1/ @Pear_Protocol, рыночно-нейтральная платформа для торговли относительной стоимостью, стратегически изменила направление, чтобы интегрироваться с HyperCore. Мы разбираем недавний раунд финансирования, потенциальные изменения в токеномике, объемы и оценки:
2/ Изначально запущенный на GMX и Symmio, Pear Protocol предлагает упрощенную торговлю парами с длинными и короткими позициями в один клик с плечом до 60x. В отличие от изолированного маржинального (индивидуальный риск ликвидации) или кросс-маржинального (единый порог ликвидации) подходов, Cross-Leg Engine Pear оптимизирует залог и снижает риски за счет корреляционного анализа связанных активов.
3/ Pear столкнулся с проблемами из-за снижения объемов на ключевых платформах: Symmio упал с $1B до менее $100M в месяц, а Vertex полностью прекратил свою деятельность. Несмотря на эти трудности, Pear сохранял стабильные недельные объемы, превышающие $10M в 77% недель с сентября 2024 года, демонстрируя явную устойчивость.
4/ Переход Pear на Hyperliquid использует 80% долю платформы на рынке децентрализованных бессрочных торговых объемов. Интеграция Pear в Hypercore, которая все еще находится на закрытом бета-тестировании, уже сгенерировала еженедельный объем в $12.8M, что свидетельствует о сильном скрытом спросе. HIP-3 от Hyperliquid вводит более 280 рынков ежегодно, но не предлагает настраиваемые варианты обеспечения, что уникально позиционирует Pear как поставщика гибкой торговли парами с перекрестным обеспечением для этих новых рынков.
5/ Метрики оценки остаются привлекательными: даже до публичного запуска на Hypercore, Pear торгуется с циркулирующим коэффициентом P/S 13x (рыночная капитализация 6,6 млн долларов) и 30x FDV (17 млн долларов), Токеномика сильно благоприятствует держателям, предлагая 80% распределения доходов, что переводится в 20% APY по ставкам, наряду с потенциальными механизмами выкупа и сжигания, управляемыми сообществом.
6/ Pear недавно привлек финансирование в размере 3–4 миллиона долларов от институциональных венчурных капиталистов в рамках экосистемы Hyperliquid. Важно отметить, что цена стратегического раунда была на 15% выше 30-дневного средневзвешенного значения (TWAP), с 12-месячным линейным периодом вестинга, начинающимся в сентябре.
7/ Для моделирования будущих объемов мы оценили историческую долю рынка Pear на основе GMX и Symmio, а затем спрогнозировали, что Pear сможет захватить 10% от этих исторических уровней на Hyperliquid. Кроме того, мы спрогнозировали будущий объем, используя временной ряд для Hyperliquid.
8/ Наше моделирование представляет три сценария: - Бычий сценарий: Pear захватывает 0.92% объема Hyperliquid, прогнозируя недельный объем торгов в $980M. - Базовый сценарий: Pear захватывает 0.5%, прогнозируя недельный объем торгов в $550M. - Медвежий сценарий: Pear захватывает 0.08%, прогнозируя недельный объем торгов в $100M.
9/ Для комплексного анализа, подробных оценочных прогнозов, графиков разблокировки токенов и дополнительных сведений читайте полный отчет на @blockworksres.
Показать оригинал
4,4 тыс.
0
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.