Cena Terra

Osobní aktualizace: Dávám si pauzu od kryptoměn (grinduji od roku 2017) a nikdy jsem si opravdu nedal pauzu. Posledních pár měsíců pro mě bylo extrémně těžkých. Bylo to hodně vzestupů a pádů a bylo zklamáním vidět, že kryptoměnové utility hrají nedostatečně výkonně. Tato třída aktiv je stále nejlepší třídou aktiv na světě, pokud jde o retailovou účast a schopnost investovat do startupů s okamžitou likviditou. Problém je v tom, že struktura je rozbitá a tento prostor je plný podvodů, párů a memů. Byl jsem jedním z prvních investorů společnosti $Luna a i když se zhroutila, alespoň jsem se dostal do čela inovací. Platby, úspory a investice byly revoluční $Luna. V kryptoměnách máme problém s motivací. Není mnoho skvělých podnikatelů, kteří by byli ochotni dát si práci a prosadit krypto inovace masám. A VC investují za šílené ocenění do krypto startupů, které nepodporují maloobchodní účast. To je důvod, proč se memecoiny staly tak populárními, protože VC tlačil maloobchod, aby investoval do memecoinů namísto jejich sraček s nízkým floatem a vysokým FDV. Nemluvě o tom, že krypto startupy získávají příliš vysoké ocenění v příliš krátkém čase, což zakladatelům nedává žádnou motivaci prosazovat inovace, protože se již stali milionáři, jakmile se token dostane na burzy. Stále v tento prostor věřím a vidím tvrdě pracující týmy v prostoru crypto x AI, které tlačí na adopci. Právě teď se soustředím na své duševní a fyzické zdraví a netoužím investovat do nových projektů, dokud neuvidíme nový příběh nebo více inovací. Právě teď doufám, že trh čistí špínu v tomto odvětví. Krypto projekty musí začít generovat příjmy a předat tyto příjmy držitelům tokenů, aby tuto očistu přežily. Děkujeme vám za veškerou podporu v posledních 4 letech! Kryptoměny stále procházejí rostoucími bolestmi. Ale pravidlem #1 v kryptoměnách je přežít. Dělejte si zdravé přestávky, pokud to potřebujete, neztrácejte všechny své peníze, investujte do nemovitostí. Vrátím se z toho silnější! Miluji vás všechny, Výstup ✌️ alfa

Text: arndxt Kompilace: Block jednorožec předmluva Za posledních šest měsíců zůstalo více než 63 % nabídky bitcoinů nezměněno. Zdroj grafu: @cryptoquant_com Jedná se o obrovský fond nečinných finančních prostředků. Takto vysoká míra držení ukazuje silný pocit důvěry v aktivum, ale také svědčí o neefektivitě. Bitcoin sdílí tyto dvě vlastnosti se zlatem, dalším tradičním uchovatelem hodnoty. Když jsem dříve psal o BTCfi, bylo zdůrazněno, že Bitcoin, stejně jako zlato, se snaží podporovat ekosystém postavený na sobě samém. Jejich argumentem je, že nástroje pro ukládání hodnoty jsou určeny k držení, nikoli k používání. V důsledku toho BTCfi narazí na úzké hrdlo a poptávka výrazně klesne. Navzdory dlouhé historii zlata zůstala jeho likvidita z velké části nezměněna. Většina zlata je držena centrálními bankami a institucemi, které leží ladem v trezorech s extrémně nízkými výnosy. Kromě toho je přístup na trh se zlatem často omezen na velké hráče a samotné zlato je nákladné na skladování, přenos a ověřování. Zlato je fyzické aktivum, jehož přesun je nákladný a postrádá kombinovatelnost vyžadovanou moderní digitální ekonomikou. Naproti tomu Bitcoin je ze své podstaty digitální a programovatelný. Lze jej okamžitě ověřit, převést nebo uzamknout v řetězci s plnou transparentností. Na rozdíl od zlata lze Bitcoin bez problémů integrovat do decentralizovaných i tradičních finančních systémů. S ohledem na to se nyní ponoříme do jednoho z nejúčinnějších způsobů, jak uvolnit nevyužitý kapitál Bitcoinu a zvýšit jeho produktivitu. Půjčování kryté bitcoiny. Spíše než přeměnit Bitcoin na motor spekulativního výnosu si půjčování BTC klade za cíl odemknout užitečnost aktiv s vysokou hodnotou. $BTC se v současné době obchoduje za přibližně 110 000 USD, přičemž více než 1,37 bilionu USD v BTC leží ladem a čeká na využití. Odvětví vzkvétá díky vzestupu regulovaných správců ve Spojených státech a Kanadě, kteří drží spotové bitcoiny jménem investorů. Bitcoinové ETF v současné době drží BTC v hodnotě $129,02 miliardy, což je 6 % z celkové nabídky (zdroj: @SoSoValueCrypto). Kromě likvidity roste také zájem o půjčování a půjčování bitcoinů kvůli daňovým výhodám nabízeným těm, kteří drží velké výnosy (podrobnosti viz další část). Individuální a institucionální dlužníci stále častěji používají tyto nástroje jako součást správy svých peněz. Vzhledem k tomu, že se Bitcoin stává základním aktivem v institucionálních portfoliích, hledají tyto instituce lepší způsoby, jak těžit jeho hodnotu, aniž by jej prodávaly. Nyní se ponořme do toho, proč institucionální hráči milují půjčování BTC a jak velká je to příležitost. Výhody půjček krytých bitcoiny 1. Získejte přístup k likviditě při zaujímání dlouhé pozice Hlavní výhoda půjček krytých bitcoiny je jednoduchá: umožňují investorům uvolnit likviditu bez prodeje BTC. Dlužníci si mohou zachovat potenciální růst Bitcoinu a získat hotovost, kterou potřebují k uspokojení svých okamžitých finančních potřeb. Zdroj obrázku: @Croesus_BTC Přitažlivost Bitcoinu pro všechny typy investorů je jasná. Za posledních 5 let bitcoin rostl složenou roční mírou růstu (CAGR) 63 %, ve srovnání se 14 % u zlata a 14 % u indexu S&P 500. Například v níže uvedeném grafu můžete vidět, že $ANFI vytvořený @NEX_Protocol (kombinace zlata a bitcoinu, 73%-27%) daleko překonává tradiční aktiva a zároveň eliminuje volatilitu jedinečnou pro bitcoin. Zdroj grafu: @NEX_Protocol 2. Daňová zvýhodnění Půjčky kryté bitcoiny mohou nabídnout významné daňové výhody v jurisdikcích, jako jsou Spojené státy. V tomto případě Internal Revenue Service (IRS) klasifikuje kryptoměny jako majetek, což znamená, že prodej bitcoinu obvykle vyvolá daň z kapitálových výnosů z jakékoli části zhodnocení. Když se však bitcoin používá jako kolaterál pro půjčování, mohou držitelé získat přístup k likviditě bez zdanitelné události, což odloží platby daně z kapitálových výnosů. Kromě toho mohou být platby úroků také daňově uznatelné, pokud jsou vypůjčené prostředky použity pro investiční nebo obchodní účely. Jednoduše řečeno, půjčky kryté bitcoiny umožňují investorům zaujímat dlouhé pozice, odkládat daně a v některých případech snižovat zdanitelný příjem prostřednictvím odečitatelných úrokových nákladů. 3. Hluboká likvidita Hluboká tržní likvidita odlišuje Bitcoin od ostatních aktiv, která se používají jako kolaterál pro půjčování a půjčování, zejména kryptoaktiv. Dlužníci mají přístup k finančním prostředkům bez výrazného skluzu, zatímco věřitelé jsou kryti aktivy, která mohou zůstat vysoce likvidní i v obdobích zvýšené volatility. 4. Význam decentralizace Po více než deseti letech nepřetržitého provozu prokázala bitcoinová síť svou odolnost vůči útokům, výpadkům a selháním, které ovlivnily jiné blockchainové ekosystémy a tradiční banky, jako jsou: Silicon Valley Bank se v roce 2023 zhroutila, což mělo za následek rozpuštění aktiv v hodnotě více než 200 miliard dolarů. Společnost Terra ($LUNA) se v roce 2022 zhroutila, což způsobilo vypaření kapitálu v hodnotě více než 60 miliard dolarů. Společnost Solana zaznamenala od roku 2021 více než 7 výpadků sítě. Tato odolnost buduje důvěru dlužníků, věřitelů a institucí, které se spoléhají na Bitcoin jako na kolaterál. 5. Zajištění bez hranic Na rozdíl od tradičních aktiv, jako jsou akcie nebo nemovitosti, která podléhají místní dynamice trhu a regionálním rizikům, má Bitcoin globální hodnotu. Ať už jste v New Yorku, Sydney nebo Bangkoku, 1 BTC se vždy rovná 1 BTC. Tato globální zastupitelnost odstraňuje tření směnárny, jurisdikční omezení a geografické prémie, což z něj činí ideální přeshraniční kolaterálové aktivum. 6. Správa 24/7 S bitcoiny se obchoduje 24 hodin denně, po celý rok. Tím je zajištěno, že ocenění zajištění je vždy dostupné a úvěry lze kdykoli spravovat. To je jasný rozdíl ve srovnání s tradičními aktivy, která se spoléhají na tržní obchodní hodiny, u kterých se mohou o víkendu nebo po uzavření trhu vyskytnout mezery v ocenění. 7. Diverzifikace rizik Půjčky kryté bitcoiny poskytují institucionálním hráčům způsob, jak diverzifikovat svá úvěrová portfolia, což je potenciálně zajištění proti tradičním tržním rizikům. Stejně jako u každého úvěru je rozhodující kvalita a likvidita zajištění. Vlastnosti Bitcoinu umožňují institucím rychle jednat v případě selhání, což vede k rychlejšímu vymáhání kapitálu a udržení robustního rizikového profilu. Uvolněte potenciální kapitál Od května 2025 se za posledních 63 měsíců nepohnulo přibližně 63 % bitcoinů. Celková tržní kapitalizace Bitcoinu se pohybuje kolem $2,2 bilionu, což znamená, že $1,4 bilionu kapitálu je nevyužito. Abychom to řekli intuitivněji, 1,4 bilionu dolarů je více než součet následujících aktiv: Celková uzamčená hodnota (TVL) ve všech řetězcích DeFi – 119 miliard dolarů Všechny stablecoiny v oběhu - 244 miliard dolarů Tržní kapitalizace Etherea - 319 miliard dolarů Tržní kapitalizace JPMorgan Chase - 724 miliard dolarů Uvolnění pouhých 5–10 % nečinných Bitcoinů napumpuje do kryptoprostoru 70 až 140 miliard dolarů, což bude stačit k přetvoření trhu s půjčkami, podpoře růstu DeFi a uvolnění likvidity pro tokenizovaná aktiva a nová finanční primitiva. @galaxyhq zdůraznil další bod: trhy s půjčkami CeFi a DeFi dosáhly ve 4. čtvrtletí 2021 vrcholu kolem 64 miliard dolarů. Zdroj: Stav půjčování kryptoměn - @galaxyhq To znamená, že i uvolnění pouhých 5 % nečinného bitcoinového kapitálu by překonalo historické maximum a vneslo do tohoto prostoru více než $70 miliard. V tomto měřítku budou půjčky kryté bitcoiny konkurovat úvěrovým oddělením většiny národních bank ve Spojených státech a v některých menších zemích dokonce předčí celý bankovní sektor. A konečně, bitcoin má potenciál zaplnit ještě větší mezeru v tomto tématu: úvěrovou mezeru pro malé a střední podniky (MSME) po celém světě. Světová banka odhaduje, že tento schodek činí více než 5 bilionů dolarů, zejména na rozvíjejících se trzích v Africe, jihovýchodní Asii a Latinské Americe. Mnoho podniků a jednotlivců v těchto oblastech má potíže s přístupem k cenově dostupným půjčkám z následujících důvodů: Bankovní infrastruktura je slabá Vysoká inflace nebo měnová nestabilita Nedostatek formální úvěrové historie Požadavky na přezajištěný úvěr Přístup k mezinárodnímu kapitálu je omezený I když se podaří pokrýt bitcoiny jako zástavou pouze zlomek této mezery ve výši 5 bilionů dolarů, dominový efekt bude obrovský. Zatímco se diskutuje o výhodách a příležitostech, je také nutné se v zájmu spravedlnosti podívat na potenciální rizika, která mohou přinést používání Bitcoinu jako kolaterálu. Výzvy, na které byste měli vědět 1. Skryté daně Mnoho úvěrových protokolů vyžaduje, aby uživatelé použili jako zástavu zabalenou verzi BTC. Tento proces však může vyvolat daňovou událost. V některých jurisdikcích je balení považováno za prodej původního aktiva (považováno za daňovou událost při prodeji původního aktiva), a proto podléhá dani z kapitálových výnosů. Tato složitost v kombinaci s technickou odolností, kterou představuje technologie balení, může mnoho uživatelů odradit od používání platforem pro půjčování DeFi ve prospěch řešení CeFi, která obvykle nabízejí nativní podporu BTC. Je také důležité si uvědomit, že zabalené BTC se spoléhají na správce nebo překlenovací mechanismy, což přináší rizika chytrých kontraktů a úschovy. Pokud je protokol držící původní BTC kompromitován (jak se stalo při mnoha hackech mostů), zabalený BTC může ztratit svou vazbu a stát se nezajištěným nebo bezcenným. 2. Řízení volatility Volatilita cen Bitcoinu představuje významnou výzvu pro ocenění kolaterálu. Instituce musí implementovat robustní monitorovací systémy v reálném čase, aby mohly sledovat hodnotu kolaterálu a zavést jasné protokoly pro výzvu k úhradě marže a likvidaci. Tato volatilita navíc přináší neefektivitu, která se u fiat půjček obvykle nevidí. Vzhledem k tomu, že cena Bitcoinu může v krátkém časovém období výrazně kolísat, jsou věřitelé nuceni požadovat vysoké částky nadzajištění. To snižuje kapitálovou efektivitu a činí tyto půjčky složitějšími než půjčky kryté fiat měnami nebo stablecoiny, které mají relativně stabilní ocenění, což umožňuje nižší požadavky na zajištění, delší dobu splatnosti a předvídatelnější rizikový profil. 3. Centralizace I když půjčování CeFi přímo nesouvisí s podstatou Bitcoinu, rizika, která přináší, opakovaně poškodila uživatele. Kolaps hlavních platforem, jako jsou Celsius, BlockFi a Voyager, naznačuje, že prostředky uživatelů mohou být rychle zmrazeny nebo ztraceny v důsledku bankrotu nebo nesprávné správy aktiv. Tato selhání způsobila, že mnoho investorů je opatrnějších a urychlilo přechod k decentralizovaným alternativám bez úschovy, i když ty mají svá omezení (například nutnost zabalit BTC). Výsledkem je, že půjčovací protokoly DeFi neustále získávají podíl na trhu od platforem CeFi a nyní tvoří více než 60 % trhu. Bitcoinové kapitálové trhy Vzhledem k tomu, že stále více investorů hledá způsoby, jak získat přístup k likviditě, půjčky a půjčky raketově vzrostly a půjčky kryté bitcoiny se staly klíčovým pilířem BTCFi a podle mého názoru se dříve nebo později stanou základním prvkem DeFi. Modely půjček CeFi i DeFi pomohou utvářet budoucnost tohoto odvětví. Platforma CeFi nabízí stabilitu, regulační jasnost a uživatelsky přívětivý zážitek, což z ní činí nejlepší volbu pro uživatele, kteří oceňují předvídatelné podmínky půjček a právní ochranu. Na druhou stranu půjčování DeFi přináší inovace díky programovatelnosti a kompozici, ale stále je třeba je zlepšit z hlediska řízení rizik. I tak má DeFi stále výraznou výhodu, pokud jde o globální expanzi, což usnadňuje obsluhu nedostatečně obsluhovaných nebo rozvíjejících se trhů a získává podíl na trhu rychleji než platformy CeFi. Závěrem lze říci, že pro ty, kteří zůstávají skeptičtí, zde není příležitost změnit vlastnosti Bitcoinu, ale vybudovat kolem něj lepší infrastrukturu. S rozvojem bezpečnější platformy a nativní infrastruktury je nyní možné těžit potenciální kapitál Bitcoinu, aniž by byla ohrožena jeho integrita. To vše také prospívá Bitcoinu. Když držitelé získají likviditu, nemusí již prodávat svá aktiva, čímž se sníží prodejní tlak a upevní se pozice Bitcoinu.

HMU, pokud byste chtěli doporučení

Aktualizace Genesis: Systém doporučení živě Systém doporučení je nyní v provozu, aby odměňoval Virgeny, kteří přivádějí nové účastníky do ekosystému a pomáhají rozvíjet agenty. Když nová společnost Virgen použije váš doporučující kód a začne obchodovat s tokeny agentů v poolu zdanitelných agentů/$VIRTUAL poolu, získáte podíl na obchodní dani. Jak to funguje: Systém podporuje až dvě vrstvy odměn za doporučení: • Vrstva 1: Vaše přímé doporučení. Když tato Virgen obchoduje, obdržíte 20% z obchodní daně z jejich činnosti. • Vrstva 2: Doporučení vašeho doporučení. Když obchodují, obdržíte také 5 % z obchodní daně z jejich činnosti. Pouze dvě vrstvy mají nárok na odměny za doporučení. Aktivita nad rámec vrstvy 2 negeneruje žádné odměny. Odměny za doporučení jsou vypláceny denně v $VIRTUAL a jsou financovány z 1% obchodní daně aplikované na způsobilé obchody. Co se kvalifikuje: • Nákup nebo prodej činnosti v párech Agent zdanitelný $VIRTUAL • Doporučovací kód musí být zadán před jakoukoli obchodní aktivitou Co se nekvalifikuje: • Obchody zahrnující tokeny osvobozené od daně (např. $LUNA nebo migrované tokeny) • Obchoduje v nezdanitelných poolech (např. $VIRTUAL/USDT na CEX nebo DEXech) • Obchodní aktivita z peněženek bez doporučujícího kódu • Sázky na tokeny agentů, sázky $VIRTUAL a yapping • Aktivita před zadáním doporučujícího kódu (odměny nejsou retrospektivní) Kde najdete svůj doporučující kód: Svůj jedinečný doporučující kód najdete na stránce Profil na Virtuals Protocol. Odměny za doporučení se začnou distribuovat od zítřka. Teď jděte naverbovat Virgeny. Genesis vás potřebuje.

Shortování $TON nyní je jako shortování LUNA v dubnu 2022