$PENDLE: Desbloqueo de Infraestructura de Rendimiento, Expansión de Stablecoin y Rueda de BTCFi - $PENDLE ha subido un +16% en 7 días y un +30% en 90 días, aumentando gracias a los fundamentos. - El TVL (Valor Total Bloqueado) subió un +28.5% mes a mes hasta $5.2 mil millones, con más del 87% en stablecoins, el crecimiento más fuerte entre los protocolos DeFi en ese período. - Las stablecoins generadoras de rendimiento (YBS) ahora representan más de $3.5 mil millones del TVL, con Pendle capturando el 30% del mercado total de YBS; el TVL ex-Ethena ha aumentado aproximadamente 50 veces en comparación con el año anterior. - Las integraciones recientes con Aave v3 y Morpho desbloquean rendimiento fijo como colateral, mientras que Ethena, Converge y TerminalFi profundizan la tracción institucional. - Los Tokens Principales ahora superan los $2.67 mil millones en uso; más de $2.1 mil millones solo en Aave, posicionando a Pendle como infraestructura central para DeFi de ingresos fijos. - La tesis de BTCFi sigue siendo a largo plazo; Pendle capturó previamente el 42% de todo el BTC re-stakeado, con la infraestructura inicial sentada para la próxima ola. - Boros (comercio de tasas de financiación en cadena) y Citadel (expansión no EVM incluyendo Solana, TON, HyperEVM) están listos para desbloquear nuevos TAMs en perps, CeFi, RWAs. - Citi proyecta que el mercado de stablecoins crecerá a $1.6 billones para 2030, lo que implica un CAGR del 45%. Creemos que la oportunidad podría traducirse en un crecimiento de tarifas de 3 a 5 veces, de manera conservadora durante ese período.