SOL este una dintre cele mai bune monede pentru investiții pe termen lung? Descifrarea multiplelor motoare ale exploziei valorii ecologice a Solana

Autor: FLOW

Compilație: Tim, PANews

De la sfârșitul lunii ianuarie, piața cripto a fost într-un trend descendent, afectat în principal de incertitudinea macro și de sentimentul slab. Recent, însă, am observat o nouă rundă de creștere a pieței.

Deși este încă devreme, există semne că am putea fi într-un punct de inflexiune în dezvoltarea criptomonedelor. Această tendință m-a determinat să scriu un articol despre starea actuală a ecosistemului Solana.

Pentru mine, Solana rămâne unul dintre cele mai puternice blockchain-uri layer-1 de pe piață. Este ecosistemul cu cea mai rapidă creștere din spațiul cripto și este unul dintre puținele lanțuri publice care are cu adevărat avantajul creșterii organice și chiar a depășit Ethereum în multe valori on-chain.

Fără alte prelungiri, să începem.

Ce va fi discutat în continuare:

1. Starea rețelei
2. Activitate în lanț
3. ecosistem
4. Analiza prețului SOL

Starea rețelei Solana

La începutul analizei, să lăsăm deoparte factorul preț pentru o clipă și să ne concentrăm pe fundamente. Este important de subliniat aici că Solana, ca rețea blockchain, pare să se afle în cel mai puternic stadiu de dezvoltare din istoria sa.

Stabilitatea rețelei Solana

La început, Solana a fost criticată pentru întreruperi de rețea și operațiuni instabile. Cu toate acestea, acest lucru pare a fi de domeniul trecutului. Rețeaua nu a suferit nicio întrerupere din februarie 2024.

Efectul Lindy este o forță puternică în spațiul cripto și este un indicator important al încrederii și fiabilității. Cred că acesta este un motiv cheie pentru care Ethereum a fost până acum favorizat de instituțiile mari: de la lansarea sa pe rețeaua principală în 2015, rețeaua a menținut un record de zero timpi de nefuncționare.

Deși Solana este încă puțin lipsită în acest domeniu, performanța datelor sale este încă încurajatoare. Pe măsură ce timpul de funcționare crește, crește și încrederea și fiabilitatea, ceea ce este esențial.

Gradul de descentralizare

Blockchain este ghidat de descentralizare, o caracteristică care distribuie puterea și luarea deciziilor între noduri, făcând rețeaua rezistentă. O măsură simplă a descentralizării este coeficientul Satoshi, cu valori mai mari reprezentând mai multă descentralizare a sistemului. Conform celor mai recente date de la CoinTelegraph, Solana iese în evidență cu un coeficient Satoshi de 21.

O altă măsură cheie a descentralizării este diversitatea clienților. A avea mai mulți clienți validatori reduce riscul unui singur punct de eșec, ceea ce este esențial pentru dezvoltarea matură a blockchain-urilor. În prezent, doar Ethereum a realizat coexistența mai multor clienți validatori independenți. În această etapă, Solana are un singur client validator, care este furnizat de Solana Labs (deși versiunea Jito Labs este o bifurcație în natură și nu o implementare de sine stătătoare). Cu toate acestea, doi clienți separați sunt în lucru: Firedancer de la Jump Crypto și Sig de la Syndica. Odată live, acești clienți vor crește semnificativ descentralizarea rețelei Solana prin îndepărtarea de o singură bază de cod și introducerea unei adevărate diversități a clienților.

Capitalizarea bursieră a mizei SOL

De asemenea, Solana a depășit recent Ethereum pentru a deveni blockchain-ul numărul 1 prin mizarea capitalizării de piață. La prima vedere, acest lucru arată că Solana este în prezent lider în ceea ce privește securitatea economică. Această valoare va fi deosebit de importantă după ce mecanismul de tăiere este activat pe rețeaua principală.

(PS: Știu că există multe controverse pe tema "securității economice" și multă simplificare, dar de dragul acestui articol, voi considera valoarea de piață a mizei ca un indicator valid.) ）

Activitatea dezvoltatorilor

Activitatea dezvoltatorilor este un alt indicator important de luat în considerare. La sfârșitul zilei, nivelul activității dezvoltatorilor este cel care construiește viitorul blockchain. Potrivit celui mai recent raport de la Electric Capital, Solana a devenit ecosistemul de referință pentru noii dezvoltatori în 2024.

Nu în ultimul rând, apar noi inițiative menite să îmbunătățească performanța Solana la nivelul comunicațiilor, cum ar fi DoubleZero, o altă verticală importantă pe care trebuie să o urmăriți în viitor.

Activitate în lanț

De la începutul anului 2024, activitatea on-chain a avut o tendință ascendentă semnificativă pe termen lung, cu numeroase proiecte noi care au apărut și ecosistemul DeFi în plină expansiune. Acest lucru poate fi confirmat de diferiți indicatori.

TVL

TVL a urcat de la mai puțin de 1 miliard de dolari la sfârșitul anului 2023 la un maxim istoric de peste 15 miliarde de dolari la începutul anului 2025. Deși TVL s-a retras ușor de atunci, a rămas stabil în jurul valorii de 10 miliarde de dolari și a arătat o rezistență puternică a pieței.

Capitalizarea bursieră a monedelor stabile

Solana a înregistrat, de asemenea, o creștere puternică a intrărilor de monede stabile în ultimul an. La momentul scrierii acestui articol, capitalizarea de piață a monedelor stabile pe Solana a atins un maxim istoric de 13,2 miliarde de dolari. Acesta este un indiciu clar al creșterii continue a adoptării și încrederii oamenilor în web.

Comisioane de tranzacție

Judecând după clasamentul taxelor totale de anul trecut, Solana s-a clasat pe locul al treilea cel mai mare blockchain L1 în ceea ce privește taxele de tranzacție, iar decalajul față de Ethereum este foarte mic, ceea ce confirmă încă o dată activitatea ridicată și cererea puternică de piață a rețelei.

ecosistem

Oponenții ar putea spune că succesul Solana se datorează exclusiv maniei Pump.fun și Memecoin, dar cred că acest argument ignoră motivul mai important: Solana este ecosistemul cu cea mai rapidă creștere din întregul spațiu cripto, iar impulsul său provine din ce în ce mai mult din cazurile de utilizare din lumea reală.

De fapt, cred că putem chiar afirma că beneficiile maniei monedelor Meme care se întâmplă pe blockchain-ul Solana depășesc de fapt dezavantajele pe termen lung. Acest fenomen acționează ca o momeală de morcovi care a permis portofelului fantomă să încapă în milioane de telefoane din întreaga lume. Această abordare rezolvă în mod eficient "dilema pornirii la rece" cu care se confruntă toate rețelele emergente, adică cum să depășească blocajul bazei inițiale de utilizatori.

Bazându-se pe succesul bazei sale de utilizatori existente, Solana este bine poziționată pentru a susține mai multe aplicații cu valoare reală și pentru a continua să-și stimuleze creșterea.

DeFi se maturizează pe zi ce trece

Ecosistemul DeFi de pe Solana se maturizează. După cum am menționat mai devreme, Solana a devenit acum al doilea cel mai mare blockchain de nivel 1 după TVL și este unul dintre puținele lanțuri publice care poate depăși vârful istoric al TVL în 2025 și poate continua impulsul de creștere al ciclului anterior. Această performanță reflectă atât aderența ridicată a utilizatorilor, cât și atractivitatea sa reală pe piață.

Primul val de DeFi pe Solana din 2021 a fost în mare parte de natură experimentală și determinat de hype-ul pieței. Astăzi, creșterea sa pare a fi mai durabilă, cu o bază mai puternică și o potrivire mai clară a pieței.

Protocoalele care cred că merită menționate includ Jito, Kamino, Marinada, Radium sau Jupiter.

Pentru a arăta viteza de dezvoltare a Solana, oficialul a lansat câteva actualizări pentru luna mai pe X:

În plus, asistăm la apariția unui nou val de primitive DeFi, printre care se numără:

• Platforme cu randament real, cum ar fi RateX, Exponent Finance, Sandglass sau Pye Finance
• Re-staking de lichiditate prin Kyros
• Un nou protocol de bază de stablecoin care funcționează cu Perena, Global Dollar sau KAST Card
• Agregatoare de randament, cum ar fi Lulo și Carrot
• Oracole bazate pe centrală

Există multe exemple similare.

Solana continuă, de asemenea, să atragă protocoalele existente, cel mai recent exemplu fiind 1inch, care tocmai a fost lansat pe rețeaua principală.

Ascensiunea DePIN

Pe lângă DeFi, am asistat și la creșterea DePIN-urilor. Potrivit datelor Dune, 46,5% din capitalizarea totală de piață a DePIN este în prezent concentrată pe blockchain-ul Solana, iar proiecte de top precum Helium, Hivemapper și Render au fost incubate.

Au alocat peste 400 de milioane de dolari celor implicați în aceste proiecte, ceea ce este o sumă foarte mare.

Descoperiri în aplicațiile de consum

Deși este încă în stadiile incipiente ale spațiului cripto, există un impuls puternic care încearcă să pătrundă în aplicațiile de consum. Este o pistă provocatoare, care necesită mult timp și încercări și erori pentru a se impune, dar să văd talente precum Nikita Bier alăturându-se Solanei ca consultant îmi dă optimism.

În acest moment, dezvoltatorii cripto nu pot găsi o platformă mai bună decât Solana. Această rețea blockchain atrage talente de top și oferă cele mai susținătoare inițiative: un fond de ecosistem activ, hackathon-uri intensive și o cultură puternică a dezvoltatorilor în care startup-urile sunt cu adevărat vii. Datele confirmă, de asemenea, această prosperitate: potrivit lui Qw Qiao, Solana este pe cale să depășească alte platforme pentru prima dată și să devină ecosistemul blockchain cu cel mai mare număr de fondatori de alianță.

Acest lucru mă face să cred că dintre numeroasele blockchain-uri de nivel 1, Solana este cel mai probabil locul de naștere al primelor aplicații revoluționare de consum cripto. Dacă acest scenariu se va concretiza, va fi un mare plus pentru rețea. Evoluțiile ulterioare merită o atenție deosebită.

Comunitate puternică

Până acum, am explorat o serie de valori și elemente tangibile utilizate pentru a evalua rețelele. Dar aș spune că cea mai mare forță a Solanei este tocmai intangibilă: comunitatea sa.

Se spune adesea că comunitățile care au trecut prin cele mai întunecate momente, cum ar fi prăbușirea FTX, vor reveni în cele din urmă la viață și vor deveni rezistente și cred că asta face parte din poveste. Un alt factor cheie este comunitatea Superteam, care a excelat în cultivarea talentelor și menținerea impulsului, dând mereu viață ecosistemului.

În opinia mea, acesta este unul dintre secretele succesului Solanei și este pur și simplu imposibil de reprodus. Niciun alt proiect blockchain din spațiul cripto nu are acest tip de cultură.

Instituțiile admit

Interesul instituțional pentru rețelele blockchain se accelerează, de asemenea. Un exemplu recent este BlackRock BUIDL Fund, care și-a extins operațiunile la Solana după Ethereum. Există multe alte cazuri similare, dar cred că este suficient să spunem că finanțele tradiționale câștigă încredere în infrastructura on-chain.

În plus, Solana va fi probabil următorul activ cripto care va primi aprobarea ETF-ului spot în Statele Unite. Conform prognozei actuale a platformei Polymarket, probabilitatea aprobării acesteia în 2025 este de 77%. Adoptarea ETF-ului va continua recunoașterea oficială a SOL ca activ investibil, consolidând în același timp poziția Solana ca rețea de piață cu încredere și integritate ridicate. Se așteaptă ca această recunoaștere de reglementare să deschidă noi căi pentru investitorii instituționali și de retail de a participa și de a atrage mai mult capital în ecosistemul Solana.

Analiza prețului SOL

Privind acțiunea prețului, SOL a cunoscut primul său boom de hype între 2020 și 2021. Dar, la fel ca majoritatea protocoalelor emergente, infrastructura nu era încă completă, iar ecosistemul nu era încă matur. Pe măsură ce piața cripto a intrat într-o piață bear în 2022, căldura s-a potolit rapid. Impactul prăbușirii bursei FTX este și mai rău și mulți oameni cred că Solana a devenit un "proiect mort".

Spre deosebire de majoritatea acordurilor care au fost o recuperare dificilă, Solana a revenit cu o poziție mai puternică. După aproximativ un an și jumătate de side-down, SOL a depășit intervalul de preț pentru prima dată și a deschis prima creștere într-o nouă piață bull. De fapt, a devenit unul dintre puținele protocoale de nivel 1 care a atins un maxim istoric din 2021, iar de data aceasta are în spate un ecosistem real și puternic.

În prezent, SOL și-a revenit puternic la aproximativ 170 USD, după ce a scăzut cu aproape 67% față de maximul istoric din ianuarie. Deși pot exista unele semne de supracumpărare pe termen scurt, perspectivele sunt explozive pe termen mediu și lung.

În L1 mainstream, SOL arată, de asemenea, o forță relativă semnificativă. Cursul de schimb actual SOL/ETH a format o tendință ascendentă clară și se apropie de maximele istorice.

Ce urmează?

Desigur, nu putem prezice unde va merge prețul acum. În schimb, ceea ce putem face este să stabilim un cadru pentru a evalua mai bine oportunitățile de investiții din perspectiva riscului versus randament. O euristică simplă pe care îmi place să o folosesc este să compar schimbarea fundamentală a unui activ dintr-un punct în timpul A în alt punct în timpul B cu modificarea prețului.

În acest moment, ceea ce văd este că acum puteți cumpăra SOL la același preț pe care l-a făcut piața în timpul freneziei din 2021. La acea vreme, Solana era doar un vis, fără potrivire produs-piață, iar ecosistemul DeFi abia începea. Astăzi, rețeaua are un viitor strălucit, devenind blockchain-ul cu cea mai rapidă creștere în spațiul criptomonedelor, cu utilizatori reali, cazuri de utilizare din lumea reală și interes instituțional în creștere.

În plus, cred că structura pieței evoluează, iar în această evoluție, rețeaua de bază va continua să fie zona în care cea mai mare parte a valorii de piață continuă să se acumuleze.

Din această perspectivă, iată gândirea mea:

Valoarea rețelelor cripto va continua să crească pe măsură ce mai multe aplicații și proiecte continuă să fie dezvoltate în rețeaua cripto, împreună cu un mediu de reglementare prietenos și rate de adoptare în creștere. În cele din urmă, toți investitorii din întreaga lume vor dori o bucată din plăcintă.

Pe lângă Bitcoin, cred că blockchain-urile de nivel 1 vor fi în continuare purtătorii de bază ai precipitării valorii (sunt sistemul de operare al lumii cripto).

Pe baza tuturor motivelor pe care le-am menționat mai devreme, cred că Solana se află într-o poziție foarte puternică într-un blockchain de nivel 1.

Prin urmare, cred că SOL rămâne una dintre oportunitățile excelente de investiții pentru cei care urmăresc criptomonedele de mult timp.

În cele din urmă, vă las cu un singur lucru: majoritatea oamenilor încă o subestimează pe Solana, iar acesta este un lucru bun.