È tempo di un po' di Saggezza del Weekend 🔮
Non tutto il flusso di trading è creato uguale. Alcuni flussi sono considerati "tossici" e possono rompere i mercati se lasciati incontrollati.
Analizziamo cosa sia il flusso tossico, come viene identificato e perché è importante per i market maker e i trader ⬇️
Il flusso tossico si riferisce a operazioni che guadagnano costantemente a spese dei fornitori di liquidità.
Spesso proviene da trader altamente informati o bot che sfruttano le inefficienze.
Quando i market maker non riescono a valutare il rischio abbastanza rapidamente, subiscono perdite e la liquidità scompare.
Nella finanza tradizionale, le aziende utilizzano modelli complessi per rilevare e evitare flussi tossici.
Nel crypto, dove chiunque può accedere al libro degli ordini o al mempool, il flusso tossico è più difficile da gestire. I bot MEV, l'arbitraggio di latenza e il ritardo degli oracoli possono tutti contribuire a condizioni tossiche.
Un eccessivo flusso tossico allontana i market maker, allarga gli spread e aumenta i costi per tutti gli altri.
Per gestirlo, le piattaforme possono modificare le commissioni, offrire liquidità selettiva o integrare protezioni nei contratti smart e nei motori di abbinamento.
Comprendere il flusso tossico aiuta a spiegare perché la liquidità non è sempre profonda, anche nei mercati ad alto volume.
Mostra anche come la trasparenza e la velocità nella consegna dei dati influenzino la qualità del mercato.
Chi dovrebbe sostenere il costo della tossicità: il trader, la piattaforma o il market maker?
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