Terra Kurs

Persönliches Update: Ich mache eine Pause von Krypto (grinde seit 2017) und habe nie wirklich eine Pause gemacht. Die letzten Monate waren extrem schwierig für mich. Es gab viele Höhen und Tiefen und es war enttäuschend zu sehen, dass Krypto-Utility-Spiele unterdurchschnittlich abgeschnitten haben. Diese Anlageklasse ist nach wie vor die beste Anlageklasse der Welt in Bezug auf die Beteiligung von Privatanlegern und die Möglichkeit, mit sofortiger Liquidität in Startups zu investieren. Das Problem ist, dass die Struktur kaputt ist und dieser Raum mit Betrug, Dampf und Memes gefüllt ist. Ich war einer der ersten Investoren von $Luna und obwohl es zusammengebrochen ist, habe ich zumindest an der Spitze der Innovation gedrängt. Zahlungen, Sparen und Investieren wurden durch $Luna revolutioniert. Wir haben ein Anreizproblem bei Kryptowährungen. Es gibt einfach nicht viele großartige Unternehmer, die bereit sind, die Arbeit zu investieren, um Krypto-Innovationen an die Massen zu bringen. Und VCs investieren zu verrückten Bewertungen in Krypto-Startups, die die Beteiligung von Privatanlegern nicht unterstützen. Das ist der Grund, warum Memecoins so beliebt wurden, weil VCs den Einzelhandel dazu drängten, in Memecoins zu investieren, anstatt in ihre Shitcoin mit niedrigem Streubesitz und hohem FDV. Ganz zu schweigen davon, dass die Bewertung von Krypto-Startups in zu kurzer Zeit zu hoch ist, was den Gründern keinen Anreiz gibt, Innovationen voranzutreiben, da sie bereits Millionäre geworden sind, sobald der Token an den Börsen notiert wird. Ich glaube immer noch an diesen Bereich und sehe, dass hart arbeitende Teams im Bereich Crypto x AI auf die Einführung drängen. Im Moment konzentriere ich mich auf meine geistige und körperliche Gesundheit und bin nicht erpicht darauf, in neue Projekte zu investieren, bis wir eine neue Erzählung oder mehr Innovation sehen. Im Moment hoffe ich, dass der Markt den Schmutz in dieser Branche reinigt. Krypto-Projekte müssen anfangen, Einnahmen zu generieren und diese Einnahmen an die Token-Inhaber weitergeben, um diese Säuberung zu überleben. Vielen Dank für all die Unterstützung in den letzten 4 Jahren! Krypto befindet sich immer noch in Wachstumsphasen. Aber die #1-Regel in der Kryptowelt ist, zu überleben. Machen Sie gesunde Pausen, wenn Sie müssen, verlieren Sie nicht Ihr ganzes Geld, investieren Sie in Immobilien. Ich werde gestärkt daraus hervorgehen! Ich liebe euch alle, Alpha raus ✌️

Text: arndxt Zusammenstellung: Block Unicorn Vorwort In den letzten sechs Monaten sind mehr als 63% des Bitcoin-Angebots unverändert geblieben. Quelle des Diagramms: @cryptoquant_com Dies ist ein riesiger Pool an ungenutzten Geldern. Eine so hohe Haltequote zeigt ein starkes Vertrauen in den Vermögenswert, ist aber auch ein Hinweis auf Ineffizienzen. Bitcoin teilt diese beiden Eigenschaften mit Gold, einem weiteren traditionellen Wertaufbewahrungsmittel. Als ich vorhin über BTCfi schrieb, wurde darauf hingewiesen, dass Bitcoin, wie Gold, Schwierigkeiten hat, ein Ökosystem zu unterstützen, das auf sich selbst aufbaut. Ihr Argument ist, dass Wertaufbewahrungsinstrumente dazu da sind, gehalten und nicht verwendet zu werden. Infolgedessen wird BTCfi auf einen Engpass stoßen und die Nachfrage wird deutlich sinken. Trotz der langen Geschichte von Gold ist seine Liquidität weitgehend unverändert geblieben. Der größte Teil des Goldes wird von Zentralbanken und Institutionen gehalten und liegt ungenutzt in Tresoren mit extrem niedrigen Renditen. Hinzu kommt, dass der Zugang zum Goldmarkt oft auf große Akteure beschränkt ist und das Gold selbst teuer zu lagern, zu transferieren und zu verifizieren ist. Gold ist ein physischer Vermögenswert, der teuer zu bewegen ist und dem die von der modernen digitalen Wirtschaft geforderte Kombinierbarkeit fehlt. Im Gegensatz dazu ist Bitcoin von Natur aus digital und programmierbar. Es kann sofort verifiziert, übertragen oder mit voller Transparenz auf der Kette gesperrt werden. Im Gegensatz zu Gold lässt sich Bitcoin nahtlos sowohl in dezentrale als auch in traditionelle Finanzsysteme integrieren. Vor diesem Hintergrund werden wir uns nun mit einer der effektivsten Methoden befassen, um das ungenutzte Kapital von Bitcoin freizusetzen und produktiv zu machen. Bitcoin-gestützte Kreditvergabe. Anstatt Bitcoin in eine spekulative Renditemaschine zu verwandeln, zielt die BTC-Kreditvergabe darauf ab, den Nutzen hochwertiger Vermögenswerte freizusetzen. $BTC wird derzeit bei rund 110.000 $ gehandelt, wobei mehr als 1,37 Billionen $ in BTC ungenutzt bleiben. Die Branche floriert dank des Aufstiegs regulierter Depotbanken in den Vereinigten Staaten und Kanada, die Spot-Bitcoin im Namen von Anlegern halten. Bitcoin-ETFs halten derzeit BTC im Wert von 129,02 Milliarden US-Dollar oder 6 % des Gesamtangebots (Quelle: @SoSoValueCrypto). Neben der Liquidität gibt es auch ein wachsendes Interesse an Bitcoin-Krediten und -Krediten aufgrund der Steuervorteile, die denjenigen mit hohen Renditen geboten werden (siehe nächster Abschnitt für Details). Private und institutionelle Kreditnehmer nutzen diese Instrumente zunehmend als Teil ihres Geldmanagements. Da Bitcoin zu einem Kernwert in institutionellen Portfolios wird, suchen diese Institutionen nach besseren Möglichkeiten, seinen Wert zu steigern, ohne ihn zu verkaufen. Lassen Sie uns nun untersuchen, warum institutionelle Akteure BTC-Kredite lieben und wie groß die Chance wirklich ist. Vorteile von Bitcoin-Backed Lending 1. Greifen Sie auf Liquidität zu und gehen Sie eine Long-Position ein Der Hauptvorteil von Bitcoin-gestützten Krediten ist einfach: Sie ermöglichen es Anlegern, Liquidität freizusetzen, ohne BTC zu verkaufen. Kreditnehmer können sowohl das potenzielle Aufwärtspotenzial von Bitcoin bewahren als auch das Geld erhalten, das sie benötigen, um ihren unmittelbaren finanziellen Bedarf zu decken. Bildquelle: @Croesus_BTC Die Anziehungskraft von Bitcoin auf alle Arten von Anlegern liegt auf der Hand. In den letzten 5 Jahren ist Bitcoin mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 63 % gewachsen, verglichen mit 14 % für Gold und 14 % für den S&P 500. In der folgenden Grafik können Sie zum Beispiel sehen, dass der durch @NEX_Protocol erzeugte $ANFI (die Kombination aus Gold und Bitcoin, 73 % bis 27 %) traditionelle Vermögenswerte bei weitem übertrifft und gleichzeitig die für Bitcoin einzigartige Volatilität eliminiert. Quelle der Grafik: @NEX_Protocol 2. Steuerliche Vorteile Bitcoin-gestützte Kreditvergabe kann in Ländern wie den Vereinigten Staaten erhebliche Steuervorteile bieten. In diesem Fall stuft der Internal Revenue Service (IRS) Kryptowährungen als Eigentum ein, was bedeutet, dass der Verkauf von Bitcoin in der Regel eine Kapitalertragssteuer auf jeden Teil der Wertsteigerung auslöst. Wenn Bitcoin jedoch als Sicherheit für die Kreditvergabe verwendet wird, können die Inhaber ohne steuerpflichtiges Ereignis Zugang zu Liquidität erhalten und Kapitalertragssteuerzahlungen aufschieben. Darüber hinaus können auch Zinszahlungen steuerlich absetzbar sein, wenn die aufgenommenen Mittel für Anlage- oder Geschäftszwecke verwendet werden. Einfach ausgedrückt ermöglicht die Bitcoin-gestützte Kreditvergabe den Anlegern, Long-Positionen einzugehen, Steuern aufzuschieben und in einigen Fällen das zu versteuernde Einkommen durch abzugsfähige Zinsaufwendungen zu reduzieren. 3. Tiefe Liquidität Die hohe Marktliquidität von Bitcoin unterscheidet es von anderen Vermögenswerten, die als Sicherheiten für die Kreditaufnahme und -vergabe verwendet werden, insbesondere von krypto-nativen Vermögenswerten. Kreditnehmer können ohne nennenswerte Slippage auf Gelder zugreifen, während Kreditgeber durch Vermögenswerte abgesichert sind, die auch in Zeiten erhöhter Volatilität hochliquide bleiben können. 4. Die Bedeutung der Dezentralisierung Nach mehr als einem Jahrzehnt ununterbrochenen Betriebs hat das Bitcoin-Netzwerk seine Immunität gegen Angriffe, Ausfälle und Ausfälle bewiesen, die andere Blockchain-Ökosysteme und traditionelle Banken betroffen haben, wie zum Beispiel: Die Silicon Valley Bank brach im Jahr 2023 zusammen, was zur Auflösung von mehr als 200 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten führte. Terra ($LUNA) brach 2022 zusammen, wodurch sich mehr als 60 Milliarden US-Dollar an Kapital in Luft auflösten. Solana hat seit 2021 mehr als 7 Netzwerkausfälle erlebt. Diese Widerstandsfähigkeit schafft Vertrauen bei Kreditnehmern, Kreditgebern und Institutionen, die auf Bitcoin als Sicherheit angewiesen sind. 5. Randlose Sicherheiten Im Gegensatz zu traditionellen Vermögenswerten wie Aktien oder Immobilien, die der lokalen Marktdynamik und regionalen Risiken unterliegen, hat Bitcoin einen globalen Wert. Egal, ob Sie sich in New York, Sydney oder Bangkok befinden, 1 BTC ist immer gleich 1 BTC. Diese globale Fungibilität beseitigt die Reibungsverluste durch Währungsumtausch, rechtliche Beschränkungen und geografische Prämien, was es zu einem idealen grenzüberschreitenden Sicherheitenwert macht. 6. 24/7 Verwaltung Bitcoin wird das ganze Jahr über 24 Stunden am Tag gehandelt. Dadurch wird sichergestellt, dass Sicherheitenbewertungen jederzeit zugänglich sind und die Kreditvergabe jederzeit verwaltet werden kann. Dies ist ein deutlicher Unterschied zu traditionellen Vermögenswerten, die sich auf die Handelszeiten des Marktes verlassen und bei denen es am Wochenende oder nach Börsenschluss zu Bewertungslücken kommen kann. 7. Risikostreuung Bitcoin-gestützte Kreditvergabe bietet institutionellen Akteuren die Möglichkeit, ihre Kreditportfolios zu diversifizieren und sich möglicherweise gegen traditionelle Marktrisiken abzusichern. Wie bei jeder Kreditvergabe ist die Qualität und Liquidität der Sicherheiten entscheidend. Die Eigenschaften von Bitcoin ermöglichen es den Instituten, im Falle eines Zahlungsausfalls schnell zu handeln, was zu einer schnelleren Kapitalrückgewinnung und der Aufrechterhaltung eines robusten Risikoprofils führt. Freisetzen Sie potenzielles Kapital Bis Mai 2025 haben sich etwa 63% der Bitcoin in den letzten 6 Monaten nicht bewegt. Die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin liegt bei rund 2,2 Billionen US-Dollar, was bedeutet, dass 1,4 Billionen US-Dollar an Kapital ungenutzt sind. Um es intuitiver auszudrücken: 1,4 Billionen US-Dollar sind mehr als die Summe der folgenden Vermögenswerte: Total Value Locked (TVL) über alle DeFi-Chains hinweg - 119 Milliarden US-Dollar Alle Stablecoins im Umlauf - 244 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung von Ethereum - 319 Milliarden US-Dollar Die Marktkapitalisierung von JPMorgan Chase - 724 Mrd. $ Die Freigabe von nur 5-10% der ungenutzten Bitcoin wird 70 bis 140 Milliarden US-Dollar in den Krypto-Raum fließen lassen, genug, um den Kreditmarkt neu zu gestalten, das DeFi-Wachstum voranzutreiben und Liquidität für tokenisierte Vermögenswerte und neue Finanzprimitive freizusetzen. @galaxyhq hob einen weiteren Punkt hervor: Die CeFi- und DeFi-Kreditmärkte erreichten im 4. Quartal 2021 einen Höchststand von rund 64 Milliarden US-Dollar. Quelle: Der Stand der Krypto-Kreditvergabe - @galaxyhq Das bedeutet, dass selbst die Freigabe von nur 5% des ungenutzten Bitcoin-Kapitals das Allzeithoch durchbrechen und mehr als 70 Milliarden US-Dollar in den Raum pumpen würde. In dieser Größenordnung wird die Bitcoin-gestützte Kreditvergabe mit den Kreditabteilungen der meisten Nationalbanken in den Vereinigten Staaten konkurrieren und sogar den gesamten Bankensektor in einigen kleineren Ländern übertreffen. Schließlich hat Bitcoin das Potenzial, eine noch größere Lücke zu diesem Thema zu schließen: die Kreditlücke für kleine und mittlere Unternehmen (KKMU) auf der ganzen Welt. Die Weltbank schätzt, dass sich dieses Defizit auf mehr als 5 Billionen US-Dollar beläuft, insbesondere in den Schwellenländern Afrikas, Südostasiens und Lateinamerikas. Viele Unternehmen und Einzelpersonen in diesen Gebieten haben aus folgenden Gründen Schwierigkeiten, Zugang zu erschwinglichen Krediten zu erhalten: Die Bankeninfrastruktur ist schwach Hohe Inflation oder Währungsinstabilität Fehlende formale Kredithistorie Anforderungen an überbesicherte Kredite Der Zugang zu internationalem Kapital ist begrenzt Selbst wenn nur ein Bruchteil dieser Lücke von 5 Billionen US-Dollar mit Bitcoin als Sicherheit gedeckt werden kann, werden die Auswirkungen enorm sein. Während die Vorteile und Chancen diskutiert werden, ist es auch notwendig, die potenziellen Risiken zu betrachten, die mit der Verwendung von Bitcoin als Sicherheit aus Gründen der Fairness verbunden sein können. Herausforderungen, die Sie beachten sollten 1. Versteckte Steuern Viele Kreditprotokolle verlangen von den Nutzern, dass sie eine verpackte Version von BTC als Sicherheit verwenden. Dieser Prozess kann jedoch ein Steuerereignis auslösen. In einigen Rechtsordnungen gilt die Verpackung als Veräußerung des ursprünglichen Vermögenswerts (gilt als steuerliches Ereignis für den Verkauf des ursprünglichen Vermögenswerts) und unterliegt daher der Kapitalertragssteuer. Diese Komplexität, kombiniert mit dem technischen Widerstand, den die Wrapping-Technologie mit sich bringt, könnte viele Nutzer davon abhalten, DeFi-Kreditplattformen zugunsten von CeFi-Lösungen zu nutzen, die in der Regel native BTC-Unterstützung bieten. Es ist auch wichtig zu beachten, dass Wrapped BTC auf Verwahrstellen oder Überbrückungsmechanismen angewiesen ist, was zu Smart-Contract- und Verwahrungsrisiken führt. Wenn das Protokoll, in dem sich die ursprünglichen BTC befinden, kompromittiert wird (wie es bei vielen Bridge-Hacks der Fall war), können die verpackten BTC ihre Bindung verlieren und unbesichert oder wertlos werden. 2. Volatilitätsmanagement Die Preisvolatilität von Bitcoin stellt eine erhebliche Herausforderung für die Bewertung von Sicherheiten dar. Die Institute müssen robuste Echtzeit-Überwachungssysteme implementieren, um den Wert der Sicherheiten zu verfolgen und klare Margin-Call- und Liquidationsprotokolle festzulegen. Darüber hinaus führt diese Volatilität zu Ineffizienzen, die bei Fiat-Krediten normalerweise nicht zu beobachten sind. Da der Preis von Bitcoin in kurzer Zeit stark schwanken kann, sind die Kreditgeber gezwungen, hohe Beträge an Übersicherheiten zu verlangen. Dies verringert die Kapitaleffizienz und macht diese Kredite komplexer als Fiat- oder Stablecoin-gestützte Kredite, die relativ stabile Bewertungen aufweisen, was niedrigere Anforderungen an Sicherheiten, längere Rückzahlungsfristen und ein besser vorhersehbares Risikoprofil ermöglicht. 3. Zentralisierung Obwohl die CeFi-Kreditvergabe nicht direkt mit dem Wesen von Bitcoin zusammenhängt, haben die Risiken, die sie mit sich bringt, den Nutzern wiederholt geschadet. Der Zusammenbruch großer Plattformen wie Celsius, BlockFi und Voyager deutet darauf hin, dass die Gelder der Nutzer aufgrund von Insolvenz oder unsachgemäßer Vermögensverwaltung schnell eingefroren oder verloren gehen können. Diese Misserfolge haben viele Anleger vorsichtiger gemacht und die Verlagerung hin zu nicht verwahrtenden, dezentralen Alternativen beschleunigt, obwohl diese ihre Grenzen haben (z. B. die Notwendigkeit, BTC zu verpacken). Infolgedessen haben DeFi-Kreditprotokolle stetig Marktanteile von CeFi-Plattformen übernommen und machen nun mehr als 60 % des Marktes aus. Bitcoin-Kapitalmärkte Da immer mehr Investoren nach Möglichkeiten suchen, Zugang zu Liquidität zu erhalten, ist die Kreditaufnahme und Kreditvergabe in die Höhe geschnellt, und Bitcoin-gestützte Kreditvergabe ist zu einer wichtigen Säule von BTCFi geworden, und meiner Meinung nach wird sie früher oder später zu einem Kernelement von DeFi werden. Sowohl CeFi- als auch DeFi-Kreditmodelle werden dazu beitragen, die Zukunft der Branche zu gestalten. Die CeFi-Plattform bietet Stabilität, regulatorische Klarheit und eine benutzerfreundliche Erfahrung, was sie zur ersten Wahl für Nutzer macht, die Wert auf vorhersehbare Kreditbedingungen und Rechtsschutz legen. DeFi-Kredite hingegen bringen Innovation durch Programmierbarkeit und Composability, müssen aber in Bezug auf das Risikomanagement noch verbessert werden. Trotzdem hat DeFi immer noch einen deutlichen Vorteil in Bezug auf die globale Expansion, was es einfacher macht, unterversorgte oder aufstrebende Märkte zu bedienen und schneller Marktanteile zu gewinnen als CeFi-Plattformen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass für diejenigen, die skeptisch bleiben, die Chance hier nicht darin besteht, die Eigenschaften von Bitcoin zu ändern, sondern eine bessere Infrastruktur um ihn herum aufzubauen. Mit der Entwicklung einer sichereren Plattform und einer nativen Infrastruktur ist es nun möglich, das potenzielle Kapital von Bitcoin zu schürfen, ohne seine Integrität zu beeinträchtigen. All dies kommt auch Bitcoin zugute. Wenn die Inhaber Liquidität gewinnen, müssen sie ihre Vermögenswerte nicht mehr verkaufen, was den Verkaufsdruck verringert und die Position von Bitcoin festigt.

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