Circle wird immer verrückter, jetzt bei ~$65B.
Im Vergleich
- Robinhood ~$69B, $1,3B Nettogewinn, 51,5x NG
- Coinbase ist ~$78B, $2B Nettogewinn, 37,3x NG
- Circle ist ~$65B, $259M Nettogewinn, 216x NG
Circle wird jetzt gehandelt für:
- 24,2x Q1'25 Umsatzlaufzeit
- 60,7x Q1'25 Bruttogewinnlaufzeit
- 216x Q1'25 Nettogewinnlaufzeit.
Investoren wollen eindeutig Wetten auf Stablecoins.
Circle hat derzeit einen Unternehmenswert von 55 Milliarden Dollar.
Das impliziert für die Zahlen von 2025:
- 58,1x Bruttogewinn.
- 125,2x EBITDA
- 163,7x Nettogewinn
Ich habe das Circle Payment Network als Einnahmenposten hinzugefügt
- Über 570 Milliarden Dollar B2B-Zahlungsvolumen im Jahr 2029
- 20% des Volumens gehen an CPN
- 0,10% des Take Rates fließen in die CPN-Einnahmen
Aktualisierte Annahmen zum Wachstum von Stablecoins
- Das Angebot an Stablecoins wächst bis 2029 um 30% im Jahresvergleich auf 1,2 Billionen Dollar
- USDC hat 28,50% Marktanteil
- USDC beträgt 370 Milliarden Dollar und wächst um 32% im Jahresvergleich
- Die Vertriebskosten bleiben mit 65% stabil, im Vergleich zu 70%
Wo ich 2029 lande:
- 9 Milliarden Dollar Umsatz, der um 25% im Jahresvergleich wächst
- 35% Bruttomargen
- 3,1 Milliarden Dollar Bruttogewinn, der um 26% im Jahresvergleich wächst
- 2,4 Milliarden Dollar EBITDA, das um 32% im Jahresvergleich wächst
Im aktuellen Modell gibt es nicht viel Aufwärtspotenzial.
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