Někdy si říkám, že možná posledním dechem této generace kapitalismu je vnášení spekulací do všeho; Poté se vrátíme na začátek, znovu se zaměříme na umění a kreativitu – použijeme kapitalismus více jako nástroj k dosažení skutečného pokroku, a pak znovu vstoupíme do spekulativního supercyklu kolem roku 2100. Výkonnost $HOOD, $COIN, $HYPE (a dalších aktiv) ve skutečnosti potvrzuje tuto hypotézu v našem uvažování o "spekulativních superaplikacích". Ve spojení s predikčním trhem, který je jak spekulativním nástrojem, tak predikčním mechanismem pro reálný svět, se může stát dalším základním modulem. Podstatou pozdního kapitalismu je pokusit se nalákat drobné investory do mechanismu sběru peněz a drobní investoři jsou neobvykle dychtiví a přesvědčeni, že to nejsou oni, kdo by měl být sklízen. Nejedná se o záměrný obrat, ale současný otevřený trh má trochu pocit "hromadění horních signálů" (samozřejmě to může být pouze krátkodobé, neberte to příliš vážně). Akciový trh jako celek se blíží k rekordním maximům. Nejvíce vzrostly společnosti s nejméně pevnými fundamenty (mnoho společností dosáhlo za posledních 90 dní 2x nebo dokonce 10x zisků na otevřených trzích), spolu s vysokým retailovým sentimentem a agresivními vstupy. Makrodata mohou slábnout. Fed také snížil úrokové sazby pomalejším tempem, než mnozí očekávali. Mezi altcoiny a akciovým trhem na kryptotrhu existuje rozpor. Bitcoin a Ethereum mají různé struktury toku (pravděpodobně podporované modelem podobným MSTR), zatímco altcoiny byly první, které se stáhly poté, co následovaly americké akcie výše. To může být také způsobeno složitostí situace na Blízkém východě ve spojení s vyšším pákovým efektem altcoinů a vzdálenějším koncem rizikové křivky, takže je snazší je vyděsit než drobné investory, kteří jsou "všichni v akciích". Ale nezmínil jsem nic, co se děje v private equity a AI. Na veřejných trzích není jisté pouze to, že institucionální investoři (většinou hedgeové fondy) jsou v tomto kole na špatné straně – takže můžeme být také svědky vlny "strachu z promeškání" dohánění, doprovázené krytím krátkých pozic a postupnějším přílivem. V každém případě, jak jsme v posledních několika letech často říkali, investování je ze své podstaty obtížné. Možná směřujeme k volatilnějšímu a divergentnějšímu trhu. Ale právě teď je stále těžší tyto změny ignorovat a trh se možná obrací k rohu.