$PENDLE: Yield Infra Breakout, Stablecoin și BTCFi Flywheel se extind - $PENDLE a crescut cu +16% în 7D și +30% în 90D, crescând în ceea ce privește fundamentele. - TVL a urcat cu +28,5% MoM la 5,2 miliarde USD, cu >87% în stablecoins, cea mai puternică creștere dintre protocoalele DeFi în acest interval. - Monedele stabile cu randament (YBS) reprezintă acum 3,5 miliarde de dolari + din TVL, Pendle capturând 30% din întreaga piață YBS; ex-Ethena TVL în creștere de ~50x YoY. - Integrările recente cu Aave v3 și Morpho deblochează randamentul fix ca garanție, în timp ce Ethena, Converge și TerminalFi adâncesc tracțiunea instituțională. - Principalul Token depășește acum 2,67 miliarde USD în utilizare; $2.1b+ doar pe Aave, poziționând Pendle ca infrastructură de bază pentru DeFi cu venit fix. - Teza BTCFi rămâne pe termen lung; Pendle a capturat anterior 42% din totalul BTC restaurat, cu infrastructura timpurie stabilită pentru următorul val. - Boros (tranzacționarea ratei de finanțare on-chain) și Citadel (extindere non-EVM, inclusiv Solana, TON, HyperEVM) sunt setate să deblocheze noi TAM pentru infractori, CeFi, RWA. - Citi estimează că stablecoin-ul mkt va crește la 1,6 trilioane de dolari până în 2030, ceea ce implică un CAGR de 45%. Credem că oportunitatea s-ar putea traduce într-o creștere a comisioanelor de 3-5 ori, în mod conservator în acea perioadă.