Momente de sentimente amestecate, zburând deasupra casei de nebuni Ethereum

Scris de: Yanz și Liam

Editor: Liam

"De data asta chiar am vândut!"

Pe 22 aprilie, cursul de schimb ETH/BTC a scăzut pentru scurt timp la 0,01766, atingând un nou minim din 2020.

Lin Feng, care a continuat să investească în mod regulat și a deținut ferm Ethereum timp de 4 ani, nu a mai putut suporta și a emis o declarație de durere în cercul de prieteni. În comparație cu o simplă bucată de carne, aceasta este mai degrabă o prăbușire a credinței, un rămas bun de la vise.

Tot în această zi, investitorii instituționali iau și ei măsuri.

Galaxy Digital a schimbat ETH cu SOL, iar criptomonedele VC Paradigm au transferat, de asemenea, 5.500 ETH (aproximativ 8,66 milioane de dolari) către platforma de brokeraj Anchorage, care se suspectează că se pregătește pentru o vânzare.

Cel mai ironic lucru este că există și o instituție care s-a alăturat armatei vânzătorilor de monede, Fundația Ethereum. Un portofel legat de Fundația Ethereum a depus 1.000 ETH (aproximativ 1,58 milioane USD) în Kraken.

Ethereum, văzut cândva ca purtătorul de stindard al revoluției blockchain, pare să fi ajuns la cea mai întunecată oră.

În spatele acestui exod colectiv se află povești despre cum au fost forțați să-și ia rămas bun de la idealurile lor, precum și alegeri dificile de credință și interese.

Și toate acestea sunt înregistrate, martorii și amintite în acel chat de grup numit "Ethereum Asylum".

Ethereum Asylum

"Numele grupului nostru la început nu era de fapt "Ethereum Asylum", ci "M-am înșelat, regret că am cumpărat Ethereum".

Pe 3 februarie 2025, piața criptomonedelor a scăzut colectiv, Ethereum scăzând cu 25% la un moment dat, ajungând la 2080,19 USD pe monedă, luând prin surprindere mulți deținători de Ethereum, inclusiv Tangerine.

Tangerine, care a lucrat anterior într-o instituție de capital de risc (VC), a intrat pe piața cripto în 2021, iar cercetările sale asupra tehnologiei Ethereum i-au stabilit credința de a intra în cerc.

Cu toate acestea, scăderea prețului Ethereum la 3.300 USD l-a făcut pe Tangerine să se simtă rău și a murmurat în mod repetat, iar chat-ul de grup "M-am înșelat, regret că am cumpărat Ethereum".

Pe 3 februarie, Tangerine a intrat brusc în panică – "Nu pot fugi, deci cum rămâne cu frații?" ”。

Pentru a căuta confort psihologic și căldură, acest mic grup de doar 6 prieteni a început să introducă mai mulți "oameni care au făcut greșeli": există familii super mari precum Da Chengzi și Du Jun, precum și VC de nivel înalt, toată lumea se adună aici pentru a se vindeca reciproc și a căuta confort psihologic.

Pe măsură ce Ethereum a continuat să scadă, numărul de "pacienți" a crescut pe zi ce trece, extinzându-se treptat și stabilizându-se la 250 de persoane în doar o lună - Tangerine a spus: "Cumpărarea Ethereum este "două sute cinci", un număr controlat în mod deliberat, cu un pic de autodepreciere.

"La început, au fost oameni care au strigat pentru o scădere la 3.000 de dolari, apoi a scăzut la 2.500 de dolari, 2.100 de dolari, iar vocea de cumpărare de jos a devenit din ce în ce mai liniștită. În cele din urmă, toată lumea a început să ridiculizeze, spunând că persoana care a vrut să copieze fundul l-a rugat pe domnul Yang Yongxin să sune. Așa că am schimbat numele grupului în "Ethereum Asylum" pentru că toată lumea credea că sunt nebuni. "

Sursa: Big Orange @0xVeryBigOrange

de lider al grupului, Tangerine a fost martor la toate acestea. El este observator și membru al azilului. Dar era neajutorat și s-ar putea spune chiar că majoritatea oamenilor care au rămas în grup erau neajutorați.

Tangerine nu se poate abține să nu simtă nostalgie pentru vara anului 2020.

În acea vară, Uniswap a depășit Coinbase în ceea ce privește volumul de tranzacționare, mineritul de lichiditate înflăcărat al Compound a îmbogățit nenumărați oameni peste noapte, iar conceptul de finanțare descentralizată DeFi a măturat întreaga lume cripto.

DeFi Summer este ca o sărbătoare frenetică a tehnologiei, iar Ethereum, ca protagonist al acestei sărbători, a atras atenția a nenumărați investitori și dezvoltatori.

Pentru practicanții tradiționali Web2 VC precum Tangerine, aceasta nu este doar o oportunitate de a face bani, ci și o iluminare și un botez al gândirii.

"Am făcut o mulțime de cercetări la acea vreme", își amintește Tangerine, "Vitalik și Fundația Ethereum (EF) au desenat o mulțime de plăcinte, cum ar fi fragmentare, dovezi zero-knowledge (zk)... La acea vreme, credeam că acesta este viitorul.

În mod similar, Lin Feng a cumpărat Ethereum și în vara anului 2020, când era plin de speranță și anticipare, și era încântat de viziunea Ethereum ca un "computer mondial".

"La acea vreme, ca deținător de Ethereum, eram foarte mândru și aceasta este adevărata investiție de valoare, inovație la nivelul civilizației umane."

Pe lângă persoane precum Tangerine și Lin Feng, un număr mare de VC-uri tradiționale au intrat și ei pe tărâmul emergent al Web3 în acea vară cu curiozitate și dor de noul continent.

În calitate de fondator și lider spiritual al Ethereum, cuvintele și faptele lui Vitalik au atras o atenție largă și toată lumea a urmat îndrumările lui Vitalik cu privire la structura investițiilor. Un număr mare de VC-uri pariază puternic pe infrastructura ecologică Ethereum, iar evaluarea pistelor optimiste ZK și Layer 2 ale lui Vitalik a crescut vertiginos, cu Scroll evaluat la 1,8 miliarde de dolari, zkSync evaluat la 2 miliarde de dolari și Starknet evaluat la 8 miliarde de dolari...... Tot felul de capital au intrat pe piață, pariind pe visul de scalare al Ethereum.

Cu toate acestea, după ce febra DeFi Summer s-a retras, în noul ciclu, narațiunea tehnologică a fost abandonată de investitori și înlocuită cu opusul tehnologiei, MEME, ca și cum ar fi fost o batjocură.

"Am fost ferm convinși că Solana nu va fi un ucigaș al Ethereum, dar acum se pare că pieței nu îi pasă de problemele de bază ale confidențialității și securității." Această divergență îl face pe Tangerine să se simtă neajutorat, dar ceea ce îl pune cu adevărat în dificultate este afecțiunea sa profundă pentru Ethereum.

Ca un adevărat credincios, nu numai că a deținut Ethereum puternic în timpul pieței bull, dar a ales și să mizeze ETH în schimbul câștigurilor pe termen lung. Cu toate acestea, când piața a intrat într-o iarnă rece, prețul ETH s-a prăbușit, iar activele mizate nu au putut fi retrase, Tangerine, ca mulți membri ai casei de nebuni, a fost prins într-o dilemă.

De fapt, cei mai mulți dintre acești oameni prinși în capcană nu sunt speculanți cu mentalitatea de "a se îmbogăți peste noapte", ci deținători pe termen lung care au experimentat mai multe runde de fluctuații ale pieței și au o anumită înțelegere a Ethereum, cunoscut în mod obișnuit sub numele de praz bătrân.

Paradoxul acestui ciclu este pe deplin afișat aici, cu mâinile de hârtie fiind recompensate cu PVP și mâinile de diamant fiind pedepsite și experimentând în mod constant dublul chin al realității și cogniției.

Pentru ei, Ethereum este atât un simbol al speranței, cât și un cătuș de care nu se pot scutura.

Ei iubesc Ethereum pentru că reprezintă inovație tehnologică și posibilități viitoare; De asemenea, urăsc Ethereum pentru că durerea și suferința cauzate de scăderea prețului sunt reale.

Pentru Lin Feng, durerea vânzării Ethereum provine din pierderi financiare reale, pe de o parte, dar, mai important, este "daune aduse inimii Dao". A intrat în lumea cripto cu Ethereum și este un investitor de valoare autoproclamat. Obișnuia să fie mândru că a investit în Ethereum, dar acum realitatea îl face să nege cine a fost cândva. Ceea ce l-a rușinat și mai mult a fost că a descoperit că credința cu care se lăudase lumii exterioare nu era fermă și, în fața liniei K în continuă scădere, nu a putut face acest lucru fără să se uite la preț și, în cele din urmă, a ales să renunțe.

Lin Feng a vândut Ethereum și și-a vândut visul anterior.

Cu toate acestea, majoritatea pacienților încă așteaptă în "secție". Nu numai că tânjesc să fie externați din spital, dar visul pe care l-au plantat în povestea de acum trei ani așteaptă și o altă vară toridă.

Nu există o poveste nouă

Ethereum: "Nu există nicio inovație de paradigmă în Ethereum anul acesta!"

Binecunoscutul KOL Big Orange este, de asemenea, membru al casei de nebuni Ethereum, iar pe Twitter, el este "liderul E-guard" în ochii tuturor.

Pe 21 martie 2024, Big Orange a postat pe Twitter că de astăzi sunt foarte lung pe Ethereum, iar Ethereum nu va atinge un nivel record înainte de mai.

În ciuda dragostei sale pasionale, Big Orange recunoaște, de asemenea, că există o lipsă de inovație în Ethereum în acest moment.

"Nu este nimic nou care să-i facă pe oameni să strălucească", a spus Yuan Jie, co-fondator al lanțului public Conflux, care se autointitulează "directorul de investiții Web3", care a aspirat cândva să creeze un "ucigaș Ethereum" și a fost martor la ascensiunea și căderea ecosistemului Ethereum.

Boom-ul DeFi, NFT și GameFi din ultimul ciclu încă îl bântuie: "La acea vreme, existau o mulțime de lucruri noi de învățat în fiecare zi, iar în procesul de învățare, participarea putea obține și un randament bun al bogăției." "

În epoca sa de aur, Ethereum a avut cea mai bună poveste. În acel an, ecologia on-chain a crescut exploziv, iar "cultul" Ethereum a fost împins la un punct culminant, iar atenția capitalului, a dezvoltatorilor și a utilizatorilor s-a concentrat foarte mult pe anumite direcții (cum ar fi Layer 2, DeFi, tehnologia ZK etc.) și odată s-a extins orbește, iar investitorii au venit și au plecat și s-au agitat.

Narațiunea de acum trei ani a alimentat boom-ul ciclului anterior, dar acum, o astfel de poveste s-a încheiat.

Așa cum pământul își pierde fertilitatea din cauza supracultivării, vorbind despre prezent, Yuan Jie a spus: "Vitalik este prea profund implicat în ghidarea direcției industriei și în formularea rutei cu farmecul său personal, ceea ce duce la eșecul alocării resurselor Ethereum".

Fie că este vorba de o descoperire la nivel tehnic sau de o nouă aplicație în ecosistem, Ethereum nu a reușit să ofere suficientă prospețime pentru a atrage atenția pieței.

Fierbând broaște în apă caldă, lanțul principal Ethereum se confruntă cu dilema unui "pământ gradual sterp".

"Volumul tranzacțiilor și activitatea din lanț sunt foarte scăzute, iar întregul ecosistem se răcește, ceea ce duce la mecanismul deflaționist al Ethereum (EIP-1559) care nu funcționează bine", în opinia Big Orange, mecanismul deflaționist al EIP-1559 este ca un sistem de irigare frumos proiectat, dar în absența unei "ape" (lichidități) suficiente, acest sistem poate fi folosit doar pentru nimic și nu poate oferi hrană reală pentru ecosistemul Ethereum.

Pentru a complica și mai mult lucrurile, un astfel de pământ sterp a înflorit în "flori sugătoare de sânge".

Stratul 2, care poartă visul scalării Ethereum, este proprietarul comun al lumii și fiecare Layer 2 este ortodox cu eterul, dar are propriul său stat feudal, sugând valoarea rețelei principale Ethereum și slăbind constant controlul Ethereum asupra propriei sale ecologii.

"Toată lumea se luptă să treacă activele Ethereum în propriul lanț, pentru că cu cât trec mai mult, cu atât sunt mai mari punctele și cu atât vor primi mai multe jetoane lansate din aer", a spus Yuan Jie puțin entuziasmat, el a atribuit aceste "flori sugătoare de sânge" și rezultatele actuale ale omogenizării ecologice determinate de mentalitatea de căutare a profitului pe termen scurt "dilemei prizonierului" a naturii umane.

Yuan Jie crede că aceasta nu este intenția inițială a lui Vitalik, dar în procesul de planificare a extinderii granițelor ecologice ale Ethereum cu Layer 2, el a ignorat "natura umană a tuturor celor care doresc să se îmbogățească rapid și să concureze pentru aceeași proprietate" și, în cele din urmă, "a căzut într-un ciclu de involuție și auto-extincție".

Rețeaua Layer 2 este foarte fragmentată, separând experiența utilizatorului de lichiditatea on-chain, iar avantajul de compunere cu care se lăuda rețeaua principală Ethereum în vara DeFi a dispărut, dar Solana a devenit habitatul multor aplicații de consum cu caracteristica sa simplă de "rapid".

"Acum, ETH, mă gândesc la ATOM și mi-e teamă că ETH va repeta greșelile ATOM."

Lin Feng crede că dilema ETH este similară cu dilema ATOM, ambele experimentând "transferul de valoare în amonte".

În ecosistemul Cosmos, diferite lanțuri de aplicații suverane (cum ar fi OSMO, JUNO etc.) sunt interconectate prin protocolul IBC, dar captează valoarea propriilor ecosisteme, iar ATOM, ca hub central, nu reușește să capteze în mod eficient valoarea din aceste lanțuri.

După creșterea diferitelor Ethereum L2, bazându-se pe secvențiere, au obținut o cantitate mare de venituri din MEV și taxe de tranzacție, ceea ce reduce foarte mult valoarea returnată în rețeaua principală Ethereum și slăbește capacitatea de captare a valorii ETH.

"Dacă lanțul principal Ethereum este actualizat cu succes și capacitatea de încărcare este mult îmbunătățită, atunci Ethereum ar putea inaugura cu adevărat un nou vârf de dezvoltare", crede Da Orange.

Cum să reinventezi măreția?

Pe 22 aprilie, când multe instituții vindeau ETH, co-creatorul F2Pool, WangChun, a schimbat din nou 50 de WBTC cu 2.794 ETH, în valoare de aproximativ 4,36 milioane de dolari, aducând un indiciu de gândire celor care dețin și astăzi ETH.

Ethereum, tărâmul care a dat naștere la nenumărate inovații, pare să aibă nevoie de o lungă "perioadă de pârloagă".

Când pârloagă este pârloagă pentru agricultură, unii oameni taie carnea, iar alții rezistă.

Big Orange alege să se țină de el. Piața bull din 2021 a făcut ca Big Orange să culeagă mulți bani, iar afecțiunea sa pentru Ethereum a depășit de mult o simplă relație de investiții. Pentru el, ETH este mai mult decât un atu, este mai mult o credință.

Printre "gărzile E" care există și astăzi, toată lumea a devenit consilier supranumerar al Fundației Ethereum, oferind sfaturi și sfaturi Ethereum și, în funcție de "măsurile de reformă" respective, pot fi împărțite aproximativ în două tabere.

În dreapta, există o presiune puternică pentru reforme drastice, argumentând că Ethereum ar trebui să fie mai "practic" și mai conform, "aproape de autoritate".

De exemplu, Tangerine crede că Ethereum trebuie să "înceteze să se mai joace pe mort" și să îmbrățișeze în mod activ conformitatea.

"Încă de la începuturile omenirii, unele lucruri au fost predestinate. Nu poți concura cu aparatul de stat. Dacă vrei să supraviețuiești bine sau să-ți arăți funcția, nu ar trebui să lupți împotriva întregului aparat de stat. "

Între idealuri și pâine, Fundația Ethereum trebuie să găsească un echilibru. Yuanjie nu neagă puritatea concentrării Fundației Ethereum pe discuțiile academice și inovația tehnologică, dar este nevoie de un braț de afaceri pragmatic.

"Dacă Trump este la putere, avem nevoie ca Trump să accepte Ethereum, atunci avem nevoie de cineva care nu-l urăște pe Trump pentru a-l prinde. Dacă Vitalik nu o poate face singur, poate lăsa pe altcineva să o facă. O fundație bună, ca organizație non-profit, ar trebui să fie capabilă să se adapteze la o varietate de decizii.

Lin Feng chiar crede că Fundația Ethereum a fost prea concentrată ideologic pe ideologie în trecut, ignorând creația și construcția reală, și este prea "slabă", iar Fundația Ethereum are nevoie de o figură de reformă în stilul lui Trump pentru a reforma complet atmosfera.

Pe de altă parte, există un grup de stânga care crede că cea mai mare valoare a Ethereum constă în "descentralizare, care este ultimul "loc idealist" din lumea cripto în afară de Bitcoin.

Binecunoscutul KOL Blue Fox Note a spus că acordă atenție doar Ethereum, "dacă va continua să mențină valorile de bază ale descentralizării, securității și lipsei de încredere în viitor". Dacă este menținut, va continua să fie susținut, iar dacă se schimbă, indiferent cât de mare este prețul, va merge direct.

"Lumea cripto are nevoie de un războinic internaționalist și nimeni altcineva nu se poate compara cu Vitalik, cu excepția dispărutului Satoshi Nakamoto", a spus investitorul Jacob, care investește în Ethereum și, în ciuda pierderilor financiare uriașe, încă recunoaște valorile Ethereum de a nu face compromisuri cu autoritatea.

"SOL și alte lanțuri publice emergente de înaltă performanță sunt în esență logica acțiunilor companiilor bazate pe capital, iar eficiența ridicată este în mod natural mai probabil să provoace încălzirea pieței, dar Ethereum este o nouă formă de civilizație umană".

În spatele acestei bătălii stânga-dreapta se află o înțelegere diferită a priorităților blockchain – este pragmatismul, urmărirea eficienței și a succesului comercial sau spiritul de descentralizare și libertate?

În cele mai întunecate ore, credința este mai importantă decât aurul.

Fondatorul IOSG, Jocy, a cerut "Ethereum nu va muri, este cea mai de succes organizație descentralizată din industria Web3". Privind cu nerăbdare spre viitor, vă rugăm să prețuiți Ethereum în mâinile dumneavoastră și să priviți valoarea și inovația sa dintr-o perspectivă de zece ani. "

Înapoi la Ethereum Asylum, adăpostul care a început din panică și este acum un loc pentru a fi martor la istorie.

Fie că este momentul în care Lin Feng apasă butonul de vânzare, sau în fiecare zi când Big Orange îl ține ferm, sau fiecare fluctuație emoțională pe care Tangerine o vede în casa de nebuni, ei înregistrează și modelează istoria Ethereum.

Indiferent de ceea ce ne rezervă viitorul, indiferent dacă pleacă sau se țin de el acum, cei care au fost cândva înnebuniți după Ethereum își vor aminti întotdeauna acea vară toridă și Ethereum care i-a făcut cândva să creadă în viitor.