É hora de alguma Sabedoria de Fim de Semana 🔮
Nem todo fluxo de negociação é criado igual. Alguns fluxos são considerados "tóxicos" e podem quebrar os mercados se deixados sem controle.
Vamos desvendar o que é fluxo tóxico, como é identificado e por que isso é importante para os formadores de mercado e traders ⬇️
O fluxo tóxico refere-se a negociações que consistentemente geram lucro à custa dos provedores de liquidez.
Geralmente, vem de traders altamente informados ou bots que exploram ineficiências.
Quando os formadores de mercado não conseguem precificar o risco rapidamente o suficiente, eles sofrem perdas, e a liquidez desaparece.
Na finança tradicional, as empresas utilizam modelos complexos para detetar e evitar fluxos tóxicos.
No crypto, onde qualquer pessoa pode aceder ao livro de ordens ou ao mempool, o fluxo tóxico é mais difícil de gerir. Bots de MEV, arbitragem de latência e atraso de oráculos podem todos contribuir para condições tóxicas.
Um fluxo tóxico excessivo afasta os formadores de mercado, alarga os spreads e aumenta os custos para todos os outros.
Para gerir isso, as plataformas podem ajustar as taxas, oferecer liquidez seletiva ou incorporar proteções em contratos inteligentes e motores de correspondência.
Compreender o fluxo tóxico ajuda a explicar por que a liquidez nem sempre é profunda, mesmo em mercados de alto volume.
Isso também mostra como a transparência e a rapidez na entrega de dados moldam a qualidade do mercado.
Quem deve suportar o custo da toxicidade: o trader, a plataforma ou o market maker?
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