Muchos inversores tratan un DCF como una medida definitiva del valor de un activo, pero en realidad es solo tu opinión lmao Un DCF es simplemente un reflejo del sentimiento actual (porque la mayoría de los analistas siguen el consenso social para mantener sus trabajos de todos modos) y una estimación de valor basada en un conjunto de suposiciones. Dado que el mercado siempre mira hacia adelante, su precio se basa en lo que podría suceder en el futuro. Tu tiempo se gasta mejor tratando de entender ese futuro. Un modelo DCF es efectivo para determinar si el precio que estás pagando hoy es razonable o si potencialmente llegas tarde a una operación. Si predices correctamente la dirección a largo plazo de un activo, eventualmente ganarás dinero, incluso si tu punto de entrada no es perfecto. Sin embargo, una mala entrada puede significar que desperdicias una cantidad significativa de tiempo esperando que la inversión se vuelva rentable. El Flaw Oculto: Distinguir el Hype de la Salud La pregunta crítica no es solo sobre el precio actual, sino si el valor de un activo puede mantenerse a largo plazo. Esta es una pregunta que un modelo DCF estándar no puede responder. Por ejemplo, algunos analistas que se centraron estrictamente en modelos DCF para Ethereum inicialmente no estaban impresionados porque Solana estaba generando enormes ingresos durante el pico de su ecosistema impulsado por el pump. El problema era que los flujos de efectivo de Solana en ese momento no eran duraderos, lo que significaba que su valor terminal tampoco era duradero. Muchos defensores de Ethereum estaban frustrados porque estos modelos financieros no tuvieron en cuenta la durabilidad de la red. Esto expuso una debilidad clave. Solo puedes confiar en un cálculo de valor terminal si crees que el activo durará en perpetuidad, lo cual es una suposición muy audaz para casi cualquier negocio, y mucho más para un protocolo cripto. Considerando cuántas soluciones alternativas de Capa 1 y Capa 2 ya han fracasado, ¿puedes decir con confianza que tu cadena favorita seguirá siendo dominante en unos años? Adopta una Mentalidad de Análisis de Producto El desafío principal de usar DCF en cripto es que el modelo requiere flujos de efectivo estables y predecibles. La naturaleza volátil y en rápida evolución del mercado cripto hace que esto sea casi imposible de lograr con precisión real. Creo firmemente que la solución no es construir modelos financieros más complejos, sino adoptar una mentalidad de análisis de producto. Este enfoque te permite evaluar la salud fundamental de la cadena o protocolo en sí. Puedes obtener una ventaja significativa al pensar de esta manera, especialmente sobre los inversores que dependen únicamente de métodos de TradFi. Debes recordar que los ingresos y flujos de efectivo de una cadena provienen en última instancia de sus usuarios. Cómo las Métricas de Usuarios Revelan el Verdadero Valor de un Protocolo En lugar de perderte en pronósticos financieros, deberías centrarte en estimar la ventaja competitiva de un protocolo y su durabilidad. Puedes lograr esto aplicando un enfoque de análisis de producto a tu análisis. Al rastrear si los usuarios están adoptando y permaneciendo genuinamente con un protocolo, obtienes una señal mucho más clara de su salud a largo plazo. Esto se debe a que una base de usuarios creciente y comprometida es la fuente más confiable de flujo de efectivo sostenible. Cuando rastreas el comportamiento del usuario, conectas tu valoración a un resultado del mundo real. Esto te da la capacidad de hacer un juicio más informado sobre el valor terminal del protocolo y te ayuda a ver lo que una hoja de cálculo por sí sola nunca verá.

Verbalizado a través de dictado, luego hice una rápida limpieza con una IA. Solo quiero volcar mis pensamientos jaja