Preț Gazillionaire Out Of Nowhere

Text: Mario @IOSG TL; DR: Internet Capital Markets (ICM) este o alternativă cripto-nativă la piețele de capital tradiționale (TCM) care permite antreprenorilor să strângă fonduri direct de la comunitatea online prin tokenizare, ocolind birocrația, cum ar fi capitalul de risc și ofertele publice inițiale (IPO). Platforme precum Believe App (fostul Clout) sunt vârful de lance al acestei revoluții pe lanțul Solana, permițând utilizatorilor să lanseze și să investească cu ușurință în proiecte chiar și prin simpla @平台 pe X (fostul Twitter). În ciuda criticilor precum lipsa reglementărilor, barierele scăzute la intrare și tendința de a emite jetoane înșelătoare, ICM are un potențial puternic de adoptare în masă, în special în promovarea Web3 către utilizatorii Web2 printr-o experiență de utilizator curată, rampă de plată fiduciară și narațiune virală. Pentru a obține o creștere pe termen lung, platforme precum Believe trebuie să treacă dincolo de hype-ul pe termen scurt pentru a stimula responsabilitatea fondatorilor, a optimiza modelul economic al tokenurilor, a construi guvernanța DAO și a oferi o utilitate reală pentru a transforma cu adevărat ICM dintr-un boom de meme într-o nouă paradigmă de formare a capitalului. Contextul piețelor de capital tradiționale Pe piețele de capital tradiționale (TCM), antreprenorii se bazează adesea pe metode de finanțare costisitoare și consumatoare de timp, cum ar fi ofertele publice inițiale (IPO) sau capitalul de risc. Această abordare prezintă propriile provocări. Din perspectiva unui fundan, antreprenorii trebuie să se confrunte cu procese lungi de aplicare, formalități legale complexe și satisfacerea constantă a preferințelor investitorilor, ceea ce îi distrage adesea de la a se concentra pe dezvoltarea produsului sau pe construirea comunității. Din perspectiva investitorilor, oportunitățile de investiții timpurii sunt practic monopolizate de instituții mari, cum ar fi fondurile speculative și fondurile mutuale. Investitorii obișnuiți au puține sau deloc acțiuni și adesea așteaptă ca evaluările proiectelor să crească vertiginos înainte de a intra pe piață. Acest model nu numai că este ineficient și nedeschis, dar duce și la o nealiniere semnificativă a stimulentelor între creatori și susținători. Aceste probleme structurale reflectă nevoia urgentă de o abordare mai deschisă, directă și participativă a finanțării, care se află în centrul a ceea ce încearcă să abordeze piețele de capital pe internet (ICM). Figura 1: Compararea costurilor listărilor directe (Adaptat după Lily Liu, TOKEN2049 Dubai 2025)[1] Listarea directă este o modalitate mai rentabilă de a strânge fonduri care sare peste procesul intermediar costisitor și consumator de timp al procesului tradițional de strângere de fonduri și deschide noi opțiuni pentru antreprenori. Piețele de capital pe internet (ICM) sunt similare în multe privințe cu o listare directă, dar teoretic are mai multe avantaje, deoarece antreprenorii sunt finanțați direct prin blockchain. Ce este ICM ICM este o nouă narațiune în industria cripto. Permite antreprenorilor să strângă fonduri pentru produsele lor direct prin Internet, fără a trece prin procesul greoi de pe piața tradițională de capital, și își pot tokeniza pur și simplu ideile și pot obține sprijin imediat din partea investitorilor. Spre deosebire de piețele tradiționale, unde acțiunile investitorilor sunt de obicei păstrate în custodie de bănci sau brokeri, modelul ICM permite investitorilor să-și dețină propriile token-uri direct printr-un portofel de auto-custodie, preluând proprietatea deplină și lichiditatea activelor. Această abordare nu numai că scade semnificativ pragul pentru ca oamenii obișnuiți să participe la investiții, dar permite și părților de proiect să obțină capital de pornire mai eficient. Starea actuală a ecosistemului ICM Este important de reținut că conceptul de ICM nu este doar o încercare experimentală de narațiune a produsului, ci este foarte în concordanță cu propria direcție strategică a Solanei. Potrivit unei note de piață publicate de Fundația Solana pe 27 noiembrie 2024 [19], Fundația a stabilit o viziune de a construi o "versiune nativă a Nasdaq pe Internet", în care oricine are un portofel și o conexiune la internet poate participa la piețele de capital. Memorandumul prezintă o imagine a unui viitor în care activele financiare, cum ar fi acțiunile, proprietățile imobiliare și jetoanele culturale, pot fi achiziționate și tranzacționate liber de oricine în orice moment printr-un registru blockchain partajat la nivel global, eliminând multe dintre barierele și restricțiile care există în finanțele tradiționale. Liderul actual în ecosistemul ICM este aplicația Believe (fostă Clout) de pe Solana. Această platformă permite fondatorilor să-și posteze token-urile direct prin @ un cont pe X (fostul Twitter). Încearcă să perturbe modelul tradițional de capital de risc și să ofere o alternativă descentralizată, condusă de comunitate, care pune creatorii și antreprenorii pe scaunul șoferului. Figura 2: Diagrama modelului economic al tokenului LaunchCoin (Adaptat după @ManoppoMarco, X, 2025)[2] Figura 3: Calendarul prețurilor LaunchCoin (cu notele autorului), Sursa capturii de ecran: Dexscreener [3] Totul a început cu antreprenorul Web2 Ben Pasternak, lista Forbes Under 30. El și-a lansat tokenul $Pasternak [14] prin platforma Clout în ianuarie a acestui an, iar capitalizarea sa de piață a crescut la aproximativ 77 de milioane de dolari la un moment dat, dar din cauza unor probleme tehnice – tokenul nu putea "absolvi" chiar dacă condițiile erau îndeplinite – proiectul s-a prăbușit în cele din urmă. [15] La sfârșitul lunii aprilie, platforma a fost redenumită oficial din Clout to Believe, iar accentul său principal s-a mutat de la "Personal" la "Idei și proiecte", mișcându-se cu adevărat în direcția ICM. $Pasternak a fost eliminată treptat, iar platforma a lansat un nou token de bază $launchcoin. Dezvoltarea platformei a câștigat rapid teren după ce a fost retweetată de fondatori cunoscuți precum Nikita Bier și co-fondatorul Solana, Toly. Ulterior, jetoanele mai multor proiecte, cum ar fi $GOON și $NOODLE, au avut succes pe Believe și au obținut capitalizări de piață ridicate, iar această viralitate și creșterea utilizatorilor au împins valoarea totală de piață a platformei la 314 milioane de dolari la un moment dat. [16] Clanker vs. Believe: De ce Believe are mai mult succes Clanker este o altă platformă de distribuție de jetoane care permite utilizatorilor să-și creeze propriile jetoane prin interacțiuni pe rețelele sociale, în primul rând prin tweet sau folosind Farcaster, un tip de Twitter Web3. În timp ce Clanker și Believe pot părea similare în ceea ce privește "metodele de distribuție", Believe are mai multe avantaje distincte în ceea ce privește experiența utilizatorului, structura narativă și potențialul de creștere care îl fac să iasă în evidență din mulțime. Impactul ecologic După cum puteți vedea din graficul de mai jos, lanțul Solana depășește cu mult lanțul de bază în ceea ce privește volumul de tranzacționare și numărul de comercianți activi, ceea ce oferă un impuls mai mare pentru expansiunea Believe. În plus, sprijinul Alliance DAO, precum și retweet-urile lui Nikita Bier și Toly, i-au accelerat și mai mult creșterea. Figura 4: Indicatorul de tranzacționare a monedelor meme pe lanț Solana (Sursa: Cointoshi, Dune Analytics) [4] Figura 5: Comparația numărului de jetoane emise pe zi: Clanker vs. Pump Fun (Sursa: Clanker Protection Team, Dune Analytics) [5] Experiența utilizatorului Figura 6: Utilizatorul Rifqi Saputra (@denyosapone) publică informații despre emiterea de jetoane pe X prin Clanker (2025) [6] Figura 7: Prezentare postată de utilizatorul Pata van Goon (@basedalexandoor) via Believe (2025) [7] După cum putem vedea, este mult mai simplu să emiti pe Believe - utilizatorii trebuie doar să completeze un nume scurt și @Believe pe X; Pe Clanker, sunt necesare informații suplimentare, cum ar fi numele, pictograma etc. În plus, interfața cu utilizatorul Believe este mai intuitivă și mai concisă. De asemenea, au dezvoltat o aplicație mobilă și au lansat App Store, unde utilizatorii pot cumpăra active token direct prin portofele sau carduri de credit. Clanker, pe de altă parte, este în prezent doar bazat pe web și poate fi achiziționat doar folosind portofele, similar cu platformele de lansare tradiționale Web3. Figura 8: Interfața aplicației Believe, care arată lista de tokenuri și metode de plată (2025) [8] Deși Clanker simplifică partea de "vânzare" a procesului de emitere a tokenurilor, utilizatorii au nevoie în continuare de anumite cunoștințe Web3 atunci când cumpără, cum ar fi cum să conecteze portofelele, cum să le adauge pe blockchain-ul Base etc. Believe, pe de altă parte, permite utilizatorilor să emită și să cumpere token-uri fără cunoștințe despre Web3. Puteți emite direct prin Twitter și puteți face achiziții folosind un card de credit sau Apple Pay. Acest lucru a redus semnificativ bariera de intrare și a atras un număr mare de utilizatori Web2 în lumea Web3. De exemplu, antreprenorul Web2 Alex Leiman, care dezvoltă slither.io joc Web3 noodle.gg, a ales să-și emită noul $noodle de tokenuri pe Believe [9]. Narațiune vs. viziune: ce diferențiază ICM de platformele meme Believe a fost unul dintre primele proiecte care a venit cu o narațiune "Internet Capital Markets (ICM)", care pune accentul pe emiterea de idei și proiecte reale pentru a sprijini dezvoltarea lor, mai degrabă decât doar promovarea meme-urilor fără valoare reală. Această viziune de nivel mai înalt are mai multe șanse să rezoneze cu comunitatea și să atragă utilizatori care doresc să participe la construcții semnificative și să urmărească valoare pe termen lung. În schimb, Clanker este mai mult o platformă de distribuție de meme axată pe speculații și tranzacționare pe termen scurt. Îi lipsește o direcție narativă clară și nicio viziune de dezvoltare pe termen lung, astfel încât atractivitatea sa este limitată la "jucătorii pe termen scurt" și este dificil să construiești o aderență durabilă a utilizatorilor și o construcție ecologică. De ce ICM ar putea fi, de asemenea, doar un alt val de hype pentru meme Ideea din spatele ICM este cu adevărat fascinantă. Cu toate acestea, există întotdeauna un compromis între eficiență și siguranță. În timp ce economisești timp și praguri, sacrifici inevitabil unele dintre mecanismele de protecție. Fondatorii nu trebuie să își asume nicio responsabilitate Spre deosebire de piețele de capital tradiționale, proiectele tradiționale necesită de obicei roadshow-uri riguroase, due diligence și aprobări de reglementare înainte de a trece printr-un IPO. În ICM, fondatorii trebuie doar să @Believe pe contul oficial de Twitter pentru a-și posta cu ușurință tokenurile. Dar iată problema: fondatorii nu au angajamente de livrare sau obligații legale și nu există garanții care să se asigure că își îndeplinesc obiectivele inițiale. Această lipsă de responsabilitate este îngrijorătoare, mai ales în realitate, și chiar au existat cazuri în care unele conturi "prezidențiale" au transmis adresa contractuală a unui anumit token, dar ulterior au șters postarea sau s-au disociat pe motiv că contul a fost spart. Acest lucru dezvăluie, de asemenea, riscurile semnificative ale modelului ICM într-o stare deschisă, dar nereglementată. Figura 9: Ghidul oficial publicat de Clout care subliniază că tokenurile trebuie utilizate în scenarii non-securitate (2025) [10] Conform liniilor directoare oficiale ale LaunchCoin, pentru a evita ca tokenul în sine să fie clasificat ca produs de securitate sau de investiții, platforma are cerințe de conformitate legală foarte stricte. De exemplu, jetoanele nu trebuie să reprezinte capital și nu trebuie să implice nicio formă de rentabilitate a câștigurilor. Ar trebui să fie concepute pentru a fi mai mult ca suveniruri digitale care să permită susținătorilor să-și arate sprijinul pentru proiect, mai degrabă decât ca o valoare care generează venituri, dividende sau împărțire a profitului. Acest lucru dezvăluie și o problemă cheie: există o deconectare uriașă între tokenul în sine și proiectul de bază. Conform liniilor directoare, jetoanele sunt foarte asemănătoare ca natură cu monedele meme - nu au niciun scop practic și există mai mult ca un simbol al "sprijinirii unui anumit fondator". Deși este adevărat că această abordare poate ajuta proprietarii de proiecte să strângă fonduri și să avanseze proiectul, mulți investitori pot crede în mod eronat că participă la o oportunitate de investiție de calitate în stadiu incipient. Mulți oameni se consideră investitori providențiali care ajută antreprenorii în dificultate, dar adevărul este că aceste jetoane nu promit niciun randament și nici nu au garanții. Narațiuni utilizate greșit Figura 10: Statistici de piață pentru ecosistemul Believe, inclusiv tokenuri în funcție de capitalizarea de piață, volumul de tranzacționare și schimbarea pe 24 de ore (2025) [11] Privind datele actuale de piață, viziunea inițială a ICM a fost de a sprijini fondatorii și proiectele lor, dar acum este în mod clar abuzat. Printre primele trei jetoane de proiect de pe platformă după capitalizarea de piață, două sunt în esență monede meme. ICM a fost inițial menit să împuternicească constructorii cu adevărat creativi, dar situația este ironică: mulți oameni încă creează runde de nebunie pentru meme împrumutând învelișul narativ al "proiectelor de sprijin". Aceste jetoane fără sens sunt mai populare și mai cunoscute decât proiectele care au nevoie cu adevărat de sprijin financiar [17] Ce urmează pentru ICM În prezent, emiterea de token-uri pe Believe are un cost zero pentru fondatori, dar performanța sa pe piață depinde în mare măsură de avansarea continuă a proiectului în sine. Pentru a-i motiva pe fondatori să mențină proiectul actualizat și să mențină comunitatea interesată de el, Believe ar trebui să ia în considerare optimizarea tokenomic-ului existent. De exemplu, un mecanism de penalizare poate fi stabilit prin contracte inteligente: dacă fondatorul nu actualizează proiectul pentru o perioadă lungă de timp sau se află într-o stare de "contact lipsă", nu va putea solicita veniturile din taxa de tranzacție. În plus, este necesar să se stabilească un mecanism DAO care să permită comunității să aibă drepturi de vot și drepturi de feedback al proiectului, astfel încât să crească transparența și responsabilitatea echipei fondatoare. În esență, cred că ICM nu este doar un hype pe termen scurt, are mai mult potențial, dar numai dacă există reguli mai clare și un ecosistem mai matur pentru a sprijini dezvoltarea. Filozofia ICM îmi amintește de calea de lansare a TON – TON a adus cu succes un număr mare de utilizatori Web2 în lumea Web3 cu ajutorul platformei Telegram. În prezent, toate activele cripto combinate reprezintă doar aproximativ 0,56% din stocul monetar total al lumii [18]. Dacă doriți ca Web3 să fie cu adevărat omniprezent, trebuie să oferiți o modalitate mai simplă și mai intuitivă de a-l utiliza. Adevărata valoare a ICM este capacitatea sa de a atrage și converti un număr mare de utilizatori Web2 fără a le cere să aibă cunoștințe aprofundate despre Web3. În timp ce Believe este văzut în prezent ca o altă platformă de distribuție în stil meme, crește rapid, acaparând cotă de piață pe lanțul Solana, care a fost dominat anterior de platforme consacrate precum Pump Fun. Prin diluarea poziției de monopol a Pump Fun, presiunea de vânzare asupra Solana a fost, de asemenea, redusă. În trecut, Pump Fun se afla într-o poziție aproape monopolistă ca platformă de emitere de jetoane și era liberă să tranzacționeze cu $SOL, iar utilizatorii au fost, de asemenea, forțați să o folosească doar ca opțiune principală. Acum, ascensiunea Believe a perturbat acest lucru, oferind investitorilor de retail opțiuni mai competitive și reducând riscul de lichiditate reprezentat de platformele centralizate [17]. Figura 11: Cota de piață zilnică a adreselor active Solana în funcție de platforma de emitere de tokenuri, comparativ cu BelieveApp și concurenți precum PumpFun și LetsBonk (2025) [12] Pe termen scurt, dacă Believe poate continua să concureze cu alte platforme tradiționale de emitere de tokenuri, narațiunea ICM va rămâne probabil mult timp, deoarece adoptarea în masă a Web3 este întotdeauna scopul final al ecosistemului. Dar dacă vrea să câștige cu adevărat un punct de sprijin și să nu devină o platformă de hype de scurtă durată precum Clanker, Believe trebuie să-și consolideze și să-și extindă în continuare poziționarea unică: nu doar ca instrument de distribuție, ci ca platformă pentru incubarea proiectelor și crearea de valoare reală. Figura 12: Graficul prețului Let'sBonk ($BONK) care arată vârful său inițial și mișcările ulterioare bazate exclusiv pe "narațiune" (2025) [13] Aceasta înseamnă că ICM trebuie să construiască o valoare practică mai profundă în jurul conceptului de "piață de capital pe internet". Mai exact, puteți începe de la următoarele direcții: Promovarea mecanismelor semnificative de guvernanță comunitară (DAO) Stabiliți un sistem în care fondatorii sunt responsabili în permanență Integrați proiectele cu scenarii de aplicații din lumea reală pentru a atrage o gamă mai largă de utilizatori obișnuiți. Dacă nu evoluează în această direcție, Believe riscă să fie văzut de piață ca o altă platformă de meme și, în cele din urmă, să piardă impulsul pentru creșterea pe termen lung. Pentru a avea cu adevărat un impact de durată, Believe trebuie să fie mai mult decât o platformă de lansare pentru monede meme, ci o platformă de inovare care inspiră idei, conduce proiecte, conectează oamenii și democratizează Web3.