A Circle continua a ficar cada vez mais louca, agora ~$65B.
Em comparação
- Robinhood ~$69B, $1.3B de lucro líquido, 51.5x LN
- Coinbase é ~$78B, $2B de lucro líquido, 37.3x LN
- Circle é ~$65B, $259M de lucro líquido, 216x LN
A Circle agora é negociada por:
- 24.2x taxa de receita do Q1'25
- 60.7x taxa de lucro bruto do Q1'25
- 216x taxa de lucro líquido do Q1'25.
Os investidores claramente querem apostas em stablecoins.
A Circle está atualmente avaliada em $55B de valor empresarial.
Isso implica nos números de 2025:
- 58,1x Lucro Bruto.
- 125,2x EBITDA
- 163,7x Lucro Líquido
Adicionei a Circle Payment Network como um item de receita
- Volume de Pagamentos B2B de mais de $570B em 2029
- 20% do volume vai para a CPN
- 0,10% da taxa de transação para a receita da CPN
Atualizações nas suposições de crescimento das stablecoins
- Suprimento de stablecoins crescendo 30% ao ano em 2029 para $1,2T
- USDC detém 28,50% de participação de mercado
- USDC é $370B crescendo 32% ao ano
- Custos de distribuição permanecem estáveis em 65% em vez de subir para 70%
Onde eu chego em 2029:
- $9B de receita crescendo 25% ao ano
- 35% de Margens Brutas
- $3,1B de lucro bruto crescendo 26% ao ano
- $2,4B de EBITDA crescendo 32% ao ano
Não há muito potencial de valorização no modelo atual.
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