De nombreux investisseurs considèrent un DCF comme une mesure définitive de la valeur d'un actif, mais c'est vraiment votre opinion lmao Un DCF est simplement un reflet du sentiment actuel (car la plupart des analystes suivent le consensus social pour garder leur emploi de toute façon) et une estimation de la valeur basée sur un ensemble d'hypothèses. Puisque le marché est toujours tourné vers l'avenir, sa tarification est basée sur ce qui pourrait se passer dans le futur. Votre temps est mieux dépensé à essayer de comprendre cet avenir. Un modèle DCF est efficace pour déterminer si le prix que vous payez aujourd'hui est raisonnable ou si vous êtes potentiellement en retard sur un trade. Si vous prédisez correctement la direction à long terme d'un actif, vous finirez par gagner de l'argent, même si votre point d'entrée n'est pas parfait. Cependant, une mauvaise entrée peut signifier que vous perdez un temps significatif à attendre que l'investissement devienne rentable. Le défaut caché : distinguer le battage médiatique de la santé La question critique n'est pas seulement le prix actuel, mais si la valeur d'un actif peut être maintenue longtemps dans le futur. C'est une question à laquelle un modèle DCF standard ne peut pas répondre. Par exemple, certains analystes qui se concentraient strictement sur les modèles DCF pour Ethereum n'étaient initialement pas impressionnés parce que Solana générait d'énormes revenus pendant le pic de son écosystème alimenté par le battage médiatique. Le problème était que les flux de trésorerie de Solana à l'époque n'étaient pas durables, ce qui signifiait que sa valeur terminale n'était également pas durable. De nombreux partisans d'Ethereum étaient frustrés parce que ces modèles financiers ne prenaient pas en compte la durabilité du réseau. Cela a exposé une faiblesse clé. Vous ne pouvez faire confiance à un calcul de valeur terminale que si vous croyez que l'actif durera dans l'éternité, ce qui est une hypothèse très audacieuse pour presque toute entreprise, sans parler d'un protocole crypto. Considérant combien de solutions alternatives Layer 1 et Layer 2 ont déjà échoué, pouvez-vous dire avec confiance que votre chaîne préférée sera encore dominante dans quelques années ? Adoptez un état d'esprit d'analyse produit Le défi principal de l'utilisation du DCF dans la crypto est que le modèle nécessite des flux de trésorerie stables et prévisibles. La nature volatile et en évolution rapide du marché crypto rend cela presque impossible à réaliser avec une réelle précision. Je crois fermement que la solution n'est pas de construire des modèles financiers plus complexes, mais d'adopter un état d'esprit d'analyse produit. Cette approche vous permet d'évaluer la santé fondamentale de la chaîne ou du protocole lui-même. Vous pouvez obtenir un avantage significatif en pensant de cette manière, surtout par rapport aux investisseurs qui s'appuient uniquement sur des méthodes TradFi. Vous devez vous rappeler que les revenus et les flux de trésorerie d'une chaîne proviennent finalement de ses utilisateurs. Comment les métriques utilisateur révèlent la véritable valeur d'un protocole Au lieu de vous perdre dans des prévisions financières, vous devriez vous concentrer sur l'estimation du fossé concurrentiel d'un protocole et de sa durabilité. Vous pouvez y parvenir en appliquant une lentille axée sur l'analyse produit à votre analyse. En suivant si les utilisateurs adoptent réellement et restent avec un protocole, vous obtenez un signal beaucoup plus clair de sa santé à long terme. C'est parce qu'une base d'utilisateurs croissante et engagée est la source la plus fiable de flux de trésorerie durables. Lorsque vous suivez le comportement des utilisateurs, vous reliez votre évaluation à un résultat réel. Cela vous donne la capacité de porter un jugement plus éclairé sur la valeur terminale du protocole et vous aide à voir ce qu'une simple feuille de calcul ne verra jamais.

Verbalisé par dictée, puis j'ai fait un rapide nettoyage avec une IA. Je veux juste déverser mes pensées haha