【Spark и MakerDAO: не дочерний, а структурное разделение финансов на блокчейне】 Многие считают, что Spark является «дочерним протоколом» MakerDAO, но с точки зрения путей управления, структуры продуктов и финансовых функций он больше похож на «бизнес-платформу» в финансовой экосистеме MakerDAO — выполняя реальные функции управления капиталом и обслуживая экосистему стейблкоинов. Существование Spark является реальным отражением тенденции «модульности» инфраструктуры финансов на блокчейне. 1. Структурное разделение: три уровня ролей с четкой позицией Мы можем рассматривать MakerDAO, Sky Protocol и Spark как трехуровневую структуру на блокчейне: «Центральный банк — Платформа — Бизнес-фронт»: (1) MakerDAO: отвечает за выпуск DAI, разработку процентной политики и системное управление, является «центральным банком» всей системы. (2) Sky Protocol: отвечает за создание рамок управления протоколом, установление параметров управления и координацию подчиненных протоколов, выполняет роль «регулирования + финансов». (3) Spark: как DeFi-протокол под управлением Sky, предоставляет услуги кредитования, сбережений и ликвидности, выполняет роль «коммерческого банка», напрямую взаимодействуя с пользователями и потоками активов. 2. Основные механизмы взаимодействия Spark не функционирует независимо, его связь с MakerDAO проявляется на нескольких ключевых уровнях: (1) Связь процентных ставок: модуль сбережений Spark напрямую использует DSR (DAI Saving Rate) в качестве базовой процентной ставки, поддерживая синхронные корректировки с Maker. (2) Синхронизация структуры залога: большинство типов активов, поддерживаемых Spark, происходят из системы риск-параметров Maker, унаследовав модели ликвидации и логику установления рисков. (3) Совместное использование механизмов управления: хотя Spark еще не полностью активировал управление SPK, на данном этапе решения по управлению принимаются Sky, с использованием процесса предложений и установления параметров в стиле Maker. (4) Интеграция модулей безопасности: важные компоненты, такие как модули Oracle, источники оракулов и механизмы ликвидации, частично заимствованы из системы Maker, что обеспечивает стабильность на базовом уровне. 3. Резюме: Spark является экспериментальным элементом децентрализованного управления в системе DeFi В традиционных финансах «центральный банк + коммерческий банк + финансовый регулятор» составляют ядро системы. Позиция Spark как раз имитирует подобную структуру обязанностей: (1) не несет рисков эмиссии валюты, но фактически управляет процентными ставками и капиталом; (2) не разрабатывает правила системного управления, но отражает реальные действия пользователей и их предпочтения; (3) не борется за контроль над DAI, но может напрямую влиять на показатели привязки процентных ставок DAI на блокчейне. Spark является глубоким экспериментом MakerDAO в модульной финансовой системе, который показывает, как в будущем финансовая система на блокчейне может декомпозировать и распределять «власть и функции», одновременно обеспечивая возможность совместной работы системы.