Czasami myślę, że być może ostatnim tchnieniem tej generacji kapitalizmu jest wprowadzenie spekulacji we wszystko; po tym wrócimy do punktu wyjścia, na nowo doceniając sztukę i kreatywność — traktując kapitalizm bardziej jako narzędzie do napędzania rzeczywistego postępu, a następnie około roku 2100 ponownie wchodząc w supercykl spekulacyjny. Wyniki $HOOD, $COIN, $HYPE (i kilku innych aktywów) w trakcie rozważania "superaplikacji spekulacyjnych" w rzeczywistości potwierdzają tę hipotezę. Dodając do tego rynek prognoz, który jest zarówno narzędziem spekulacyjnym, jak i mechanizmem proroczym prowadzącym do rzeczywistego świata, może stać się kolejnym kluczowym modułem. Istotą późnego kapitalizmu jest próba wciągnięcia inwestorów indywidualnych w mechanizm zbierania gotówki, podczas gdy inwestorzy ci są niezwykle pragnący i głęboko przekonani, że nie są tymi, którzy zostaną zebrani. Nie chcę być kontrowersyjny, ale obecny rynek publiczny rzeczywiście ma trochę "wrażenie nagromadzenia sygnałów szczytowych" (oczywiście, może to być tylko krótkoterminowe, nie traktuj tego zbyt poważnie). Cały rynek akcji zbliża się do historycznych szczytów. Firmy o najsłabszych fundamentach rosną najszybciej (w ciągu ostatnich 90 dni wiele firm osiągnęło na rynku publicznym wzrosty o 2 razy, a nawet 10 razy), a do tego nastroje inwestorów indywidualnych są wysokie, a oni wchodzą agresywnie. Dane makroekonomiczne mogą się osłabiać. Tempo obniżania stóp procentowych przez Fed jest wolniejsze niż wielu się spodziewało. Na rynku kryptowalut nastąpiło rozłączenie między altcoinami a rynkiem akcji. Struktura przepływów kapitałowych w Bitcoinie i Ethereum jest nieco inna (może z powodu wsparcia podobnego do modelu MSTR), podczas gdy altcoiny wcześniej szybko podążały za wzrostami na rynku akcji, teraz jednak jako pierwsze się korygują. Może to być również spowodowane skomplikowaną sytuacją na Bliskim Wschodzie, a także tym, że altcoiny mają wyższy dźwignię i bardziej odległą krzywą ryzyka, dlatego są łatwiejsze do wystraszenia niż inwestorzy indywidualni "wszystko w akcje". Ale jeszcze nie wspomniałem o wszystkim, co dzieje się w obszarze prywatnych inwestycji technologicznych i AI. Na rynku publicznym jedyną niepewnością pozostaje to, że inwestorzy instytucjonalni (głównie fundusze hedgingowe) mogą być po złej stronie tego ruchu — więc możemy jeszcze zobaczyć falę kapitału "strachu przed przegapieniem", towarzyszącą zamykaniu krótkich pozycji i większym napływom kapitału. W każdym razie, jak często mówiliśmy w ciągu ostatnich kilku lat, inwestowanie powinno być trudne. Możemy zmierzać w kierunku rynku o większej zmienności i bardziej zróżnicowanych wynikach. Ale w tej chwili te zmiany stają się coraz trudniejsze do zignorowania, rynek może przechodzić zwrot.