Hloubková analýza projektu Hyperliquid

– >

Hyperliquid se rychle dostal do popředí v oblasti decentralizovaných financí (DeFi) a v roce 2025 se stal lídrem na trhu DeFi díky svému vysoce výkonnému blockchainu vrstvy 1 a inovativnímu modelu zaměřenému na obchodování s trvalými kontrakty. Platforma nově definuje standardy decentralizovaného obchodování díky svému výjimečnému objemu obchodů, výkonnosti příjmů a technické architektuře.

Obchodní výkonnost: Průkopník na trhu DeFi

má silnou výkonnost

v oblasti příjmů V červenci 2025 společnost Hyperliquid získala přibližně 35 % celkových příjmů z blockchainových protokolů, čímž se umístila na třetím místě v oboru za emitenty stablecoinů Tether a Circle. Její 30denní tržby dosáhly 95,63 milionu USD a očekává se, že roční tržby dosáhnou až 1,167 miliardy USD. Tento úspěch pramení z jeho silné konkurenceschopnosti na trhu obchodování s trvalými kontrakty. Trvalé kontrakty, jako vysoce pákové, vysoce likvidní finanční nástroje, přitahují velké množství profesionálních obchodníků a retailových uživatelů a nízké poplatky a vysoká efektivita z Hyperliquidu činí preferovanou platformu.

Objem obchodů a dominance na trhu Hyperliquid

dominuje decentralizovanému trhu burz s permanentními kontrakty (DEX), přičemž údaje z června 2025 ukazují podíl na trhu s objemem obchodů za 24 hodin 63 % a podíl na trhu s trvalými kontrakty přes 74 %. Kumulativní objem obchodů přesáhl 375 miliard USD a celková velikost vkladu přesáhla 4,8 miliardy USD, což odráží vysokou přilnavost uživatelů a hloubku trhu.

Jeho přístupový mechanismus no-KYC (Know Your Customer), centralizované uživatelské rozhraní podobné burze a nízké transakční náklady přitahují obchodníky po celém světě. Platforma podporuje vysokofrekvenční obchodování a složité typy příkazů (např. limitní příkazy, stop příkazy), čímž dále upevňuje svou pozici na specializovaném obchodním trhu.

Technické jádro: Konkurenční výhoda Hyperliquidu

Úspěch Hyperliquidu je neoddělitelný od jeho základní technické architektury, která je do hloubky analyzována ze tří aspektů: design blockchainu, tokenová ekonomika a ekologická expanze.

Mechanismus

konsensu Hyperliquid L1 a HyperBFT Hyperliquid funguje na vlastním vyvinutém blockchainu vrstvy 1 a využívá konsensuální algoritmus HyperBFT (Byzantine Fault Tolerance), optimalizovaný pro scénáře vysokofrekvenčního obchodování. Algoritmus kombinuje praktickou byzantskou odolnost proti chybám (PBFT) s efektivní technologií dávkového zpracování, která je schopna zpracovat 200 000 objednávek za sekundu s mediánovou latencí pouhých 0,2 sekundy, což je srovnatelné s centralizovanými burzami při zachování transparentnosti a bezpečnosti decentralizace.

Hlavní síla HyperBFT spočívá v jeho schopnostech paralelního zpracování transakcí a párování objednávek s nízkou latencí. Platforma zajišťuje rychlou exekuci a nízký skluz i na vysoce volatilních trzích prostřednictvím sharded správy knihy objednávek a vypořádání v řetězci. Hyperliquid navíc využívá bezplynový obchodní model, který vkládá poplatky do transakčních spreadů, výrazně snižuje uživatelské náklady a zlepšuje obchodní zkušenost. Tato architektura je vhodná zejména pro náročné požadavky trhu s trvalými kontrakty na reálný čas a propustnost.

HYPE žeton: Páteř ekonomického modelu

Token HYPE je hlavní hnací silou ekosystému Hyperliquid. Od výsadku genesis na konci roku 2024 vzrostla cena HYPE z 3,9 USD na 41,05 USD v červenci 2025 s tržní kapitalizací přibližně 7,22 miliardy USD, což ji řadí na 11. místo na trhu s kryptoměnami. HYPE se nepoužívá pouze k placení slev na transakčních poplatcích a rozhodnutí o správě (prostřednictvím návrhu Hyperliquid Improvement, HIP), ale v budoucnu bude také podporovat odměny za sázky.

Mechanismus kótování tokenů HIP-1 společnosti Hyperliquid dále posiluje hodnotu HYPE. Projektový tým určuje poplatek za zařazení tokenů do seznamu prostřednictvím tržních nabídek (které se nedávno ustálily nad 100 000 USD) a všechny poplatky se používají ke zpětnému odkupu a spálení HYPE, což vytváří deflační efekt. Tento mechanismus nejen zvyšuje nedostatek tokenů, ale také zajišťuje, že příjmy platformy se přímo vracejí zpět do ekosystému, což zvyšuje dlouhodobou ekonomickou udržitelnost. Model odmítnutí vlastního financování a odmítnutí rizikového kapitálu společnosti Hyperliquid dále zajišťuje, že její ekonomický model je zaměřen na zájmy uživatelů.

HyperEVM: Směrem k všestrannému ekosystému

DeFi Připravovaný HyperEVM společnosti Hyperliquid, škálovací vrstva kompatibilní s virtuálním strojem Ethereum, je v současné době ve fázi testnetu a podporuje vývoj chytrých kontraktů Solidity. Již nyní je plánováno nasazení více než 30 projektů na HyperEVM, včetně automatizovaných tvůrců trhu (AMM), úvěrových protokolů a platforem pro farmaření s výnosy. HyperEVM využívá vysokou propustnost Hyperliquid L1 k poskytování nízkonákladových a vysokorychlostních transakcí, které jsou konkurenceschopnější vůči přetížení a vysokým poplatkům za plyn mainnetu Ethereum.

Jedinečná výhoda HyperEVM spočívá v jeho nativní integraci s tržištěm trvalých kontraktů Hyperliquid. Vývojáři mohou vytvářet inovativní aplikace, které kombinují obchodování s deriváty, jako jsou půjčky s pákovým efektem na základě trvalých kontraktů nebo obchodování se syntetickými aktivy. Tato kombinace "transakcí + chytrých kontraktů" staví Hyperliquid do pozice připravené transformovat se z jediné platformy trvalých kontraktů na komplexní ekosystém DeFi, který bude konkurovat Ethereu, Solaně a dalším.

Strategická inovace: Diferencované umístění na trhu

Strategie společnosti Hyperliquid se zaměřuje na trh trvalých kontraktů, což je segment, který se stal oblíbenou cestou pro obchodování s kryptoměnami díky vysokému pákovému efektu a vysoké likviditě. 74% podíl platformy na trhu s trvalými kontrakty daleko převyšuje konkurenty, jako jsou dYdX a GMX, což zdůrazňuje její přesné postavení na trhu. Trvalé kontrakty umožňují obchodníkům držet pozice na neurčito, což je činí vhodnými pro vysoce volatilní kryptotrh, zatímco nízká latence a hluboká likvidita činí z Hyperliquidu preferovanou volbu pro profesionální obchodníky.

Design UX platformy si vypůjčuje z centralizovaných burz, jako je Binance, a nabízí intuitivní rozhraní a robustní funkce objednávek při zachování transparentnosti decentralizace. Požadavek bez KYC dále snižuje bariéru vstupu a přitahuje více než 185 000 unikátních uživatelů (ke konci roku 2024). Díky diferencované strategii se Hyperliquid vyhýbá přímé konkurenci s DEXy typu AMM (jako je Uniswap) a zaměřuje se na vysokofrekvenční obchodování a trhy s deriváty, čímž vytváří jedinečné konkurenční bariéry.

Mechanismus kótování tokenů HIP-1 je dalším strategickým vrcholem. Prostřednictvím tržních cen zajišťuje Hyperliquid kvalitu nově kótovaných tokenů a zabraňuje šíření nelikvidních aktiv. Tento mechanismus nejen zvyšuje důvěryhodnost platformy, ale také vnáší do ekosystému stabilní tok příjmů a podporuje dlouhodobý rozvoj.

Analýza budoucího potenciálu

: Plán budoucího vývoje společnosti Hyperliquid je jasný a ambiciózní. Spuštění mainnetu HyperEVM, které se očekává v roce 2026, jej promění z jediné obchodní platformy na komplexní ekosystém DeFi, který podporuje různé aplikace od derivátů až po půjčky. Například protokoly založené na HyperEVM mohou uvést na trh inovativní produkty, které zahrnují trvalé kontrakty, jako je decentralizované pojištění s pákovým efektem nebo trhy s opcemi v řetězci.

Nadcházející upgrade HIP-3 zavede funkce sázek a půjčování, které dále obohatí ekosystém. Mechanismus sázek umožní držitelům HYPE podílet se na zabezpečení sítě a vydělávat výnosy, což zvýší přitažlivost dlouhodobého držení tokenu. Úvěrové protokoly mohou podporovat maržové obchodování s nízkými kapitálovými požadavky a přilákat více malých a středních obchodníků. Tato rozšíření umožní společnosti Hyperliquid získat širší podíl na trhu DeFi.

Vysoce výkonná architektura společnosti Hyperliquid jí navíc dává potenciál pustit se do rozvíjejících se sektorů, jako je tokenizace reálných aktiv (RWA) a obchodování s deriváty na institucionální úrovni. Vzhledem k tomu, že se DeFi přibližuje tradičním financím, bude jeho infrastruktura s nízkou latencí a vysokou propustností pro institucionální uživatele významnou výhodou.