Es ist Zeit für etwas Wochenend-Weisheit 🔮
Nicht jeder Handelsfluss ist gleich. Mancher Fluss wird als "toxisch" betrachtet und kann Märkte destabilisieren, wenn er unkontrolliert bleibt.
Lass uns unpacken, was toxischer Fluss ist, wie er identifiziert wird und warum er für Marktteilnehmer und Händler gleichermaßen wichtig ist ⬇️
Toxischer Fluss bezieht sich auf Trades, die konsequent Geld auf Kosten der Liquiditätsanbieter verdienen.
Er stammt oft von hochinformierten Händlern oder Bots, die Ineffizienzen ausnutzen.
Wenn Market Maker das Risiko nicht schnell genug bewerten können, erleiden sie Verluste, und die Liquidität verschwindet.
In der traditionellen Finanzwelt verwenden Unternehmen komplexe Modelle, um toxische Ströme zu erkennen und zu vermeiden.
Im Krypto-Bereich, wo jeder auf das Orderbuch oder die Mempool zugreifen kann, ist es schwieriger, toxische Ströme zu verwalten. MEV-Bots, Latenzarbitrage und Oracle-Verzögerungen können alle zu toxischen Bedingungen beitragen.
Zu viel toxischer Fluss vertreibt die Market Maker, weitet die Spreads aus und erhöht die Kosten für alle anderen.
Um damit umzugehen, können Plattformen die Gebühren anpassen, selektive Liquidität anbieten oder Schutzmaßnahmen in Smart Contracts und Matching Engines einbauen.
Das Verständnis des toxischen Flusses hilft zu erklären, warum die Liquidität nicht immer tief ist, selbst in Märkten mit hohem Volumen.
Es zeigt auch, wie Transparenz und Geschwindigkeit bei der Datenübermittlung die Marktqualität beeinflussen.
Wer sollte die Kosten der Toxizität tragen: der Händler, die Plattform oder der Market Maker?
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