Uma análise aprofundada do projeto Hyperliquid
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Hyperliquid rapidamente ganhou destaque no espaço de finanças descentralizadas (DeFi), tornando-se líder no mercado de DeFi em 2025 com seu blockchain de camada 1 de alto desempenho e modelo inovador focado na negociação de contratos perpétuos. A plataforma redefine os padrões de negociação descentralizada com seu volume de negociação excecional, desempenho de receita e arquitetura técnica.
Desempenho de negócios: O pioneiro no mercado de DeFi
tem forte desempenho
de receita Em julho de 2025, a Hyperliquid capturou cerca de 35% da receita total de protocolos blockchain, ocupando o terceiro lugar no setor, atrás dos emissores de stablecoins Tether e Circle. Sua receita de 30 dias atingiu US$ 95,63 milhões, e espera-se que a receita anualizada chegue a US$ 1,167 bilhão. Esta conquista decorre de sua forte competitividade no mercado de negociação de contratos perpétuos. Os contratos perpétuos, como instrumentos financeiros altamente alavancados e de alta liquidez, atraem um grande número de traders profissionais e usuários de varejo, e as baixas taxas e a alta eficiência da Hyperliquid a tornam uma plataforma preferida.
Volume de negociação e dominância de mercado
A hiperliquidez domina o mercado de troca de contratos perpétuos descentralizados (DEX), com dados de junho de 2025 mostrando uma participação de mercado de volume de negociação de 24 horas de 63% e uma participação de mercado de contrato perpétuo de mais de 74%. O volume acumulado de negociação excedeu US$ 375 bilhões, e o tamanho total do depósito excedeu US$ 4,8 bilhões, refletindo a alta aderência do usuário e a profundidade do mercado.
Seu mecanismo de acesso sem KYC (Know Your Customer), interface de usuário centralizada semelhante a uma troca e baixos custos de transação atraem traders em todo o mundo. A plataforma suporta negociação de alta frequência e tipos de ordens complexas (por exemplo, ordens de limite, ordens de parada), solidificando ainda mais sua posição no mercado de negociação especializado.
Núcleo técnico: vantagem competitiva da Hyperliquid
O sucesso da Hyperliquid é inseparável de sua arquitetura técnica subjacente, que é analisada em profundidade a partir de três aspetos: design de blockchain, economia de tokens e expansão ecológica.
Mecanismo
de consenso hiperlíquido L1 e HyperBFT A Hyperliquid opera em um blockchain de Camada 1 autodesenvolvido e usa o algoritmo de consenso HyperBFT (Byzantine Fault Tolerance), otimizado para cenários de negociação de alta frequência. O algoritmo combina a Tolerância Bizantina Prática a Falhas (PBFT) com uma eficiente tecnologia de processamento em lote, capaz de processar 200.000 pedidos por segundo com uma latência média de apenas 0,2 segundos, comparável às trocas centralizadas, mantendo a transparência e a segurança da descentralização.
A força central do HyperBFT reside em seus recursos de processamento de transações paralelas e correspondência de ordens de baixa latência. A plataforma garante uma execução rápida e uma baixa derrapagem, mesmo em mercados altamente voláteis, através da gestão fragmentada do livro de ordens e da liquidação on-chain. Além disso, a Hyperliquid adota um modelo de negociação sem gás, incorporando taxas em spreads de transação, reduzindo significativamente os custos do usuário e melhorando a experiência de negociação. Esta arquitetura é particularmente adequada para os exigentes requisitos do mercado de contratos perpétuos em tempo real e rendimento.
HYPE Token: A espinha dorsal do modelo econômico
O token HYPE é a força motriz central do ecossistema Hypernet. Desde o airdrop da gênese no final de 2024, o preço do HYPE subiu de US$ 3,9 para US$ 41,05 em julho de 2025, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 7,22 bilhões, ocupando a 11ª posição no mercado de criptomoedas. O HYPE não é usado apenas para pagar descontos de taxas de transação e decisões de governança (por meio da Proposta de Melhoria de Hiperlíquidos, HIP), mas também apoiará recompensas de staking no futuro.
O mecanismo de listagem de tokens HIP-1 da Hyperliquid reforça ainda mais o valor do HYPE. A equipe do projeto determina a taxa de listagem de tokens por meio de lances de mercado (que recentemente se estabilizou acima de US$ 100.000), e todas as taxas são usadas para recomprar e queimar HYPE, criando um efeito deflacionário. Esse mecanismo não só aumenta a escassez de tokens, mas também garante que a receita da plataforma retrofira diretamente ao ecossistema, aumentando a sustentabilidade econômica de longo prazo. O modelo de rejeição de capital de risco e autofinanciamento da Hyperliquid garante ainda que seu modelo econômico esteja centrado nos interesses dos usuários.
HyperEVM: Rumo a um ecossistema
DeFi completo O próximo HyperEVM da Hyperliquid, uma camada de escalonamento compatível com a Máquina Virtual Ethereum, está atualmente na fase de testnet e suporta o desenvolvimento de contratos inteligentes Solidity. Mais de 30 projetos já estão planejados para serem implantados no HyperEVM, incluindo criadores de mercado automatizados (AMMs), protocolos de empréstimo e plataformas de agricultura de rendimento. O HyperEVM aproveita a alta taxa de transferência do Hyperliquid L1 para fornecer uma experiência de transação de baixo custo e alta velocidade que é mais competitiva com o congestionamento e as altas taxas de gás da rede principal Ethereum.
A vantagem única do HyperEVM reside em sua integração nativa com o mercado de contratos perpétuos Hyperliquid. Os desenvolvedores podem criar aplicativos inovadores que combinam negociação de derivativos, como empréstimos alavancados com base em contratos perpétuos ou negociação de ativos sintéticos. Essa combinação de "transações + contratos inteligentes" posiciona a Hyperliquid pronta para se transformar de uma única plataforma de contrato perpétuo para um ecossistema DeFi abrangente, competindo com Ethereum, Solana e outros.
Inovação Estratégica: Posicionamento de Mercado Diferenciado
A estratégia da Hyperliquid se concentra no mercado de contratos perpétuos, um segmento que se tornou uma pista popular para negociação de criptomoedas devido à sua alta alavancagem e alta liquidez. A participação de mercado de 74% da plataforma em contratos perpétuos supera em muito concorrentes como dYdX e GMX, destacando seu posicionamento preciso no mercado. Os contratos perpétuos permitem que os traders mantenham posições indefinidamente, tornando-as adequadas para o mercado cripto altamente volátil, enquanto a baixa latência e a profunda liquidez da Hyperliquid a tornam uma escolha preferida para traders profissionais.
O design de UX da plataforma pega emprestado de exchanges centralizadas como a Binance, oferecendo uma interface intuitiva e funcionalidade de pedido robusta, mantendo a transparência na descentralização. O requisito no-KYC reduz ainda mais a barreira de entrada, atraindo mais de 185.000 usuários únicos (a partir do final de 2024). Através de uma estratégia diferenciada, a Hyperliquid evita a concorrência direta com DEXs do tipo AMM (como a Uniswap) e concentra-se na negociação de alta frequência e mercados de derivados, estabelecendo barreiras competitivas únicas.
O mecanismo de listagem de tokens do HIP-1 é outro destaque estratégico. Através de preços baseados no mercado, a Hyperliquid garante a qualidade dos tokens recém-listados e evita a proliferação de ativos ilíquidos. Este mecanismo não só aumenta a credibilidade da plataforma, mas também injeta um fluxo de receita estável no ecossistema e apoia o desenvolvimento a longo prazo.
Análise de Potencial Futuro
: O plano de desenvolvimento futuro da Hyperliquid é claro e ambicioso. O lançamento da rede principal do HyperEVM, previsto para 2026, irá transformá-lo de uma única plataforma de negociação em um ecossistema DeFi abrangente, suportando diversas aplicações, de derivativos a empréstimos. Por exemplo, os protocolos baseados em HyperEVM podem lançar produtos inovadores que incorporam contratos perpétuos, como seguros descentralizados alavancados ou mercados de opções on-chain.
A próxima atualização do HIP-3 introduzirá recursos de staking e empréstimo, enriquecendo ainda mais o ecossistema. O mecanismo de staking permitirá que os detentores de HYPE participem da segurança da rede e ganhem rendimentos, aumentando o apelo de retenção de longo prazo do token. Os protocolos de empréstimo podem apoiar a negociação de margem com baixos requisitos de capital, atraindo mais pequenos e médios comerciantes. Essas expansões permitirão que a Hyperliquid capture uma parcela mais ampla do mercado de DeFi.
Além disso, a arquitetura de alto desempenho da Hyperliquid lhe dá potencial para se aventurar em setores emergentes, como tokenização de ativos do mundo real (RWA) e negociação de derivativos de nível institucional. À medida que o DeFi converge para as finanças tradicionais, sua infraestrutura de baixa latência e alto rendimento será uma vantagem significativa para os usuários institucionais.