1/ @Pear_Protocol, eine marktneutrale, relative Wertpapierhandelsplattform, hat strategisch umgeschwenkt, um sich mit HyperCore zu integrieren.
Wir analysieren die jüngste Finanzierungsrunde, mögliche Änderungen in der Tokenomics, Volumina und Bewertungen:
Ursprünglich auf GMX und Symmio gestartet, bietet das Pear Protocol optimierten Long-Short-Paarhandel mit einem einzigen Klick und bis zu 60-fachem Hebel.
Im Gegensatz zu isolierter Margin (individuelles Liquidationsrisiko) oder Cross-Margin (einzelner Liquidationsschwellenwert) optimiert Pears Cross-Leg Engine die Sicherheiten und mindert Risiken durch Korrelationsanalysen der gepaarten Vermögenswerte.
3/ Pear sah sich Herausforderungen durch sinkende Volumina auf wichtigen zugrunde liegenden Plattformen gegenüber: Symmio fiel von 1 Mrd. $ auf unter 100 Mio. $ monatlich, und Vertex stellte den Betrieb vollständig ein.
Trotz dieser Widrigkeiten hielt Pear wöchentliche Volumina von über 10 Mio. $ in 77 % der Wochen seit September 2024 konstant, was eine klare Resilienz zeigt.
4/ Der Wechsel von Pear zu Hyperliquid nutzt den 80%-Anteil der Plattform am dezentralen Handel mit unbefristeten Verträgen.
Die Integration von Pear in Hypercore, das sich noch in der geschlossenen Beta-Phase befindet, hat bereits ein wöchentliches Volumen von 12,8 Millionen USD generiert, was auf eine starke latente Nachfrage hindeutet.
Hyperliquids HIP-3 führt jährlich über 280 Märkte ein, bietet jedoch keine anpassbaren Sicherheitenoptionen, was Pear einzigartig als Anbieter von flexiblen Cross-Collateral-Paarhandelsmöglichkeiten für diese neuen Märkte positioniert.
5/ Bewertungskennzahlen bleiben überzeugend: Selbst vor dem öffentlichen Start auf Hypercore handelt Pear zu einem zirkulierenden P/S-Verhältnis von 13x (6,6 Millionen USD Marktkapitalisierung) und 30x FDV (17 Millionen USD),
Die Tokenomics begünstigen stark die Inhaber und bieten eine Umsatzbeteiligung von 80 %, was zu einer Staking-APY von 20 % führt, zusammen mit potenziellen durch Governance gesteuerten Rückkauf- und Verbrennungsmechanismen.
6/ Pear hat kürzlich 3–4 Millionen Dollar an Finanzierung von institutionellen VCs innerhalb des Hyperliquid-Ökosystems gesichert.
Bedeutend ist, dass der Preis der strategischen Runde bei einem Aufschlag von 15 % auf den 30-Tage-TWAP lag, mit einer 12-monatigen linearen Vesting-Periode, die im September beginnt.
7/ Um zukünftige Volumina zu modellieren, haben wir den historischen Marktanteil von Pear von GMX und Symmio als Benchmark verwendet und dann projiziert, dass Pear 10% dieser historischen Werte auf Hyperliquid erfassen könnte.
Zusätzlich haben wir das zukünftige Volumen mit einer Zeitreihenprognose für Hyperliquid projiziert.
8/ Unser Modell präsentiert drei Szenarien:
- Bull-Szenario: Pear erfasst 0,92% des Volumens von Hyperliquid und prognostiziert ein wöchentliches Handelsvolumen von 980 Millionen Dollar.
- Basis-Szenario: Pear erfasst 0,5% und prognostiziert ein wöchentliches Handelsvolumen von 550 Millionen Dollar.
- Bear-Szenario: Pear erfasst 0,08% und prognostiziert ein wöchentliches Handelsvolumen von 100 Millionen Dollar.
9/ Für eine umfassende Analyse, detaillierte Bewertungsprognosen, Token-Entsperrpläne und weitere Einblicke lesen Sie den vollständigen Bericht auf @blockworksres.
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