Muitos investidores tratam um DCF como uma medida definitiva do valor de um ativo, mas na verdade é apenas a sua opinião lmao Um DCF é simplesmente um reflexo do sentimento atual (porque a maioria dos analistas segue o consenso social para manter seus empregos de qualquer forma) e uma estimativa de valor baseada em um conjunto de suposições. Como o mercado está sempre olhando para o futuro, sua precificação é baseada no que pode acontecer no futuro. O seu tempo é melhor gasto tentando entender esse futuro. Um modelo DCF é eficaz para determinar se o preço que você está pagando hoje é razoável ou se você está potencialmente atrasado para uma negociação. Se você prever corretamente a direção de longo prazo de um ativo, eventualmente você ganhará dinheiro, mesmo que seu ponto de entrada não seja perfeito. No entanto, uma entrada ruim pode significar que você desperdiça uma quantidade significativa de tempo esperando que o investimento se torne lucrativo. A Falha Oculta: Distinguindo Hype de Saúde A questão crítica não é apenas sobre o preço atual, mas se o valor de um ativo pode ser sustentado por muito tempo no futuro. Esta é uma pergunta que um modelo DCF padrão não pode responder. Por exemplo, alguns analistas que se concentraram estritamente em modelos DCF para Ethereum inicialmente não ficaram impressionados porque Solana estava gerando enormes receitas durante o pico de seu ecossistema impulsionado por pump. O problema era que os fluxos de caixa da Solana na época não eram duráveis, o que significava que seu valor terminal também não era durável. Muitos defensores do Ethereum ficaram frustrados porque esses modelos financeiros não levaram em conta a durabilidade da rede. Isso expôs uma fraqueza chave. Você só pode confiar em um cálculo de valor terminal se acreditar que o ativo durará para sempre, o que é uma suposição muito ousada para quase qualquer negócio, quanto mais para um protocolo de cripto. Considerando quantas soluções alternativas de Layer 1 e Layer 2 já falharam, você pode afirmar com confiança que sua cadeia favorita ainda será dominante em alguns anos? Adote uma Mentalidade de Análise de Produto O desafio central de usar DCF em cripto é que o modelo requer fluxos de caixa estáveis e previsíveis. A natureza volátil e em rápida evolução do mercado de cripto torna isso quase impossível de alcançar com qualquer precisão real. Acredito fortemente que a solução não é construir modelos financeiros mais complexos, mas adotar uma mentalidade de análise de produto. Essa abordagem permite que você avalie a saúde fundamental da cadeia ou protocolo em si. Você pode ganhar uma vantagem significativa pensando dessa forma, especialmente em relação a investidores que dependem exclusivamente de métodos TradFi. Você deve lembrar que a receita e o fluxo de caixa de uma cadeia vêm, em última análise, de seus usuários. Como Métricas de Usuário Revelam o Verdadeiro Valor de um Protocolo Em vez de se perder em previsões financeiras, você deve se concentrar em estimar a vantagem competitiva de um protocolo e sua durabilidade. Você pode alcançar isso aplicando uma lente focada em análise de produto à sua análise. Ao rastrear se os usuários estão realmente adotando e permanecendo com um protocolo, você obtém um sinal muito mais claro de sua saúde a longo prazo. Isso porque uma base de usuários crescente e engajada é a fonte mais confiável de fluxo de caixa sustentável. Quando você rastreia o comportamento do usuário, conecta sua avaliação a um resultado do mundo real. Isso lhe dá a capacidade de fazer um julgamento mais informado sobre o valor terminal do protocolo e ajuda você a ver o que uma planilha sozinha nunca verá.

Verbalizado via ditado, depois fiz uma rápida limpeza com uma IA. Só quero despejar os meus pensamentos haha