. 3. Ringkasan: Spark adalah unit eksperimental tata kelola sistem DeFi yang terdesentralisasi Dalam keuangan tradisional, "bank sentral + bank umum + pengawasan keuangan" adalah inti dari sistem. Spark diposisikan untuk mensimulasikan struktur tanggung jawab yang serupa: (1) Tidak menanggung risiko penerbitan mata uang, tetapi benar-benar mengirimkan suku bunga dan dana; (2) Tidak secara langsung merumuskan aturan tata kelola sistem, tetapi memberi umpan balik perilaku dan preferensi pengguna yang nyata; (3) Itu tidak bersaing untuk menguasai DAI, tetapi dapat secara langsung mempengaruhi kinerja penahan suku bunga DAI pada rantai. Spark adalah eksperimen perairan dalam MakerDAO dalam sistem keuangan modular, yang memungkinkan kita untuk melihat bagaimana keuangan on-chain dapat memisahkan dan mendistribusikan "kekuatan dan fungsi" di masa depan, sambil memastikan bahwa sistem bekerja sama. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE